Дипломная работа на тему: Принципы формирования финансового капитала

Введение

Проблема выбора и привлечения финансовых ресурсов в условиях свободы субъектов рынка приобретает особую актуальность. В решении данной проблемы важную роль играют не только достаточность привлекаемого капитала, стоимость его привлечения, но и ряд других факторов, а значит, возникает необходимость формирования такой структуры капитала, которая является оптимальной в конкретных экономических условиях.

Однако до настоящего времени вопросы определения оптимальной структуры капитала и построения ориентированной на практическое использование модели ее управления, позволяющей учитывать многочисленные факторы хозяйствования, разработаны в недостаточной степени. По выражению Р. Брейли и С. Майерса, "до сих пор не существует какой-либо общепризнанной стройной теории структуры капитала" [6, с. 1054].

Неоднозначным в этой связи представляется и само понятие "оптимальной" структуры капитала. В литературе по финансовому менеджменту находят применение различные категории: "целевая структура", "приемлемая структура", "рациональная структура", "оптимальная структура". При этом предпочтения отдаются, чаще всего, одному из этих терминов, другие же используются в качестве синонимов. Однако наиболее приемлемым в обороте является понятие "оптимальной" структуры капитала. В отличие от прочих, которые фактически носят достаточно расплывчатый характер, оно означает учет специфичности каждого отдельного предприятия при выборе правильного соотношения источников финансирования в рамках определенного временного периода.

Оптимальная структура капитала, во-первых, является таковой только в конкретных сложившихся условиях и не отвечает этому требованию при их изменении, во-вторых, представляется не жестким соотношением собственного и заемного капитала, а гибким "коридором", в рамках которого складывается набор инструментов, с помощью которых финансируется деятельность предприятия. Иными словами, структура капитала не может выступать в качестве универсального индикатора совокупного капитала, а может рассматриваться лишь как его частный показатель относительно конкретного предприятия.

Таким образом, оптимальная структура капитала представляет собой уникальный набор инструментов финансирования деятельности предприятия, нивелирующих асимметричность информации и отвечающих заданному уровню контроля [7, с. 103].

Оглавление

- Введение 3

- Формирование и структура капитала

- Принципы формирования финансового капитала

- Методические подходы к формированию капитала

- Внедрение новых подходов в формировании финансового капитала

- Показатели ликвидности капитала и их оптимизация

- Использование финансового левериджа для накопления капитала

- Заключение 30

- Список литературы 31

Заключение

Необходимым условием прибыльной деятельности любого предприятия является эффективная и рациональная организация его финансов. Для того чтобы успешно функционировать на рынке, каждое предприятие обязано формировать, распределять и использовать фонды денежных средств, обоснованно привлекать внешние источники финансирования.

Недостаток финансовых ресурсов отрицательно влияет на производственно-хозяйственную деятельность предприятий, влечет возникновение и рост задолженностей перед субъектами хозяйствования и уплату налогов. При этом уменьшаются возможности финансирования дальнейшего развития предприятий, сокращаются поступления в бюджет. В этих обстоятельствах важное значение для осуществления финансово-хозяйственной деятельности приобретает формирование в достаточном объеме финансовых ресурсов предприятий.

В результате исследования было уточнено определение понятия финансовых ресурсов с учетом накопленного теоретического опыта и практики формирования, привлечения и использования финансовых ресурсов предприятий; рассмотрено экономическое содержание финансовых ресурсов в современных социально-экономических условиях; проанализирована система управления финансовыми ресурсами, ситуация в плане их оптимального распределения, в результате анализа сделан вывод о неэффективной политике формирования и использования финансовых ресурсов на промышленных предприятиях Сумской области; предложен авторский подход к формированию механизма оптимизации структуры капитала и оценки его влияния на финансовый потенциал предприятия.

Список литературы

1. Аксенова Н. Управление собственным капиталом компании / Н.Аксенова, Е.Приходько // Пробл. теории и практики управл. - 2009. - N 11. - С.103-108.

2. Александров Г.А. Инновационное обновление основного капитала предприятий как одно из условий безопасности России / Г.А.Александров, Д.В.Розов // Вопр. истории естеств. и техники. - 2013. - N 3. - С.2-12.

3. Алексашенко С. Куда деньги приходят и откуда бегут // The New Times: Новое время. - 2013. - N 40. - С.38-42.

4. Андрюшин С. Монетарные инструменты регулирования притока иностранного капитала / С.Андрюшин, В.Кузнецова // Вопросы экономики. - 2013. - N 6. - С.45-58.

5. Аничин В. Об использовании заемного капитала и субсидирования процентной ставки в АПК / В.Аничин, А.Елфимов // Экономист. - 2015. - N 11. - С.92-93.

6. Апокин А. Повышение стимулов для инвестиций в основной капитал и технологии: основные направления экономической политики // Вопросы экономики. - 2011. - N 6. - С.43-56.

7. Афанасьев М.Н. Общественный капитал российских элит развития // Обществ. науки и современность. - 2009. - N 3. - С.5-16.

8. Балацкий Е. Мировые центры капитала: движение во времени и в пространстве // Общество и экономика. - 2008. - N 7. - С.112-130.

9. Балашова М.А. Роль национального информационного капитала в достижении целей государства - участника современной межстрановой конкурентной борьбы // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2014. - N 20. - С.13-23.

10. Белянова А.М. Проблемы воспроизводства основного капитала / А.М.Белянова, Т.В.Гудкова // Вестн. Моск. ун-та. Сер. 6. Экономика. - 2011. - N 5. - С.96-115.

11. Бердникова Т.Б. Финансовый капитал: вчера, сегодня, завтра // Азия и Африка сегодня. - 2009. - N 4. - С.75-76.

12. Богатова И.Э. Влияние европейского долгового кризиса на валютный рынок России через трансграничное движение капитала // Пробл. прогнозирования. - 2014. - N 5. - С.93-99.

13. Болдов О.Н. Взаимосвязь экономического роста и динамики национального богатства с учетом невещественного капитала // Пробл. прогнозирования. - 2010. - N 2. - С.21-32.

14. Бородина В.В. Уставный капитал: Особенности формирования и изменения в практике бухгалтерского учета. - М.: Финансовая газета, 2009. - 48с. - (Финансовая газета: Международный финансовый еженедельник).

15. Буданов И.А. Изменения в оценках основного капитала российской металлургии // Пробл. прогнозирования. - 2007. - N 1. - С.62-80.

16. Булатов А. Россия в международном движении капитала: сравнительный анализ // Вопросы экономики. - 2011. - N 8. - С.66-76.

17. Бушуева Ю. Функция от нефти // Forbes. - 2012. - N 5. - С.90.

18. Бычкова А.Н. Экономические механизмы сферы воспроизводства основного капитала в промышленности России // Вестник НГУ. Сер. Соц.-экон. науки. - 2011. - Т.11, вып.1. - С.5-15.

19. Васильев В.С. Грядущая финансовая турбулентность / Васильев В.С., Роговский Е.А. // США и Канада: экономика, политика, культура. - 2008. - N 3. - С.3-20.

20. Веревкин Л.П. Кризис, или проблемы капитала / Л.П.Веревкин, С.А.Матяш // Энергия: экономика, техника, экология. - 2012. - N 3. - С.46-50.

21. Власенко Н.А. Квартальная оценка инвестиций в основной капитал: качество зависит от сроков / Н.А.Власенко, И.А.Кириченко, А.В.Смирнов // Вопросы статистики. - 2012. - N 9. - С.11-13.

22. Гавани пиратов и финансистов // Forbes. - 2011. - N 12. - С.28.

23. Гвоздарева Л.П. Проблема "провала" рынка капитала в экономике России / Л.П.Гвоздарева, К.Н.Макаров // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2014. - N 13. - С.17-33.

24. Гвоздецкая И. Управление капиталом бренда // Маркетинг. - 2011. - N 3. - С.79-86.

25. Гладкий С.В. Централизация капитала в мировой энергетике // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2005. - N 9. - С.40-45.

26. Глушецкий А. Уставной капитал хозяйственного общества: сущность, способы формирования, стоимостная оценка (дискуссия специалистов и корпоративная практика) // Рос. экон. журнал. - 2010. - N 2. - С.69-75.

27. Глушецкий А. Уставной капитал хозяйственного общества: сущность, способы формирования, стоимостная оценка (дискуссия специалистов и корпоративная практика) // Рос. экон. журнал. - 2010. - N 3. - С.82-92.

28. Глушецкий А. Уставной капитал хозяйственного общества: сущность, способы формирования, стоимостная оценка (дискуссии специалистов и корпоративная практика) // Рос. экон. журнал. - 2010. - N 4. - С.71-79.

29. Гришаев С. Доверительное управление целевым капиталом некоммерческих организаций // Хоз. и право. - 2010. - N 9. - С.109-112.

30. Грищенко А.В. Целевой капитал: бухгалтерский учет и налогообложение // Некоммерческие организации в России. - 2010. - N 5. - С.17-25.

31. Грищенко Ю.И. Оптимизация структуры капитала в некоммерческих организациях // Некоммерческие организации в России. - 2013. - N 1. - С.46-49.

32. Грошев И. Методы оценки брендового капитала / И.Грошев, А.Краснослободцев // Общество и экономика. - 2012. - N 3-4. - С.217-234.

33. Данилина Е.И. Развитие методических основ оценки воспроизводства оборотного капитала // Микроэкономика. - 2009. - N 2. - С.93-96.

34. Дворецкая А.Е. Эффективный рынок капитала и экономический рост // Финансы. - 2007. - N 3. - С.56-59.

35. Дзасаров Р.С. Крупный бизнес и накопление капитала в современной России / Дзасаров Р.С., Новоженов Д.В. - М.: Едиториал УРСС, 2005. - 511с. - (Альтернативная экономика).

36. Докучаев Д. Вешние воды // Эхо планеты. - 2014. - N 13. - С.14-17.

37. Ершов М. Риски чужих денег // Эксперт. - 2007. - N 24. - С.50-52.

38. Ефремова П.И. Роль государственного регулирования в концентрации капитала в страховом секторе финансового рынка // Страховое дело. - 2013. - N 10. - С.3-8.

39. Желтоносов В.М. К вопросу о привлечении финансового капитала для выравнивания уровней развития регионов в России / В.М.Желтоносов, А.Х.Мальсагов // Нац. интересы: приоритеты и безопасность. - 2010. - N 5. - С.40-44.

40. Жуков Е.Ф. Новые тенденции в накоплении денежного капитала в мировой экономике // Финансы. - 2006. - N 7. - С.24-25.

41. Журавлев С. Бухгалтерский отток // Эксперт. - 2013. - N 3. - С.42-45.

42. Журавлев С. От себя не убежишь / С.Журавлев, А.Ивантер // Эксперт. - 2011. - N 41. - С.21-28.

43. Звонова Е. О концепции трансграничного движения капитала в России в условиях обострения геоэкономических рисков / Е.Звонова, А.Навой, В.Пищик // Пробл. теории и практики управл. - 2015. - N 11. - С.20-29.

44. Зуйков Р. Истоки глобального кризиса: к разработке концепции движения международного мобильного капитала // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2012. - N 4. - С.16-24.

45. Иванинский И.О. Влияние интеллектуального капитала на структуру капитала компаний в России / И.О.Иванинский, Е.И.Тюрина // Вестник НГУ. Сер. Соц.-экон. науки. - 2010. - Т.10, вып.3. - С.125-132.

46. Иванов И. Россия в международном движении капитала // Мировая экономика и междунар. отношения. - 2009. - N 1. - С.3-16.

47. Ивантер А. Третья древнейшая / Ивантер А., Хазбиев А. // Эксперт. - 2012. - N 5. - С.17-23.

48. Изряднова О. Инвестиции в основной капитал // Экономическое развитие России. - 2015. - Т.22, N 12. - С.33-38.

49. Ильин В.А. Частный капитал и национальные интересы. На примере собственников металлургических корпораций // Вестник Рос. акад. наук. - 2013. - Т.83, N 7. - С.579-586.

50. Исмаилов Н.М. Экономическая концепция физического капитала // Микроэкономика. - 2013. - N 2. - С.33-43.

51. Кадырова Г.М. Россия в мировом обмене капитала: анализ на основе международных сопоставлений // Страховое дело. - 2009. - N 10. - С.4-20.

52. Карачаровский В. Концентрация капитала и новая экономика // Экономист. - 2006. - N 12. - С.14-22.

53. Карачаровский В. Концентрация капитала и технологическая модернизация российской экономики // Свободная мысль. - 2006. - N 9-10. - С.115-130.

54. Карев М.Г. Инфляция, реальный обменный курс и денежная политика в экономике с ограниченной эластичностью потока капитала по процентной ставке // Экон. журнал ВШЭ. - 2009. - N 3. - С.329-359.

55. Каушан К.С. Особенности развития процессов слияний и поглощений капитала в современной российской экономике // Микроэкономика. - 2010. - N 1. - С.119-122.

56. Киперман Г.Я. Управление уставным капиталом акционерного общества // Микроэкономика. - 2012. - N 4. - С.60-64.

57. Кондратов Д. Мировые инвестиционные потоки: новые тенденции. Миграция российского капитала // Общество и экономика. - 2013. - N 5. - С.55-96.

58. Кондратов Д.И. Роль государства в экспорте капитала из России // Вестник Рос. акад. наук. - 2014. - Т.84, N 9. - С.834-843.

59. Корнев А. Об обновлении активной части основного капитала производственной сферы // Экономист. - 2013. - N 1. - С.47-58.

60. Корнев А.К. Возможности ускоренного обновления активной части основного капитала отраслей промышленности // Пробл. прогнозирования. - 2009. - N 5. - С.147-153.

61. Кохно А. Финансово-промышленный капитал интегрированных структур // Общество и экономика. - 2011. - N 11-12. - С.126-147.

62. Кошель Н.В. Формирование и управление банковским капиталом // Деньги и кредит. - 2010. - N 4. - С.54-59.

63. Кузаев А. Разработка модели конкурентоспособности для нефтегазовых предприятий на основе концентрации капитала // Аспирант и соискатель. - 2010. - N 5. - С.12-15.

64. Кузяков И.С. Фондовый рынок как механизм концентрации капитала // Микроэкономика. - 2009. - N 6. - С.258-265.

65. Либман А. Общее пространство движения капитала и интеграция на постсоветском пространстве / А.Либман, Б.Хейфец // Общество и экономика. - 2008. - N 1. - С.150-165.

66. Либман А.М. Экспансия российского капитала в страны СНГ / Либман А.М., Хейфец Б.А. - М.: Экономика, 2006. - 367с.

67. Маевский В. Воспроизводство основного капитала и экономическая теория // Вопросы экономики. - 2010. - N 3. - С.65-85.

68. Маевский В.И. Теория перекрывающихся поколений основного капитала / В.И.Маевский, С.Ю.Малков, А.А.Рубинштейн // Вестник Рос. акад. наук. - 2016. - Т.86, N 1. - С.56-65.