Дипломная работа на тему: Одной из важных составляющих функционирования рынка ценных бумаг является информационная. Без

Введение

Одной из важных составляющих функционирования рынка ценных бумаг является информационная. Без информационной прозрачности невозможно принять решение об инвестировании, эмиссии, купле-продаже и т. д. Поэтому раскрытие информации участниками рынка ценных бумаг - тема очень важная. Об этом свидетельствует также и то, что раскрытию информации уделена целая статья в Федеральном законе "О рынке ценных бумаг". Здесь дается понятие раскрытию информации, описываются различные ее виды (общедоступная, служебная, раскрытая), процедуры раскрытия для профессиональных участников, инвесторов и эмитентов.

В данной работе остановимся подробнее на информации, которую раскрывают эмитенты. Это обусловлено несколькими обстоятельствами. Во-первых, именно эмитенты выпускают ценные бумаги, которые являются товаром на рынке. Во-вторых, раскрытие информации имеет для эмитента инвестиционный аспект. Если эмитент успешно работает, то раскрытие можно сравнивать с рекламой. Помимо инвестиционного аспекта раскрытие имеет и законодательный аспект, который вынуждает эмитента раскрывать информацию в любом случае, если он обязан это делать.

Оглавление

- Введение 2

- Понятие и необходимость раскрытия информации на российском рынке ценных бумаг

- Система раскрытия информации на российском рынке ценных бумаг

- Действия организатора торговли в случае нарушения требований по раскрытию информации

- Проблемы раскрытия информации и повышения информационной прозрачности на российском рынке ценных бумаг

- Заключение 39

- Список литературы 41

- Приложение

Заключение

Анализ существующих методик оценки информационной прозрачности банковского сектора зарубежными рейтинговыми агентствами позволил выделить проблемы повышения информационной прозрачности:

На обеспечение транспарентности банковского сектора банкам требуются прямые и косвенные затраты.

Со стороны контролирующих органов отсутствует должная защита к уровню раскрытия информации.

Ориентация в существующих методиках оценки транспарентности банковского сектора на крупнейшие банки и одинаковый подход с оценкой нефинансовых компаний.

Методики оценки транспарентности банковского сектора основываются на международных стандартах.

Все эти проблемы сказываются на уровне транспарентности и не позволяют банковскому сектору перейти на новый уровень в оценки раскрытия информации для зарубежных инвесторов.

Совершенствование методик предусматривает специфику российского банковского сектора, с учетом сложившейся экономической ситуации. Методика основана на обобщённом анализе всех существующих методов оценки и учитывает преимущества каждой из них.

Уровень транспарентности здесь представляет собой комплексную оценку разных компонентов раскрытия информации. При этом каждому исследуемому объекту обеспечивается индивидуальный подход оценки, который учитывает его специфические особенности.

Описанная нами методика, на наш взгляд, позволит оценить уровень транспарентности с учетом специфики каждого банка, она будет учитывать: организационно-правовую форму банка; масштаб деятельности, выраженный в объемах активов; добровольность предоставления и раскрытия информации; экономическое состояние на момент оценки.

Список литературы

1. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" № 39-Ф3 от 22.04.1996 г.

2. Федеральный закон "О бухгалтерском учете" № 129-ФЗ от 21 ноября 1996 г.

3. Федеральный закон "О защите прав и законных интересов на рынке ценных бумаг" № 46-ФЗ от 05.03.1999 г.

4. Федеральный закон "Об аудиторской деятельности" № 119-ФЗ от 07.08.2001 г.

5. Федеральный закон "О противодействии отмыванию (легализации) доходов, полученных преступным путем" № 115-ФЗ от 07.08.2001 г.

6. Demsetz Н. The Firm in Economic Theory: А Quiet Revolution // American Economic Review, 1997. V. 87. № 2. Р. 426.

7. Fremond О., Capaul М. Corporate Governance: One Size Fits All // http://rru.worldbank.org/Hot Topics Fremond Capaul.asp

8. Hopt К. Modern Company Law Problems: А European Perspective. - In: Company Law Reform in OECD Countries. А Comparative Outlook оf Current Trends. Stockholm. Sweden, 2000.

9. Kaplan R. Top Executive and Firm Performance: А Comparison оf Japan and Germany, Japan and the U.S. - Comparative Corporate Governance. Essays and Materials. Еd. Вy К. Hopt, Е.Wymeersch, W.Dе Gruter.

10. Morck R., Nakamura М. Banks and Corporate Control in Japan // Journal оf Finance. 1999. Р.319.

12. Rutherford, Andrea С., and Jeffrey R. Costello Measuring Corporate Governance Risk in Russia (Brunswick Warburg). 1999.

13. Shleifer, А., Vishny, R. А Survey оf Corporate Governance // Journal оf Finance. 1997. V. 52. Р. 52.

14. Standard & Poor's. Инфраструктура корпоративного управления в России: Повышение уровня корпоративного управления сдерживается несовершенством правового регулирования и правоприменения, 2004.

15. Standard & Poor's. Исследование информационной прозрачности 2003г.: Позитивные изменения в практике российских компаний.

16. Standard & Poor's. Исследование информационной прозрачности 2004г.: Позитивная тенденция сохраняется, несмотря на политические барьеры.

17. Standard & Poor's. Исследование информационной, прозрачности, 2005г.

18. Standard & Poor's. Корпоративная прозрачность в России: уровень, тенденции, особенности, 2002.

19. Standard & Poor's. Корпоративное управление в России. Аналитический отчет, 2003.

20. Standard & Poor's. Новые услуги по оценке корпоративного управления в США, 2002.

21. Андрианова, Л.Н. Рейтинг ценных бумаг: основы теории и практика [Текст]. - М.: Финансовые исследования, 2002. - 122 с.

22. Багов, В.П. Методика оценки эффективности стратегии корпоративного управления [Текст]. - М.: Финансы, 2003. - 123 с.

23. Батлер, У.Э. Основные черты Российского акционерного общества и американской корпорации [Текст] / Пер. с англ. - М.: Государство и право, 1998. - 98 с.

24. Беликов И. Рейтинг привлекательности. Зарубежный опыт [Текст]. - СПб: Консультант, 2005. - 23 с.

25. Брюханов, Д.Ю. Анализ рейтингов корпоративного управления российских компаний [Текст]. - СПб: Экономика современной России: теоретические и методические подходы к решению актуальных проблем, 2004. - 67 с.

26. Брюханов, Д.Ю. Требования к построению рейтингов корпоративногоуправления российских компаний [Текст]. - СПб: VI Ломоносовские научные чтения студентов, аспирантов и молодых ученых, 2004. - 228 с.

27. Вербицкий В.,Горбовцов С Национальный рейтинг корпоративного управления [Текст]. - М.: Журнал "Управление компанией", 2005. - 4 с.

28. Гаевец, Е. А. Развитие методических подходов к оценке финансовой прозрачности финансовых институтов России [Текст]. - М.: Финансовые исследования, 2011. № 2 (31) - 108-115 с.

29. Грызенкова, Ю.В., Ермолаев Г.Б. Требования к информационной прозрачности на российском рынке [Текст]. - М.: Страховое дело, 2009. - 33 с.

30. Дементьева, А. Рыночная стоимость и информационная прозрачность бизнеса [Текст]. - М.: Маркетинг, 2009. - 45 с.

31. Ермолаев, Г.Б. Информационная прозрачность - конкурентное преимущество [Текст]. - М.: Реформы в России и проблемы управления, 2010. - 7 с.

32. Ермолаев, Г.Б. Информационная прозрачность и ее влияние на инфраструктуру рынка [Текст]. - М.: Экономическая теория, анализ, практи- ка.,2011. - 110 с.

33. Игумнов, В. М. Методика формирования транспарентной финансовой отчетности организации [Текст]. - М., 2013. - 33-55 с.

34. Карминский, А.М., А.А. Пересецкий, А.Е. Петров. Рейтинги в экономике [Текст]. - М.: Финансы и статистика. - 240с.

35. Карминский, А.М., А.А. Пересецкий, Модели рейтингов международных агентств [Текст]. - М.: Прикладная эконометрика, 2008. - 1-17 с.

36. Карминский, А.М., А.А. Пересецкий, С.В. Головань, И.В. Малахова, Е.С. Миненкова, - М.: Модели рейтингов международных агентств [Текст]. - М., ЦЭМИ РАН, Российская школа экономики, 2007. - 99 с.

37. Кирьян, П. Кто кого прозрачнее [Текст]. - М.: Эксперт, 2001. - 50 с.

38. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях.

39. Колягин, А., Лимитовский М. Долгосрочная рыночная информация для инвестиционных аналитиков [Текст]. - М.: Рынок ценных бумаг, 2004. - 136 с.

40. Коупленд, Т., Колер Т., Мурин Д. Стоимость компаний: оценка и управление / Пер. с англ [Текст]. - М.: ЗАО "ОЛИМП-БИЗНЕС", 2000. - 120 с.

41. Кузьмин, М. М., Ленков И. Н., Терехова И. А. Транспарентность денежно-кредитной политики и повышение требований к раскрытию информации Банком России: аналит. Отчет [Текст]. - М.: Центр экономических исследований Московской финансово-промышленной академии, 2008. - 125 с.

42. Литовских, А. М. Транспарентность и ее влияние на деятельность банковского сектора [Текст]. - М.: Известия Южного федерального университета. Технические науки, 2006. - 188 с.

43. Магнус, Я. Р., П.К. Катышев, А.А. Пересецкий.. Эконометрика. Начальный курс. 7-е изд. - М.:.Дело, 2005. - 4-6 с.

44. Матовников, М.Ю. Функционирование банковской системы в условиях макроэкономической нестабильности [Текст]. - М.: Научные труды ИЭПП, 200. - 177 с.

45. Моисеев, С. Р. Открытость и транспарентность денежно -кредитной политики [Текст]. - М.: Банковское дело, 2001. № 5. - 5-6 с.

46. Моисеев, С. Р. Транспарентность банков и рыночная дисциплина: поиск эффективных решений [Текст]. - М.:Банковское дело, 2011. № 1. - 32 с.

47. Новодворский, В.Д., Клестова Н.В., Шпак. А.В. Прибыль предприятия: О внесении изменений и дополнений в положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг, утвержденное постановлением федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 02.07.2003 № 03-32/пс. Постановление ФКЦБ от 24 декабря 2003 г. № 03-49/пс. / Вестник ФКЦБ России, 2003. - 23 с.

48. О внесении изменения и дополнения в уголовный кодекс Российской Федерации в части усиления уголовной ответственности за преступления на рынке ценных бумаг. Федеральный закон № 23 -ФЗ от 4 марта 2002 г. / Собрание законодательства РФ, 2002. № 10. Ст. 966.

49. О раскрытии информации об аффилированных лицах открытых акционерных обществ. Постановление ФКЦБ от 1 апреля 2003 г. № 03-19/пс / Вестник ФКЦБ России, 2003. - 36 с.

50. О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг. Постановление ФКЦБ от 2 июля 2003 г. № 03 -32/пс. // Вестник ФКЦБ России, 2003. - 32 с.

51. О рекомендации к применению кодекса корпоративного поведения. Распоряжение ФКЦБ от 4 апреля 2002 г. № 421/р. // Вестник ФКЦБ России, 2002. - 41 с.

52. Об акционерных обществах. Федеральный закон № 208 -ФЗ от 26 декабря 1995 г. / Собрание законодательства РФ. 1996. № 1, Ст. 1.

53. Об утверждении положения о дополнительных требованиях к порядку подготовки, созыва и проведения общего собрания акционеров. Постановление ФКЦБ от 31 мая 2002 г. № 17/пс. // Вестник ФКЦБ России, - 17 с.

54. Об утверждении положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг. Приказ ФСФР от 16 марта 2005 г. № 05-5/пз-н. // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти, 2005. - 18 с.

55. Овчеренко, М. Прозрачный не значит лучший [Текст]. - М.: Ведомости,

56. - 163 с.

57. Озорина, О. В. Информационная прозрачность российских компаний как фактор их конкурентоспособности на рынке капиталов [Текст]. - М.: Современная конкуренция, 2009. - 36 с.

58. Орлов, Д.Ю. Тенденции развития фондового рынка Российской Федерации и повышение его эффективности [Текст]. - М.: Экономические науки, 2008. - 67-72 с.

59. Официальный сайт Fitch. Режим доступа: www.fitchratings.ru.

60. Официальный сайт Moody's. Режим доступа: www.moodys.com.

61. Официальный сайт Standard & Poor's. Режим доступа: www.standardandpoors .com.

62. Официальный сайт ЦБ РФ. Режим доступа: www.cbr.ru.

63. Официальный сайт ООО "Русфинанс Банк". Режим доступа: www.rusfinancebank.ru

64. Пересецкий, А.А., А.М. Карминский, ван Суст А.Г.О. Моделирование рейтингов надежности российских банков [Текст]. - М.: Экономика и математические методы, 2000. - 10 с.

65. Саркисянц, А. Это страшное слово "прозрачность". Раскрытие банками информации о своей деятельности: проблемы и перспективы [Текст]. - М.: Бухгалтерия и банки, 2011. - 122 с.

66. Служба рейтингов корпоративного управления Standard&Poor's при поддержке Фондовой биржи ММВБ. Исследование информационной прозрачности российских компаний в 2007 г.

67. Совершенствование корпоративного управления в кредитных организациях: Консультативный документ / Базельский комитет по банковскому надзору. Банк международных расчетов, 2005.

68. Теплицкий, А.В., Костюковский Ю. Инвестор и приоритеты [Текст]. - М.: Экономика и жизнь, 2003. - 44 с.

69. Федеральный закон № 195-ФЗ от 30 декабря 2001 г. / Собрание законодательства РФ. 2002. № 1 (ч. 1). Ст. 1.

70. Фишер, П. Стратегия привлечения инвестиций в промышленность России / Пер. с англ [Текст]. - М.: ИНФРА-М Теория и практика управления, 2000. - 41 с.