Дипломная работа на тему: Опционы и фьючерсы в управлении рисками

Введение

В последние десятилетия большинство участников бизнеса осознало, что они в той или иной степени подвержены финансовым рискам. Экспортеры и импортеры подвержены риску колебаний обменных курсов валют; кредиторы и заемщики подвержены риску изменения процентных ставок; владельцы портфелей ценных бумаг подвержены риску колебаний курсов акций и ставок по облигациям. Если Вы хотите представить себе компанию, которая была бы избавлена от всех этих проблем, то ее портрет будет примерно вот таким: небольшая фирма, работающая исключительно на местном сырье, сбывающая готовую продукцию исключительно на местном рынке, имеющая достаточный собственный капитал, чтобы не брать кредитов в банке, и хранящая свободные денежные средства в виде наличности в собственном сейфе.

Осознание участниками бизнеса своей уязвимости перед финансовыми рисками повлекло за собой разработку стратегий управления этими рисками, что, в свою очередь, привело к ошеломляющему росту тех сегментов финансового рынка, которые предлагали защиту от рисков. Наиболее ярким примером подобной защиты стала фьючерсная торговля финансовыми активами.

В основе фьючерсов и опционов лежит принцип отсрочки поставки. И фьючерсы, и опционы позволяют сегодня (хотя с небольшими различиями) договориться о цене, по которой Вы будете производить покупку или продажу в будущем. Это не похоже на обычную сделку. Когда мы идем в магазин, мы платим деньги и сразу же получаем товар. Зачем кому-либо понадобится договариваться сегодня о цене на поставку в будущем? Для стабильности и уверенности.

С использованием фьючерсов и опционов фермер получает возможность договориться сегодня о цене, по которой урожай будет в последствии продан (это может быть срок шесть или девять месяцев). В связи с этим не существует колебаний в ценах, и фермер может планировать свой бизнес.

Из сельского хозяйства принцип фьючерсов и опционов был заимствован в другие отрасли экономики, такие как металлы и нефть, акции и облигации. Принцип, лежащий в основе фьючерсов и опционов, не прост для понимания, из-за большого количества терминологии и определений. В основе лежит возможность установить сегодня цену, по которой в будущем будет производиться купля или продажа.

Опционы и фьючерсы являются важнейшими инструментами и понятиями в рынке ценных бумаг, их изучение и сравнение является особо актуальным в изучении курса рынка ценных бумаг.

Оглавление

- Введение

- Фьючерсы

- Что такое фьючерсы

- Что такое фьючерсный контракт

- Краткая история фьючерсной торговли

- Торговля фьючерсами началась

- Кто торгует фьючерсами

- Опционы

- Сущность опциона

- Что приобретают и чем рискуют надписатель и держатель

- Определение опциона

- Чем характеризуется опцион

- Как формируется цена премии

- Стратегии использования опционов Заключение

- Список используемой литературы

Заключение

Написанная мною работа позволяет сделать следующие выводы.

Опцион - это контракт как биржевой, то есть стандартизированный, так и небиржевой, по которому продавец-цедент за установленную по шкале биржей или договорную (при небиржевой сделке) плату-премию передает покупателю-держателю право, но не обязательство совершать сделки с товарами на наличном рынке, фьючерсными контрактами или иными финансовыми инструментами на срочной и фондовой биржах по определенной цене, сразу же обозначенной точно как минимальная или максимальная, и в течение предварительного установленного периода времени с заранее зафиксированной датой исполнения.

Фьючерсный контракт - это стандартный, юридически обязательный биржевой договор, отражающий требования продавцов и покупателей к количеству, сроку и месту поставки товара.

Отличительный черты фьючерсного контракта:

- биржевой характер;

- стандартизация по всем параметрам кроме цены;

Список литературы

1. Авдеев Л.А. Рынок ценных бумаг: проблемы теории и практики. - Сургут: Издательство Сургутского университета, 2001.

2. Адоньева Д.О. Рынок ценных бумаг. - Новосибирск: СибАгс, 2002.

3. Бердников Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: Инфра - М, 2002.

4. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - М.: Научно техническое общество имени академика С.А. Вавилова, 2002.

5. Ворошилова И.Р. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - Краснодар: КГАУ, 2000.

6. Вострокнутова А.И. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. - Сыктывкар: КРАТСиУ, 2003.

7. Дегтярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. - М.: ЮНИТИ, 2002.

8. Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг. - М.: Юнити, 2002.

9. Золоторев В.С. Рынок ценных бумаг - Ростов - на - Дону: РГЭА, 2000.

10. Исханова Т.П. Российский фондовый рынок. - Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2004.

11. Калов З.А. Мерзляков И.П. Актуальные проблемы развития фондового рынка. - М.: Юристь, 2000.