Дипломная работа на тему: Основные инструменты проведения Центробанком денежно-кредитной политики

Введение

Под денежно-кредитной политикой государства понимается совокупность экономических мер по регулированию кредитно-денежного обращения, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста путем воздействия на уровень и динамику производства, занятости, инфляции, инвестиционной активности и других макроэкономических показателей.

Денежно-кредитная политика проводится главным образом Центральным банком. Конечной целью проводимой Центральным банком и государственными институтами денежно-кредитной политики является организация стабильности денежного обращения, обеспечивающего достижение устойчивого роста национального производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции. Денежно-кредитная политика состоит в регулировании денежного предложения: во время экономического спада - в увеличении предложения денег для стимулирования поощрения расходов, а во время экономического роста, сопровождаемого инфляцией, - в ограничении предложения денег для ограничения расходов.

Субъектом денежно-кредитной политики является Центральный банк страны, который с помощью определенных методов воздействует на предложение и спрос на денежном рынке. Центральный банк меняет объем денежного предложения в стране путем регулирования размеров избыточных резервов, имеющихся в коммерческих банках, которые имеют решающее значение для способности банковской системы создавать деньги. В его распоряжении имеются инструменты прямого (операции с государственными облигациями на рынке ценных бумаг) и косвенного действия (изменение учетной ставки и нормы обязательных резервов). Все эти инструменты влияют на резервы коммерческих банков и тем самым на норму процента и предложение денег.

Денежно-кредитная политика выглядит "плаванием против ветра", она призвана стимулировать деловую активность в условиях депрессии и зажимать, угнетать экономический рост при перегреве конъюнктуры, хотя реальное осуществление этих акций является делом архисложным.

В самом общем виде задача кредитно-денежной политики состоит в создании условий, при которых экономические агенты (частные лица, предприниматели, общественные и государственные органы), реализуя свободу выбора, производили бы действия, совпадающие с целями экономической политики. Кредитно-денежное регулирование должно быть индикативно и не иметь принудительного характера.

Цель данной работы: выявить сущность монетарной политики её основные цели, а также те инструменты, с помощью которых и достигается в идеале та стабильность денежного обращения, которая и обеспечивает достижение устойчивого роста национального производства, характеризующегося полной занятостью и отсутствием инфляции.

В первой главе разбирается набор основных инструментов денежно-кредитной политики государства или, в частности, деятельности Центробанка по регулированию кредитно-денежного обращения, направленных на обеспечение устойчивого экономического роста и стабильности. Для этого Центральный банк может использовать три способа: 1) операции на открытом рынке, т.е. на вторичном рынке казначейских ценных бумаг; 2) изменение учетной ставки; 3) изменение нормы обязательных резервов. В следующей главе будет довольно подробно рассмотрена монетаристская концепция денежно-кредитной политики. Заключительная глава посвящена особенностям кейнсианства, как иного, альтернативного подхода в решении рассматриваемых проблем. Будет дана сравнительная характеристика этим двум направлениям на примере опыта России и других стран.

Оглавление

- Введение 2

- Основные инструменты проведения Центробанком денежно-кредитной политики

- Операции на открытом рынке

- Изменение учетной ставки ставки рефинансирования

- Изменение нормы обязательных резервов

- Монетаристская концепция денежно-кредитной политики

- Монетарное правило

- Монетарная политика и модель АD-АS монетаристская точка зрения

- Товарно-денежное равновесие модель IS-LМ или модель Хикса-Хансена

- Фискальная - монетарная политика и общее равновесное состояние экономики

- Кейнсианская концепция денежно-кредитной политики

- Кейнсианский подход. Реальная ставка процента

- Монетарная политика и модель АD-АS кейнсианские взгляды

- Плюсы и минусы кейнсианского подхода

- Заключение 23

- Список использованных источников 26

- Приложение А

- Приложение Б

Заключение

Регулирование предложения денег в интересах всей экономики - важнейшая функция Центрального банка. Он контролирует предложение денег, воздействуя на избыточные резервы коммерческих банков, из которых и черпаются все предоставляемые кредиты и тем самым создаются новые деньги. Операции на открытом рынке - способ являющийся основным инструментом регулирования денежной массы. В ситуации излишка денежной массы в обращении Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации такого излишка на денежном рынке. Для этого Центральный банк продает государственные ценные бумаги (облигации, казначейские векселя) на открытом рынке банкам или населению, которое покупает их через специальных дилеров. Дополнительное предложение государственных облигаций на рынке понижает цены на облигации и поднимает их процентные ставки, что делает государственные облигации привлекательной покупкой для коммерческих банков и населения. Население (через дилеров) и банки начинают активно скупать государственные облигации, что приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, уменьшению ссуд и, следовательно, к мультипликативному эффекту снижения предложения денег в стране.

Учетная ставка - это процент, устанавливаемый Центральным банком, под который он предоставляет кредиты коммерческим банкам. Коммерческий банк, берущий ссуды в Центральном банке, увеличивает свои избыточные резервы, расширяя тем самым возможность предоставления кредита. Понижение учетной ставки поощряет коммерческие банки к приобретению дополнительных резервов путем заимствований у Центрального банка. Кредиты коммерческих банков, основанные на этих новых резервах, приводят к мультипликативному эффекту увеличения денежного предложения. Увеличение учетной ставки снижает интерес коммерческих банков к получению дополнительных резервов путем заимствований у Центрального банка и в итоге вызывает уменьшение предложения денег в экономике.

Норма обязательных резервов определяет значение денежного мультипликатора и влияет на соотношение обязательных и избыточных резервов коммерческих банков. Увеличение нормы обязательных резервов Центрального банка приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков и к мультипликативному уменьшению денежного предложения. При уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег.

Обобщая два рассмотренных подхода к монетарной политике - кейнсианский и монетаристский, можно сказать, что, несмотря на важные различия между кейнсианством и монетаризмом, в обеих концепциях деньги воздействуют на ВНП в одинаковом направлении: расширение денежного предложения увеличивает ВНП, а сокращение - снижает инфляцию. С учетом акцента монетаристов на эффект вытеснения инвестиций, вызываемого дефицитными расходами госбюджета, большинство экономистов и политиков осознало необходимость сочетания монетарной и фискальной политик. Основной вопрос состоит в том, как должен реагировать Центральный банк на дефицит госбюджета. Напомню, что стимулирующая фискальная политика сопровождается дефицитом государственного бюджета, что вызывает эффект вытеснения частных инвестиций. Для ослабления этого эффекта перед Центральным банком встает задача снижения процентной ставки путем покупки ценных бумаг на открытом рынке. Когда Центральный банк покупает государственные облигации у коммерческих банков, их избыточные резервы увеличиваются, а предложение денег возрастает. В итоге процентная ставка может практически не меняться. Если Центральный банк купит на открытом рынке ценных бумаг на ту же сумму, на которую их эмитировало правительство для покрытия дефицита бюджета, то предложение облигаций не изменится и следовательно на процентную ставку не будет оказываться никакого давления, и эффект вытеснения не понизит частные инвестиции. В результате совокупный спрос и номинальный ВНП существенно повысятся. Такая политика может привести к инфляции, но очевидно, что разумный баланс фискальной и монетарной политик позволяет добиваться стабильного роста экономики и невысоких темпов роста цен.

Список литературы

1. Долан Э. Дж. и др. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика: Пер. с англ. В. Лукашевича и др. / Под общ. ред. В. Лукашевича. М., 2004.

2. Дорнбут Р., Фишер С. Макроэкономика / Пер. с англ. М., 2003.

3. Загорулько М.М. Основы экономической теории и практики рыночных реформ в России: Учебное пособие / М.М. Загорулько М., 2005.

. Курс экономической теории / Под общ. ред. М.Н. Чепурина, проф. Е.А. Топлевой. Киров, 2004.

. Курс экономической теории. Общие основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, переходная экономика: Учебное пособие / Руководитель А.В. Сидорович. М., 2003.

. Лившиц А.Я., Никулина И.Н. Введение в рыночную экономику: Учебное пособие / Под ред. А.Я. Лившица, И.Н. Никулиной. М., 2003.

. Маккониелл Кэмпбелл Р., Брю Стенли Л. Экономикс: Принципы, проблемы и политика. В 2т. М., 2005.

. Общая экономическая теория (политэкономия): Учебник / Под ред. В.И. Видянина, М., 2005.

. Основы экономической теории: Учеб. Пособие / Под ред. В.Д, Камаева. М., 2002.

. Пушкарева В.М. История финансовой мысли и политики налогов. Учебное пособие. М., 2004.

. Самуэльсон Пол А., Нордхаус Вильям Д. Экономика. М., 2002.

. Сатина М.А., Чибриков Г.Г. Основы экономической теории: Учеб. Прособие для неэкон. спец. вузов / Под ред. П.В. Савченко. М., 2006.

. Экономика. Учебник / Под ред А.И. Архипова. М., 2005.

. Экономическая теория. (Учебник ) / Под ред В.Д. Камаева. М., 2002.

. Экономическая теория. Учебник для вузов / Под ред. А.И. Добрынина, Л.С. Тарасевича. СПБ, 2000.