Решение задач на тему: Оценка стоимости предприятия в процедуре несостоятельности примере

Введение

В последние годы интерес к оценке стоимости компании увеличивается, и теперь данная тема актуальна не только для профессиональных оценщиков, а также и для ученых, руководителей и менеджеров компаний и других лиц. Данная тема широко освещается в средствах массовой информации за рубежом и в России. Также существуют издания, которые являются базовыми для всех, кто стремится овладеть техникой оценки компании. Авторы этих изданий - это Асват Дамодаран, Том Коупленд, Тим Колер, Джек Муррин и другие. В России оценка стоимости компании не так широко изучена, однако есть авторы, которые ей занимаются - это Грязнова А.Г., Федотова Н.А., Щербаков В.А., Щербакова Н.А.

Оценка стоимости компании сейчас осуществляется не только с целью купли-продажи компании, но и с целью принятия грамотных управленческих и стратегических решений менеджментом. Управление стоимостью на сегодняшний день одна из самых важных задач менеджеров крупных компаний, которые стремятся увеличить стоимость своего предприятия, а, следовательно, и благосостояние акционеров. А для того, чтобы управлять стоимостью, необходимо уметь правильно ее оценивать.

Цель данного исследования заключается в оценке стоимости компании ОАО "Бологовский металлургический комбинат" с использованием затратного подхода. Для того чтобы достигнуть поставленной цели, необходимо выполнить следующие задачи:

- Изучить цели оценки стоимости и понятия, связанные с ней;

- Рассмотреть основные подходы к оценке стоимости компании и основные методы каждого подхода;

- Выделить особенности затратного подхода к оценке бизнеса;

- Изучить историю компании ОАО "Бологовский металлургический комбинат" и ее перспективы развития в будущем;

- Собрать необходимую информацию для оценки компании;

- Оценить компанию с помощью затратного подхода.

Объектом работы является изучение компании ОАО "Бологовский металлургический комбинат". Предмет работы представляет собой затратный подход к оценке стоимости бизнеса.

Методами исследования нашей работы является проведение обобщенного анализа литературы на тему оценки стоимости компании, системный сбор и анализ информации о финансовых показателях компании ОАО "Бологовский металлургический комбинат" и выбор различных концепций в рамках затратного подхода.

Данная работа состоит из введения, двух глав (теоретической и практической), заключения и списка использованной литературы. Для написания работы использованы различные источники литературы (монографии, статьи из журналов и газет, нормативно-правовые акты и др.).

Оглавление

- Введение 3

- Сущность и содержание затратного подхода к оценке бизнеса

- Сущность и содержание оценки бизнеса

- Цели и задачи оценки бизнеса

- Методы оценки

- Сравнительный подход

- Затратный метод

- Доходный подход

- Плюсы и минусы разных подходов

- Особенности затратного подхода к оценке бизнеса

- Оценка стоимости предприятия в процедуре несостоятельности на примере

- Общие сведения

- Анализ внешней среды

- Описание объекта оценки

- Финансовый анализ предприятия

- Оценка стоимости предприятия затратным подходом

- Заключение 39

- Список использованной литературы 42

Заключение

На сегодняшний день сделки в сфере корпоративных финансов играют важную роль, как для самой компании, так и для ее руководства, менеджмента и акционеров. Эффективное управление такими сделками приводит к процветанию и динамичному развитию компании.

Одной из важных составляющих корпоративных финансов является оценка стоимости компании. Стоимость компании показывает ее успешность на рынке, перспективы развития в будущем и целесообразность инвестирования в ее активы. Таким образом, умение корректно оценивать компанию позволяет определить ее справедливую стоимость и понять стоит ли в нее инвестировать. Также оценка стоимости проводится не только потенциальными инвесторами, но и самой компанией, для того чтобы выявить насколько эффективно менеджмент управляет стоимостью, и какие факторы повлияли на увеличение или снижение стоимости компании.

Данная работа была проведена с целью оценки стоимости ОАО "Бологовский металлургический комбинат". В начале исследования была изучена иностранная и российская литература, связанная с темой оценки стоимости компании, которая послужила источником формирования теоретической части работы.

Существует три подхода к оценки стоимости бизнеса - доходный, затратный и сравнительный подходы. Каждый из этих подходов имеет свои преимущества и недостатки. Выбор моделей оценки каждого подхода определяется характеристиками оцениваемой компании, такими как величина прибыли, потенциал роста, источники роста прибыли и другие.

Имеющаяся в открытом доступе информация по ОАО "Бологовский металлургический комбинат" позволяет провести комплексный анализ деятельности в годовом разрезе.

В результате проведенного анализа эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО "Бологовский металлургический комбинат" был сформулирован вывод о том, что большинство показателей, характеризующих структуру баланса предприятия, не соответствуют нормативно рекомендуемым значениям, что свидетельствует о необходимости оптимизации финансово-хозяйственной деятельности предприятия, улучшения структуры баланса.

Проведение оценки рыночной стоимости включает в себя следующие этапы:

1. Заключение договора на проведение оценки, включающего задание на оценку

2. Сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки Установление количественных и качественных характеристик объекта оценки

Далее на этом этапе был осуществлен финансово-экономический анализ деятельности анализируемого предприятия, а также собраны и проанализированы данные, характеризующие экономические, социальные и другие факторы, влияющие на рыночную стоимость объекта оценки в масштабах страны, региона, города и отраслей, в которых осуществляет бизнес анализируемая компания.

Расчет показателей, характеризующих финансово-экономическую деятельность, производился по данным неконсолидированной отчетности ОАО "Бологовский металлургический комбинат" и поэтому не в полной мере отражает его финансовое положение.

3. Применение подходов к оценке, включая выбор методов оценки и осуществление необходимых расчетов

Стоимость 100% пакета акций ОАО "Бологовский металлургический комбинат", полученная затратным подходом, составляет (без учета НДС) 422295660000 (Четыреста двадцать два миллиарда двести девяноста пять миллионов рублей шестьсот шестьдесят тысяч рублей).

4. Составление отчета об оценке

На данном этапе обобщается информация, полученная на предыдущих этапах, и излагается в виде письменного отчета.

В результате проведенного исследования определена стоимость пакета обыкновенных акций ОАО "Бологовский металлургический комбинат".

Рыночная стоимость 100% пакета обыкновенных акций открытого акционерного общества "Бологовский металлургический комбинат" по состоянию на 1 января 2021 г. округленно составляет: 422295660000 (Четыреста двадцать два миллиарда двести девяноста пять миллионов рублей шестьсот шестьдесят тысяч рублей).

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // Собрание законодательства РФ. - 05.12.1994. - № 32. - ст. 3301.

2. Федеральный закон от 29.07.1998 № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" // Собрание законодательства РФ. - 03.08.1998. - № 31 - ст. 3813.

3. Акобян Т.А. Зарубежный опыт формирования методологических основ доходного подхода к оценке стоимости бизнеса // Инновационная наука. - 2016. - № 4-1. - С. 8 - 9.

4. Буркальцева Д.Д., Новиков А.Ю. Анализ подходов к оценке стоимости бизнеса в России // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2020. - № 3. - С. 15 - 17.

5. Буркальцева Д.Д., Новиков А.Ю., Тыж В.В. Особенности затратного подхода в оценке стоимости бизнеса // Научный вестник: финансы, банки, инвестиции. - 2020. - № 4. - С. 16 - 21.

6. Бусов В.И., Землянский О.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: Юрайт, 2017. - 384 с.

7. Бусов, В.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для академического бакалавриата / В.И. Бусов, О.А. Землянский. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 382 с.

8. Васильева, Л.С. Оценка бизнеса. Учебное пособие / Л.С. Васильева. - М.: КноРус, 2019. - 320 с.

9. Генералов Д.А., Герасина Ю.А. Сравнительная характеристика подходов к оценке стоимости бизнеса // Экономические системы. - 2017. - № 3. - С. 45 - 49.

10. Горбунова Н.А., Горсткина Н.Н. Информационное обеспечение оценки стоимости бизнеса предприятия // Проблемы экономики и менеджмента. - 2020.- № 5. - С. 127 - 131.

11. Григорьев, В.В. Оценка стоимости бизнеса: основные подходы и методы / В.В. Григорьев. - М.: Русайнс, 2020. - 190 с.

12. Джалал А.К., Акобян Т.А. Финансово-экономическая сущность доходного подхода к оценке стоимости бизнеса // Инновационные технологии в науке и образовании. - 2016. - № 1-2. - С. 166 - 168.

13. Дзокаева З.М., Вазагов В.М. Стоимость бизнеса как экономическая категория и основной критерий оценки стратегии развития // Финансовые исследования. - 2017. - № 4. - С. 133 - 138.

14. Еремеева Г.С., Еремеев А.А. Значение оценки стоимости бизнеса для повышения эффективности стратегического управления компанией // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2020. - № 4-1. - С. 205 - 208.

15. Захаренкова Н.А. Проблемы учета фактора риска в оценке стоимости бизнеса // Таврический научный обозреватель. - 2016. - № 5-1. - С. 92 - 95.

16. Землянский, О.А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для бакалавров / В.И. Бусов, О.А. Землянский, А.П. Поляков; Под общ. ред. В.И. Бусова. - М.: Юрайт, 2018. - 430 с.

17. Золотарева Е.В. Сущность оценки стоимости бизнеса // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. - 2020. - № 2-1. - С. 164 - 166.

18. Зубарик В.С. Виды финансового анализа в оценке бизнеса методами доходного потока // Вектор экономики. - 2017. - № 12. - С. 56.

19. Карцев А.А., Дорохина Н.В. К вопросу оценки стоимости бизнеса на основе доходного метода // Региональный вестник. - 2017. - № 1. - С. 35 - 37.

20. Касьяненко Т.Г., Маховикова Г.А. Оценка стоимости бизнеса. - М.: Юрайт, 2017. - 374 с.

21. Касьяненко, Т.Г. Оценка стоимости бизнеса: Учебник для академического бакалавриата / Т.Г. Касьяненко, Г.А. Маховикова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 412 с.

22. Косорукова, И.В. Оценка стоимости ценных бумаг и бизнеса: Учебник / И.В. Косорукова. - М.: МФПУ Синергия, 2016. - 904 с.

23. Логовеев А.А., Мехтиева Л.Ф. Анализ и сравнение методов прогнозирования денежных потоков при оценке стоимости бизнеса // Научные записки молодых исследователей. - 2020. - № 6. - С. 36 - 43.

24. Масленкова О. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). - М.: КноРус, 2017. - 288 с.

25. Масленкова, О.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебное пособие / О.Ф. Масленкова. - М.: КноРус, 2016. - 288 с.

26. Парамонова, Т.Н. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебное пособие / Т.Н. Парамонова, И.Н. Красюк. - М.: КноРус, 2018. - 288 с.

27. Пименова Е.М. Эволюция подходов к проведению экономического анализа при оценке стоимости предприятия (бизнеса) // Экономика и управление собственностью. - 2020. - № 1. - С. 63 - 67.

28. Рахматуллина А.Р., Серёмина Р.Н. Факторы, оказывающие влияние на оценку стоимости бизнеса // Наука XXI века: актуальные направления развития. - 2016. - № 1-1. - С. 515 - 516.

29. Салимов Г.К. Особенности подходов к оценке стоимости бизнеса // Символ науки. - 2016. - № 7-1. - С. 71 - 74.

30. Самсонов Р.А. Комплекс имущества как производный объект в оценке стоимости бизнеса // Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы. - 2017. - № 2. - С. 181 - 200.

31. Спиридонова Е.А. Оценка стоимости бизнеса. - М.: Юрайт, 2017. - 300 с.

32. Спиридонова, Е.А. Оценка стоимости бизнеса: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е.А. Спиридонова. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 299 с.

33. Тишакова А.А., Рахматуллина А.Р. Роль финансового анализа в оценке стоимости бизнеса // Наука XXI века: актуальные направления развития. - 2016. - № 1-1. - С. 558 - 560.

34. Федорина Ю.В. Оценка справедливой стоимости. Доходный метод // Аллея науки. - 2018. - № 1. - С. 590 - 593.

35. Чайников, В.В. Оценка стоимости бизнеса. Учебное пособие / В.В. Чайников, И.В. Куликов. - М.: Юнити, 2016. - 162 с.

36. Шенягин В.П. Концепции и образность подходов в оценке стоимости бизнеса // Актуальные направления научных исследований: от теории к практике. - 2015. - № 4. - С. 309 - 312.

37. Эскиндаров, М.А. Оценка стоимости бизнеса (для бакалавров) / М.А. Эскиндаров; под ред., Федотова М.А. под ред.. - М.: КноРус, 2018. - 256 с.