Дипломная работа на тему: Теоретические основы функционирования евро валютном рынке

Введение

Введение единой европейской валюты - евро - является одним из важнейших событий 20 века. Наиболее значимым последствием введения евро стало создание новых условий для функционирования международной валютно финансовой системы. Наметились предпосылки перехода от доллароцентристской модели к биполярной валютно - финансовой системе. Уникальность евро связана с тем, что впервые появилась региональная международная валюта, тогда как ранее в мировой валютной системе взаимодействовали только национальные валюты. Евро удалось потеснить рамки регионального объединения и выйти на международные рынки.

Региональная международная валюта возникла на базе европейской интеграции. Европейский Союз - единственная из региональных группировок мира, полностью закончившая формирование единого внутреннего рынка и создавшая экономический и валютный союз, являющийся закономерным этапом развития ее интеграции.

Появление евро не является исключительным внутренним вопросом Европейского союза, так как оказывает влияние на различные стороны развития мировой экономики. По экономическому потенциалу у доллара США появился серьезный конкурент. Роль и место каждой из двух валют в мировой валютной системе будет определяться соотношением сил ЕС и США.

Евро затрагивает и интересы России, так как ЕС является ее крупнейшим торговым партнером. Создание ЭВС и переход на единую европейскую валюту, которая значительно укрепила свои позиции по отношению к доллару, могут усилить европейскую ориентацию России. Поскольку Россия не в состоянии противопоставить свою валюту ни евро, ни доллару США, она должна приспосабливаться к существующей дуалистической системе.

Переориентация России на евро способна ощутимо усилить роль новой валюты на мировой арене. Использование евро охватывает ряд важнейших сфер внешнеэкономических отношений России. От успешности функционирования евро зависят возможности использование евро как второго по значимости после доллара США международного резервного актива, в том числе в целях диверсификации официальных валютных резервов, а также в качестве средств международных расчетов, валюты контракта и инструмента заимствования на международных валютных рынках.

В связи с этим большое значение имеет анализ опыта функционирования евро на валютном рынке.

Целью данной работы является исследование теоретических и практических аспектов функционирования евро на валютном рынке, а также возникающих проблем и разработка предложений.

Исходя из цели исследования, в работе были поставлены следующие задачи:

- исследовать сущность валютного рынка и его характеристика;

- рассмотреть историю евро;

- рассмотреть особенности европейского сегмента мирового валютного рынка;

- произвести оценку евро как мировой резервной влюты;

- исследовать динамику развитие валютных операций.

Объектом исследования является евро.

По структуре данная работа состоит из ведения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

В ведении обосновывается актуальность, цель и задачи работы, структура.

В первой главе рассматриваются теоретические основы функционирования евро на валютном рынке.

Во второй главе рассматривается место евро в деятельности коммерческого банка.

В третей главе рассматриваются предпосылки перехода евро на уровень международной резервной валюты.

В заключении сделаны выводы в целом по данной работе и сделаны основные предложения.

Основой для написания данной работы послужили труды следующих экономистов: Антановский Т.Р., Артемов Н.М., Баринов Э.А, Балабанов И.Т., Балахничева Л.Н., Белов А.Г. , Бункина М.К., Буторина О., Буфетова А.Г., Геворкян М.А, Геворкян М.А., Гегелидзе Д.Л., Гутник В., Девочкин С.О., Дурасова А.А., Захаров А., Киселевский Б., Котелевский И.И., Красавина Л.Н., Кузнецов О., Овчинников О.Г., Панфилов И.О., Пензин П.О., Пищик В.Я., Серебренников В., Терентьев Д.В., Шмелев В.В.

Оглавление

- Введение 2

- Теоретические основы функционирования евро на валютном рынке

- Сущность валютного рынка и его характеристика

- История ЕВРО

- Особенности европейского сегмента мирового валютного рынка

- Место евро в деятельности коммерческого банка на примере КБ ООО Сибирское согласие

- Свойство евро как мировой резервной валюты

- Оценка валютных операций коммерческих банков

- Предпосылки перехода евро на уровень международной резервной валюты

- Оценка эффективности денежной политики Европейского центрального банка

- Перспективы развития Еврозоны

- Роль интеграции европейских стран в обеспечении оптимального валютного пространства и устойчивости евро

- Заключение 62

- Список использованной литературы 66

- Заключение 69

- Приложения 1

Заключение

В ведении была обоснована актуальность, цель и задачи работы, ее структура.

В первой главе рассматриваются теоретические основы функционирования евро на валютном рынке. Валютный рынок в широком смысле слова - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле - продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операции по инвестированию валютного капитала. Валютные рынки - это, кроме того, официальные финансовые центры, в которых осуществляются операции по купле - продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торговли. Все более очевидно, что евро оттеснил иену и стал второй общемировой валютой, которая теперь широко используется в торговле и финансовых операциях. На официальном межгосударственном уровне использование денег в качестве резервной валюты предполагает выполнение следующих функций: резервного актива; инструмента валютных интервенций; якорной валюты, к которой привязаны курсы других валют. Евро предлагало себя в будущем как альтернативная версия "мировой резервной валюты", но это подразумевало универсализацию иной социально-политической модели - не ультралиберальной, как в случае США, а скорее, умеренной социал-демократии и кейнсианства в классическом европейском духе.

Во второй главе рассматрелось место евро в деятельности коммерческого банка. Мы можем сделать вывод, что доля евро в объеме операций в иностранной валюте неуклонно растет и особенно за последние годы резко увеличились объемы операций в евро.

В третей главе рассматрелись предпосылки перехода евро на уровень международной резервной валюты. Основные принципы единой денежной политики ЕЦБ фактически построены на доказавших свою эффективность в течении сорокалетнего периода принципах деятельности Немецкого федерального банка: обеспечение реально независимости и одназначная нацеленность на сохранение стабильности ценности денег. ЕЦБ прошел через периоды обрушения обменного курса евро и его последующего взлета, не предпринимая никаких резких движений, сохраняя последовательность и взаимосвязанность мер. ЕЦБ удалось обеспечить доверие к евро, укрепить его позиции в мировом хозяйстве и не допустить снижение его ценности внутри ЭВС. Единая денежная политика в ЭВС укрепилась м, можно сказать, вышла из фазы эксперимента. Среднесрочные перспективы еврозоны с точки зрения экономического, социального и технологического развития нельзя считать блестящими: среднегодовые темпы роста останутся на уровне 1,8 - 2%, безработица будет колебаться между 7 и 9%, а социальное напряжение в обществе в следствии непопулярных реформ будет возрастать. Тем не менее создание и упрочнение ЭВС играет исключительно важную и постоянно возрастающую стабилизирующую роль.

В ходе написания данной работы были получены следующие результаты, соответствующие целям и задачам данной работы:

Дана оценка эффективности инструментов денежной политики Европейского центрального банка (ЕЦБ) и достаточности уровня его валютных резервов и доказано, что он обладает широким набором этих инструментов и достаточным количеством валютных резервов, для того чтобы обеспечить устойчивость своей валюты.

Определена роль интеграции европейских стран в обеспечении устойчивости валюты и оптимального валютного пространства. Была исследована степень интеграции этих стран.

Исходя из поставленной цели в работе были рассмотрены следующие вопросы.

Валютный рынок в широком смысле слова - это сфера экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле - продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, а также операции по инвестированию валютного капитала.

Валютные рынки - это, кроме того, официальные финансовые центры, в которых осуществляются операции по купле - продаже валют и валютных ценностей на основе спроса и предложения участников торговли.

Все более очевидно, что евро оттеснил иену и стал второй общемировой валютой, которая теперь широко используется в торговле и финансовых операциях.

На официальном межгосударственном уровне использование денег в качестве резервной валюты предполагает выполнение следующих функций: резервного актива; инструмента валютных интервенций; якорной валюты, к которой привязаны курсы других валют.

Евро предлагало себя в будущем как альтернативная версия "мировой резервной валюты", но это подразумевало универсализацию иной социально-политической модели - не ультралиберальной, как в случае США, а скорее, умеренной социал-демократии и кейнсианства в классическом европейском духе.

Из анализа валютных операций банка "Сибирское Согласие" мы можем сделать вывод, что они имеют тенденцию неуклонного роста в течении рассматриваемого периода.

Основные принципы единой денежной политики ЕЦБ фактически построены на доказавших свою эффективность в течении сорокалетнего периода принципах деятельности Немецкого федерального банка: обеспечение реально независимости и одназначная нацеленность на сохранение стабильности ценности денег. ЕЦБ прошел через периоды обрушения обменного курса евро и его последующего взлета, не предпринимая никаких резких движений, сохраняя последовательность и взаимосвязанность мер. ЕЦБ удалось обеспечить доверие к евро, укрепить его позиции в мировом хозяйстве и не допустить снижение его ценности внутри ЭВС. Единая денежная политика в ЭВС укрепилась м, можно сказать, вышла из фазы эксперимента.

Среднесрочные перспективы еврозоны с точки зрения экономического, социального и технологического развития нельзя считать блестящими: среднегодовые темпы роста останутся на уровне 1,8 - 2%, безработица будет колебаться между 7 и 9%, а социальное напряжение в обществе в следствии непопулярных реформ будет возрастать. Тем не менее создание и упрочнение ЭВС играет исключительно важную и постоянно возрастающую стабилизирующую роль.

Список литературы

1. Антановский Т.Р. Валютный рынок и валютное регулирование. - М.: Бек, 1996. - 475с.

2. Артемов Н.М. Валютные рынки. - М.: ГУП, 2001. - 94с.

3. Баринов Э.А. Валютный рынок и валютные операции. - М.: АНКИЛ, 1996. - 80с.

4. Балабанов И.Т. Валютный рынок и валютные операции в России. - М.: Финансы и статистика, 1994. - 240с.

5. Балахничева Л.Н. Международные валютно - кредитные отношения. - Новосибирск: СибАГС, 1999. - 122с.

6. Балацкий Е. Модель динамики курс "доллар/евро" // Экономист. - 2005. - №9. - С. 75 - 81.

7. Белов А.Г. Опыт европейской интеграции и формирование Единого экономического пространства "большой четверки" Евро - Азиатского региона // Деньги и кредит. - 2004. - №12. - С. 37 - 43.

8. Бункина М.К. Валютный рынок. - М.: Дис, 1995. - 112с.

9. Буторина О. Перспективы евро в качестве международной валюты // Рынок ценных бумаг. - 2001. - №14. - С. 48 - 54.

10. Буфетова А.Г. Регулирование валютного рынка в переходный период. - М.: РЭА, 1999. - 26с.

11. Воронина В. Влияние изменения курса евро на экономику России // Банковское дело, - 2002. - №10. - С. 16 - 17.

12. Геворкян М.А. Основные тенденции развития современных валютных рынков. - М.: МГУ, 2003. - 21с.

13. Геворкян М.А. Основы функционирования современного мирового валютного рынка. - М.: МАКС Пресс, 2003. - 48с.

14. Гегелидзе Д.Л. Становление единой европейской валюты Евро. - М.: Палея - М, 2001. - 200с.

15. Гулина И.В. Бухгалтерский учет в банках. - М.: МГУП, 2004. - 217с.

16. Гутник В. Европейский экономический и валютный союз: предварительные итоги и перспективы развития // МЭ и МО. - 2005. - №5. - С. 3 - 15.

17. Девочкин С.О. Евро как международная валюта // Экономика и финансы. - 2002. - №10. - С. 2 - 8.

18. Диалог с Европой // Деловые люди. - 2003. - №150. - С. 72 - 74.

19. Дурасова А.А. Евро в качестве международной валюты: проблемы и перспективы. - М.: МАКС Пресс, 2001. - 14с.

20. Захаров А. Настоящее и будущее евро на российском валютном рынке // Финансист. - 2001. - №12. - С. 22 - 25.

21. Киселевский Б., Шихов Ю. Региональная мировая валюта // Валютный спекулянт // 2004. - №8. - С. 44 - 45.

22. Киселевский Б. Евро: плацдарм занят успешно // Аналитический банковский журнал. - 2004. - №12. - С. 32 - 33.

23. Котелевский И.И. Валютный рынок и его роль в проведении валютной политики. - М.: Финансовая академия, 2000. - 80с.

24. Красавина Л.Н. Международные валютно - кредитные и финансовые отношения. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 458с.

25. Круглов В.В. Основы международных валютно - кредитных отношений. - М.: Инфра - М.: Инфра - М, 2004. - 432с.

26. Кузнецов О. Перспективы евро на российском финансовом рынке // Биржевое обозрение. - 2003. - №2. - С. 37 -41.

27. Кузнецов О., Мишина В., Головин М. Перспективы евро на российском финансовом рынке // Рынок ценных бумаг. - 2003. - №23. - С. 37 - 41.

28. Купчинский В.А. Перспективы мировых финансовых рынков: доллар или евро? // Бизнес и банки. - 2002. - №33. - С. 1 - 3.

29. Малакова Н.Г. Деньги. Кредит. Банки. - М.: Приоритет - издат., 2001. - 96с.

30. Мамакин В.Ю. Международная роль евро: настоящее и будущее // Деньги и кредит. - 2003. - №11. - С. 68 - 76.

31. Масленников А.А. Евро: новые возможности для России // Деньги и кредит. - 2001. - №3. - С. 60 - 64.

32. Маслюков Ю.Д. Распад мировой долларовой системы. - М.: Издатель Ч.Е. Чернышева, 2001. - 384с.

33. Мовсеян А.Г. Международные валютно - кредитные отношения. - М.: Инфра - М, 2003. - 312с.

34. Моисеев С.Р. Международные валютно - кредитные отношения. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 576с.

35. Найбороденко В.Е. Проблемы изменения курса евро для мировой экономики и его влияние на действия денежных властей России // Экономика и финансы. - 2004. - №29. - С. 4 - 17.

36. Овчинников О.Г. Операции на валютном рынке. - М.: Анким, 1993. - 36с.

37. Олейнов А.Г. Единая европейская валюта в экономике России: использование и перспективы распространения // Бизнес и банки. - 2002. - № 29. - С. 6 - 8.

38. Операции с евро на рынке капитала // Вестник Банка России. - 2000. - №22. - С. 2 - 8.

39. Панфилов И.О. Европейская экономическая интеграция: тенденции, проблемы, перспективы. - М.: Экон, 2000. - 41с.

40. Пензин П.О. Перспективы евро как резервной валюты // Деньги и кредит. - 2003. - №10. - С. 45 - 47.

41. Пискулов Д.Ю. Безналичный евро. Особенности валютного обращения и перспективы на российском рынке // Деньги и кредит. - 2001. - №3. - С. 54 - 59.

42. Пищик В.Я. Политика ЕЦБ и проблема макроэкономического равновесия в зоне евро // Бизнес и банки, - 2002. - №43. - С. 1 - 4.

43. Платонова И.Н. Международные валютно - кредитные и финансовые отношения. - М.: ФА, 2001. - 152с.

44. Потемкин А. Еврозавоеватель // Аналитический банковский журнал. - 2004. - №6. - С.44 - 45.

45. Рыбина В.И. Новая единая европейская валюта евро. - М.: МФиС, 1998. - 392с.

46. Серебренников В. Евро в роли мировой валюты // Финансовый бизнес. - 1998. - №10. - С. 31 - 39.

47. Суворов А.В. Единая европейская валюта и экономика России // Финансы и кредит. - 2002. - №1. - С. 24 - 28.

48. Терентьев Д.В. Либерализация российского валютного рынка с позиции новых федеральных законов // Финансы и кредит. - 2004. - №22. - С. 29 - 33.

49. Чеботарева В. Фантом Евро // Деловые люди. - 2001. - №128. С. 61 - 63.

50. Халевская Е.Д. Мировая экономика в международных экономических отношениях. - М.: Экономистъ, 2003. - 303с.

51. Шемятенков В.Г. Проблемы изменения курса евро для мировой экономики и его влияние на действия денежных властей России // Экономика и финансы. - 2004. - №29. - С. 4 - 17.

52. Шенаев В.Н. Современные и мировые деньги // Бизнес и банки . - 2002. - №1. - С. 1 - 2.

53. Шмелев В.В. Рынок евровалют и его финансовые инструменты // Деньги и кредит. - 2000. - №1. - С. 56 - 63.

54. Шмырева А.И. Колесников В.И. Международные валютно - кредитные отношения. - СПб.: Питер, 2002. - 272с.

55. Шустров А.А. Европейский центральный банк: инструменты денежно - кредитной политики // Деньги и кредит. - 2000. - №2. - С. 58 - 65.