Курсовая работа на тему: Понятие опционов. Сущность и виды опционов. Примеры колл и пут опционов

Введение

В Чикаго была создана опционная биржа в 1973 году, которая достигла значительного прогресса. Более 10 миллионов акций ежедневно были объектом опционных сделок между инвесторами в течение пятилетнего периода. На современных биржах активно используются опционы. Эти финансовые инструменты предоставляют возможность заключать сделки на покупку или продажу различных активов, включая обыкновенные акции, фондовые индексы, облигации, товары и иностранную валюту. Опционы представляют собой контракты, которые дают право владельцу приобрести или отчуждить актив по определенной цене в определенный момент времени. Этот инструмент позволяет застраховаться от неблагоприятных изменений на рынке или получить выгоду от изменения цены актива. Опционы являются одним из способов заработка на финансовых рынках и предоставляют широкие возможности для инвестиций и спекуляций. Биржевые операции с опционами требуют глубокого анализа рынка и умения прогнозировать его движение. Опционы имеют разные типы и стратегии торговли, которые позволяют инвесторам выбирать наиболее подходящий вариант для своих целей. Важно помнить, что торговля опционами связана с определенными рисками, поэтому требуется хорошая подготовка и понимание рынка. Однако, при правильном подходе, опционы могут стать эффективным инструментом для достижения финансовых целей. Участники специализированного бизнеса торговли опционами используют свой собственный словарный запас. Они обращаются к опциону на покупку как к "колл" (call), а к опциону на продажу - как к "пут" (put). Кроме того, в их речи встречаются такие термины, как "двойной" опцион, "бабочка", опцион "в деньгах" и "вне денег", а также "голый" опцион. Существуют много инвестиционных предложений, в которых включен опцион на покупку дополнительного оборудования в будущем. Например, компания может вложить средства в патент, который обеспечит ей возможность использовать новую технологию. Или же она может приобрести участки земли рядом с существующими, тем самым расширив свое производство. Одним из способов развития компании является инвестирование. Путем вложения денег сегодня компания получает возможность для будущего развития. Инвестиции позволяют компании приобрести возможности для роста и процветания. Они являются инструментом, который помогает компании расширить свои возможности и увеличить свою прибыль. Инвесторы вкладывают свои деньги в компанию, ожидая получить прибыль в будущем. Компания использует эти деньги для финансирования новых проектов, приобретения оборудования или расширения бизнеса. Инвестирование позволяет компании реализовать свой потенциал и достичь новых высот. Если вы задумываетесь о том, чтобы купить площадь, где находится бесплодный участок земли, где известно наличие золотых руд, то, к сожалению, стоимость добычи превышает текущую рыночную цену на золото. Означает ли это, что участок почти безвозмездный? Нет, вам не нужно заниматься извлечением золота, однако владение участком предоставляет преимущество в возможности его добычи. Если у вас есть информация о том, что стоимость золота будет продолжать оставаться ниже затрат на его добычу, то в данном случае опцион потерял свою ценность. Однако, если мы не можем предсказать будущую стоимость золота, то существует вероятность попытаться улучшить своё положение и успешно обогатиться. В данной курсовой работе будет рассмотрена сущность опционов, а также различные виды их классификации. Также будет рассмотрена значимость опционов в инвестиционном процессе и методы оценки их стоимости.

Опцион представляет собой финансовый инструмент, который обеспечивает его владельцу право, но не обязанность, покупки или продажи актива по заранее установленной цене на заданную дату в будущем. Одним из видов опционов является колл-опцион, который дает владельцу право на покупку актива по установленной цене, а пут-опцион дает право на продажу актива.

Различные виды опционов используются в различных сферах деятельности, таких как финансовые рынки, страхование, производство и т.д. Они предоставляют возможность застраховаться от потерь, снизить риски или получить доход.

Оценка стоимости опционов - процесс определения цены, которую покупатель готов заплатить за право на покупку или продажу актива. Для этого используются различные модели оценки, такие как модель Черчила, модель Блэка-Шоулза-Мертона и др. Эти модели учитывают различные факторы, такие как цена базового актива, страйк-цена, срок до истечения опциона, ставка безрискового дохода и волатильность.

Опционы играют важную роль в инвестиционном процессе. Они позволяют инвесторам защитить свои инвестиции от рисков, спекулировать на изменение курса активов и получать высокую доходность. Также опционы широко используются в портфельном управлении для диверсификации рисков и увеличения доходности.

В заключении, опционы имеют существенное значение в сфере финансов и инвестиций. Знание и понимание их сущности и особенностей моделей оценки позволяют эффективно использовать их в инвестиционном процессе. Соответствующая оценка стоимости опционов и учет различных факторов позволяют инвесторам принимать обоснованные решения и достигать желаемых финансовых результатов.

Оглавление

- Введение

- Понятие опционов

- Сущность и виды опционов

- Примеры колл - и пут опционов

- Модели оценки стоимости опционов

- Биноминальная модель

- Хеджирование рыночного портфеля

- Модель Блека - Шоулза

- Применение моделей оценки опционов

- Использование модели Блека - Шоулза

- Роль опционов в инвестиционном процессе Заключение

- Список литературы

Заключение

В инвестиционном секторе доступен инструмент под названием "колл", которым инвестор может воспользоваться для покупки акций в будущем по установленной на данный момент цене. Также, при рассмотрении инвестиционных проектов возникает ситуация, когда после одобрения проекта возникает выбор, который влияет на изменение его стоимости. С использованием моделей оценки опционов можно определить стоимость данного выбора. Одной из таких моделей является биномиальная модель. Она предполагает разделение периода до исполнения опциона на несколько последовательных периодов, при этом в каждом периоде возможны только два варианта изменения цены. Важность разбиения срока действия опциона на несколько периодов заключается в возможности представить, что стоимость активов может иметь разнообразные будущие значения. Можно рассматривать использование формулы Блека-Шоулза в качестве быстрого способа решения, особенно если количество таких периодов не ограничено и стремится к бесконечности.

Список литературы

1. Инвестиции: Учебник/авторы: У.Ф. Шарп, Гордон Дж. Александр, Джефри Ф. Бейли; Москва, издательство ИНФРА-М, 1997 г.

2. Принципы корпоративных финансов: Учебник/авторы: Р. Брейли, С. Майерс; Москва, издательство Олимп-Бизнес, 1997 г.

3. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика: Учебник/авторы: П.П. Виленский, В.Н. Лившиц, С.А. Смоляк; Москва, издательство Дело, 2001 г.

4. Организация и финансирование инвестиций: Учебник/автор: Я.С. Мелкумов; Москва, издательство ИНФРА-М, 2000 г.

5. Инвестиционная деятельность: Учебник/ под ред. Г.П. Подшиваленко, Н.В. Киселёвой; Москва, издательство КНОРУС, 2005.

6. Инвестирование: Учебное пособие/под ред. С.И. Абрамов; Центр экономики и маркетинга, Москва, 2000.

7. Инвестиции: Учебник/под ред. В.В. Ковалёва, В.В. Иванова, В.А. Лялина; Москва, ООО ТК "Велби".

8. Капиталовложения. Экономический анализ инвестиционных проектов: Учебник/авторы: Г. Бирман, С. Шмидт; Москва, издательство ЮНИТИ, 2003.

9. Биржевое обозрение, №6 (32) 2006, информационно-аналитический журнал.

10. Вопросы экономики №10. 2007, журнал; статья А. Суэтина "Определение стоимости производных финансовых инструментов"