Магистерская диссертация на тему: Повышение финансовой устойчивости предприятия

Введение

3.1 Пути повышения финансовой устойчивости предприятия

Проведенный анализ позволил выявить как положительные, так и отрицательные стороны деятельности исследуемого предприятия. Однако для обобщения и оценки всех представленных выше показателей используется так называемое "золотое правило экономики" [23, с.77].

Хозяйственную деятельность предприятия сложно представить без понятия деловой активности. Рассматривая данный темы в общем смысле, мы делаем вывод: это совокупность усилий, приложенных к продвижению фирмы, улучшению её финансового благосостояния. Но в экономической теории и практике деловая активность рассматривается как конкретная текущая деятельность определённой организации. Её основа - "золотое правило", позволяющее дать оценку результатам деловой активности.

Золотое правило экономики гласит о том, что темп увеличения прибыли должен опережать темп изменения (роста) выручки. Это ведёт к рентабельности продаж. Выручка должна опережать рост активов. И темпы всегда должны быть более 100%.

Деловая активность выражает динамику развития фирмы, достижение конкретных целей. Определяется эффективность использования собственного экономического потенциала, а также расширения рынков сбыта. Как рассчитать золотое правило экономики (его соблюдение) - рассмотрим далее.

Золотым правилом экономики называется должное соотношение базовых показателей, свидетельствующих о результатах экономической деятельности конкретного предприятия. Ими являются:

IП - прибыль от продаж;

IВ - выручка от продаж;

IВБ - валюта баланса (средний размер активов фирмы).

Формула золотого правила экономики выражает оптимальное соотношение. Выглядит она следующим образом:

Случаются различные ситуации нарушения соотношения. Представленная формула показывает, насколько рентабельны продажи фирмы, говорит об эффективности результатов. Заранее предупреждаем: если предприятие решает сделать долгосрочные вложения - текущие показатели могут не играть важной роли. Долгосрочная перспективность инвестиций, предназначенных для модернизации, новых технологий и совершенствования производства - становится важнее [28, с.99].

Говоря о текущих показателях, выделим следующие особенности. Если прибыль от продаж больше, чем от выручки - это означает снижение себестоимости товаров, наблюдается рост рентабельности при продажах. В противном случае себестоимость растёт, реализация товаров становится менее рентабельной.

При условии, что индекс выручки превышает размер активов - повышается эффективность производственных, финансовых ресурсов. Иначе использование ресурсов становится менее эффективным.Рассмотрим выполнение данного правила, позволяющего, по большому счету, определить наиболее проблемные области в финансовой деятельности предприятия.

Таблица 3.1

Исходные данные для определения потенциала экономического роста

Показатели

Темп роста 2018

Темп роста 2019

Выручка

Себестоимость

Прибыль от продаж

Внеоборотные активы всего

Оборотные активы всего

Собственный капитал и резервы

Задолженность

Имущественная база

Сравнительная характеристика показана на рисунке 3.1.1.

Рисунок 3.1.1 - Сравнительная характеристика показателей для оценки возможностей экономического роста

Представленные данные позволяют сделать вывод о том, что на предприятии отсутствуют условия для экономического роста, что, в свою очередь, является результатом некорректного финансового управления [28, с.79].

Первая проблема, как следует из приведенных данных, - отсутствие прибыли. Тем не менее, предприятие использовало резервный фонд для наращивания имущественного комплекса.

Сравнивая темпы роста показателей, можно сделать заключение

Идеальное соотношение:

IП > IВ > IВБ > 100%.

В 2018 году:

IП=81,93% < IВ=96,83 <IВБ =118,1%

В 2019 году:

IП=-34,76% < IВ=75,3 < IВБ =104,54%

Если золотое правило экономики организации не соблюдается, компания не работает должным образом, наблюдается низкая эффективность использования ресурсов и рентабельность - необходимо устранять данное положение компании [13, с.21].

Можно предположить, что в данном случае имело место инвестирование и расширение. Речь о закупке новых производственных мощностей, создание филиалов, сети предприятий. Это к вашему предприятию ООО как относится????? Допускается отклонение от нормы в рамках определённого периода, затем действия компании направляются на увеличение прибыли от продаж.

Однако практические данные свидетельствуют о том, что расширения не было, так как увеличение отмечается только по оборотным активам, тогда как производственная мощностьбаза, наоборот, сокращается, что показано на рисунке 3.1.2.

Рисунок 3.1.2 - Динамика оборотных и внеоборотных активов на протяжении периода исследования

Из представленных данных можно заключить, что предприятие сокращает внеоборотные активы - а ведь это экономический потенциал, этого нельзя делать.

Кроме того, можно сделать вывод о том, что в составе оборотных активов наиболее активно увеличивается дебиторская задолженность и материальные запасы - с темпами, превышающими темпы роста выручки, что также является фактором, способствующим ухудшению финансового состояния [8, с.61].

Таблица 3.2

Сравнительная характеристика роста элементов оборотных активов (запасы и дебиторская задолженность)

Показатели

Темп роста 2018

Темп роста 2019

Запасы

Дебиторская задолженность

Из данных соотношений "золотого правила" можно сделать следующий вывод:

1. Первая проблема в практике финансовой деятельности компании - низкий размер прибыли по причине высокой себестоимости.

2. Вторая проблема - неэффективное формирование имущественной базы. Как видно из представленных соотношений, темп роста балансовой стоимости имущества значительно опережает темпы роста выручки и прибыли, что говорит о некорректном финансовом управлении в данной организации. Если компанией получен убыток, то все свои силы необходимо направить на восстановление нормальной экономической ситуации, при это увеличение стоимости имущества пока необходимо отложить.

Если выполняется золотое правило экономики предприятия - пример показательный: руководство фирмы выбрало правильную позицию, если нет - необходимо провести анализ, искать новые рынки сбыта, работать над улучшением продукции и правильно выстраивать маркетинговую стратегию, чтобы повысить конкурентоспособность. Тогда результативность повысится.

Обобщая изложенное, можно сделать следующий вывод:

1. Принять меры к сокращению затрат.

2. Принять меры к сокращению дебиторской задолженности и материальных запасов, в крайнем случае - за счет их продажи.

Д.б. пустая строка

3.2 Затратность предложенных мероприятий

Представленные данные показывают, что практически полностью оборотные активы представлены запасам, которые формируются наполовину из заемного капитала - кредиторской задолженности, и наполовину из собственных источников.

На финансовое состояние предприятия отрицательно влияет как избыток, так и недостаток запасов. В данном случае отмечается закупка запасов "впрок". Последствия избытка запасов: отвлечение финансовых ресурсов в формирование запасов; дополнительные расходы по хранению (оплата дополнительных складских помещений в случае их аренды, оплата дополнительного персонала); риск порчи сырья и материалов.

Крайне важна эффективно организованная система планирования поставок запасов. Поэтому важной задачей финансового менеджмента является эффективное управление запасами ООО "СИГМА", направленное на оптимизацию общего их размера [24, с.92].

Производственным циклом в ООО "СИГМА" называется календарный период времени, в течение которого товарно - материальные ценности проходит все стадии транспортно - заготовительного процесса от первой производственной операции до сдачи (приемки) включительно. Производственный цикл складских операций ООО "СИГМА" состоит из двух частей: из рабочего периода, т. е. периода, в течение которого товарно - материальные ценности находится непосредственно в стадии транспортировки и хранения, и из времени перерывов в этом процессе.

Рабочий период состоит из времени выполнения технологических и нетехнологических операций, к числу последних относятся все контрольные и транспортные операции с момента выполнения первой производственной операции и до момента сдачи товарных запасов в производстве.

Однако, несмотря на различия в структуре, возможности сокращения длительности производственного цикла заложены как в сокращении рабочего времени, так и в сокращении времени перерывов.

Вопросами планирования, доставки и распределения поступивших товарно - материальных запасов в ООО "СИГМА" занимаются руководитель по закупкам и складского хозяйства.

В результате проведения экономического анализа выявлены следующие недостатки в управлении запасами ООО "СИГМА":

1. Большая доля сверхнормативных остатков, которые составляют около 62% от годовой потребности. Несмотря на то, что в целом доля сформированных сверхнормативных запасов на складах снизилась на 3% в течение 3 лет исследования, тем не менее, эта доля высока и превышает принятое по отрасли нормативное значение 30-35% от размера годовой потребности. В абсолютном выражении наличие сверхнормативных запасов оценивается, таким образом, суммой в размере

СвМПЗ=(0,6183-0,35)*14071=3775 тыс. руб.

2. Исследуемая производственная деятельность ООО "СИГМА" является сырье- и материалоемкой, поскольку доля материальных затрат в себестоимости составляет в 2019 году 77,013%. Материалоотдача производства составляет 1,298 тыс. руб. - что говорит о том, что с 1 рубля средств, вложенных в производство, получено 1,298 рублей выручки.

Обратным показателем является материалоемкость, которая также увеличена на 3,72% за три года.

Но вместе с тем, темп роста остатков запасов составил 9,83% - то есть этот факт говорит о стремительном наращивании запасов с темпами, значительно обгоняющими темпы роста материалоемкости производства, что приводит к отвлечению финансовых ресурсов, выделяемых на формирование финансовых запасов.

3. В качестве экономического показателя использован также показатель оборачиваемости МПЗ, их закрепленности, а также вовлечения в оборот дополнительных ресурсов за счет изменения размера МПЗ. Получено, что за счет замедления оборачиваемости МПЗ по среднему остатку, дополнительно вовлечено в оборот МПЗ на сумму 848 тыс. руб.

4. Кроме изложенного выше, важен и такой показатель, как уровень расходов, связанных с формированием и управлением запасами, которые, как показал проведенный анализ, из года в год последовательно увеличиваются. если в 2017 году они определены в размере 6165 тыс. руб., то в 2019 году - 7964 тыс. руб.

Темп роста составляет 29,18, тогда как сами запасы увеличены на 25,76%.

На 1 рубль материальных затрат, учтенных в составе себестоимости приходится в 2017 году - 0,112 руб., в 2018 году - 0,138 руб., в 2019 году - 0,111 рублей.

Доля складских расходов, приходящаяся на 1 руб. остатка МПЗ составляет соответственно 0,17, 0,21 и 0,18 рублей в период 2017 - 2019 годов.

С учетом изложенного, можно заключить, что на предприятии формируется дополнительное не оправданное экономически привлечение финансовых ресурсов по следующей схеме (рис. 3.2.1).

Рисунок 3.2.1 - Структурная блок - схема модели организации и результатов управления запасами ООО "Сигма"

Изложенное выше позволяет сделать вывод о том, что из трех основных статей материально-производственных запасов (сырья и материалов, незавершенного производства и готовой продукции) наиболее проблемной областью в практике ООО "СИГМА" являются сырье и материалы - важнейшая часть запасов, объемы которых следуют за объемами производства:

1. Чем больше объемы производства, тем больше требуется сырья и материалов, тем меньше объем незавершенного производства и готовой продукции;

2. Чем меньше объемы производства, тем меньше требуется сырья и материалов, тем больше объем незавершенного производства и готовой продукции.

Обоснованием такому выводы является тот факт, что длительность периода, на который значительные денежные средства связываются (иммобилизуются) в статье "Запасы" в целом (наименее ликвидной статье оборотных активов), влияет на платежеспособность и ликвидность ООО "СИГМА" по следующей схеме: чем больше срок оборота запасов, тем больше срок иммобилизации в них денежных средств, тем меньше платежеспособность ООО "СИГМА" и наоборот .

Поэтому как объемы запасов (прежде всего сырья и материалов), так и сроки их оборачиваемости должны быть оптимальными.

Ряд специалистов, например, Баркан Д. И. ссылка на источник, считает, что с увеличением объема реализации объем материально - производственных запасов должен увеличиваться с меньшими темпами, то есть в размере корня квадратного из темпа прироста оборота [3, с.84].

Сокращение оборота в 2019 году составило 24,6% следовательно, остаток материально - технические ресурсы на данном предприятии должны также сократится на:

Таким образом, имеем, что сумма производственных (кроме предназначенных для реализации) запасов на конец года должна составить значение при темпе роста 4,96 %, что в пересчете на фактический остаток составит значение

3251*(100*4,96/100)=161,2. руб.

Фактическое значение составляет 3251 тыс. руб., таким образом, по итогам 2019 года сумма запасов в размере 161 тыс. руб. является излишней.

Следовательно, при планировании запасов на следующий год необходимо учитывать это избыток запасов и соответственно, уменьшить размер планируемых запасов именно на эту сумму.

Предлагается внедрить метод определения уровня и повторного цикла заказа по схеме на рисунке 3.2.2.

Рисунок 3.2.2 - Схематичное представление предлагаемой модели управления МПЗ в ООО "СИГМА": метод определения уровня и цикла повторного заказа

При этом сократятся также и расходы на содержание запасов.

Затраты на внедрение данной системы планирования заказов составят:

Таблица3.2.1

Затраты на внедрение системы планирования поставок материальных ресурсов по методу определения уровня и цикла повторного заказа

Наименование

Сумма, тыс. руб

Привлечение экспертов

Привлечение специалистов

Затраты, связанные с внедрением

в том числе: организационные расходы

переоснащение складских помещений

Итого сумма затрат составит 218 тыс. руб.

Вторым направлением является сокращение дебиторской задолженности. В таблице 3.2.2 рассмотрены типы кредитной политики в отношении дебиторской задолженности.

Таблица 3.2.2

Классификация типов кредитной политики

Тип кредитной политики

Реализация на практике

Соотношение доходности и риска

Консервативный

Жёсткая политика предоставления кредита и инкассации задолженности, минимальная отсрочка платежа, работа только с надёжными клиентами

Минимальные потери от образования безнадёжной задолженности и задержки оплаты, но уровень продаж и конкурентоспособность невелики

Умеренный

Предоставление среднерыночных (стандартных) условий поставки и оплаты

Средняя доходность. Средний риск.

Агрессивный

Большая отсрочка, гибкая политики кредитования

Большой объём продаж по ценам выше среднерыночных, но также высока вероятность появления просроченной дебиторской задолженности

Для выбора оптимальной кредитной политики компания должна сравнить потенциальные выгоды от увеличения объема продаж со стоимостью предоставления дополнительных торговых кредитов (кредитных проверок, дополнительных административных расходов и т.д.) и риском возможной неуплаты [13, с.94].

Оглавление

- Выводы

- Список литературы

- Приложение