Решение задач на тему: Общая характеристика фьючерсного контракта

Введение

Фьючерс, также называемый фьючерсным контрактом, является производным финансовым инструментом, который представляет собой стандартный срочный биржевой контракт на покупку или продажу базового актива. В отличие от других финансовых инструментов, стороны соглашения о фьючерсе ограничиваются только уровнем цены и сроком поставки. Это означает, что они не обязаны уточнять другие детали, такие как количество активов или способ поставки.

Фьючерсные контракты являются важным инструментом на финансовых рынках, поскольку они позволяют инвесторам защититься от возможных изменений цен в будущем. Например, инвестор может приобрести фьючерсный контракт на нефть, чтобы зафиксировать цену, по которой он сможет купить нефть в будущем, независимо от того, как изменится рыночная цена к моменту поставки. Это позволяет инвестору снизить свои риски и защитить свои финансовые интересы.

Однако, несмотря на преимущества, фьючерсы также несут риски для инвесторов. Если цена базового актива на рынке в будущем изменится в обратном направлении по сравнению с ценой, зафиксированной в контракте, инвестор может потерять деньги. Поэтому важно тщательно анализировать рынок и принимать обоснованные инвестиционные решения при торговле фьючерсами.

Тем не менее, фьючерсные контракты являются широко используемым инструментом на мировых финансовых рынках, обеспечивая ликвидность и возможности защиты от рисков для различных типов инвесторов. Их продажа и покупка осуществляются на биржах, где стороны соглашения могут встретиться и провести торговлю в соответствии с условиями контракта. Спецификация биржевого контракта предусматривает заранее установленные параметры актива, такие как количество, качество, упаковка, маркировка и другие. Обязательства перед биржей действуют для сторон контракта до момента исполнения фьючерса. Применение фьючерсов - одна из важнейших методик защиты от ценовых рисков. Этот инструмент сегодня широко используется в бизнесе крупных компаний по всему миру. Фьючерсы являются высоколиквидными и пользуются огромным спросом.

Многие крупные компании предпочитают обезопасить себя от возможных колебаний цен на рынке. Для этого они используют фьючерсы - инструменты, которые позволяют зафиксировать цену товара или актива на будущее время. Фьючерсы являются одним из наиболее популярных и эффективных способов защиты от возможных убытков.

В современной экономике фьючерсы стали неотъемлемой частью бизнес-практики. Этот инструмент широко применяется компаниями при заключении контрактов на поставку товаров или услуг. Фьючерсы обеспечивают стабильность и защищают от непредвиденных изменений цен.

Фьючерсные контракты позволяют компаниям зафиксировать цену на товары или активы на будущее время. Таким образом, компания может избежать потерь из-за возможных скачков цен на рынке. Фьючерсы являются высоколиквидными инструментами страхования и широко применяются в мировой практике. Проблематика данного исследования заключается в значимости актуальности, в связи с тем, что фьючерсные биржи предоставляют возможность быстрого завершения сделок по товару при помощи производных инструментов, особенно фьючерсных контрактов. Это позволяет уменьшить риск потерь, связанных с неблагоприятными изменениями цен, а также ускорить возврат авансированного капитала в денежной форме, приближенном к первоначально авансированному капиталу, и получить соответствующую прибыль. Главным предметом работы являются фьючерсные контракты. Фокус работы заключается в изучении особенностей фьючерсных контрактов. Для достижения цели были выполнены следующие задачи: представлена общая характеристика фьючерсного контракта, включая его структуру, функции и преимущества. Затем проанализированы особенности хеджирования с использованием фьючерсов и рассмотрены различные стратегии хеджирования. Произведена оценка рисков и возможностей, связанных с фьючерсами, а также рассмотрены основные факторы, влияющие на изменения цен фьючерсных контрактов. Также были изучены основные понятия срочного рынка и роль регулирующих органов в нем. Наконец, проведен анализ рынка фьючерсов в стране и рассмотрены его особенности и тенденции развития. В результате работы было выявлено, что фьючерсные контракты являются эффективным инструментом для управления рисками и спекулятивных операций на финансовых рынках. Они обеспечивают гибкость и ликвидность, позволяют защититься от неблагоприятных изменений цен и получить прибыль от удачных сделок. Однако, участие в фьючерсном рынке также связано с определенными рисками, включая рыночные и кредитные риски. Поэтому для успешной работы на данном рынке необходимо обладать соответствующими знаниями и навыками, а также осознавать свои возможности и риски. Ученые изучали производные инструменты много раз. Были проведены исследования их особенностей и классификаций. Сравнивали характеристики форвардных и фьючерсных контрактов. Исследователи изучили организацию и порядок фьючерсной торговли, а также проанализировали процесс заключения и исполнения сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов. Они также изучили различные стратегии хеджирования. Значительная часть исследований по данной теме принадлежит иностранным ученым. Работы таких авторов, как Фишер Блэк, Лоуренс Галитц, Роберт Колб, Тодд Лофтон, Роберт Мертон, Мертон Миллер, Марк Рубинстайн, Джон Халл, Уильям Ф. Шарп, Майрон Шоулс посвящены теоретическим аспектам и использованию производных финансовых инструментов в практике бизнеса. А.Н. Балабушкин, А.Н. Буренин, В.А. Галанов, И.А. Дарушин, Л.Ф. Ибрагимова, Е.В. Иванова, О.А. Кандинская, Н.С. Ноздрев, Д.Ю. Пискулов, Т.Ю. Сафонов, П.Ю. Соловьев, А.Б. Фельдман, и Л.А. Чалдаев - некоторые из российских ученых, которые внесли значительный вклад в исследование деривативов. Однако следует отметить, что существующие работы фокусируются, прежде всего, на отдельных элементах рынка, математическом анализе ценообразования и практическом применении различных групп участников торговли. Авторы в наибольшей степени обратили внимание на рынок деривативов, сосредоточившись на его кредитном, валютном и товарном сегментах. Поручку о недостаточной степени исследования рынка фьючерсов доказывает отсутствие соответствующих работ, посвященных данной теме. В структуре работы присутствуют введение, четыре раздела, заключение, список литературы и приложение.

Оглавление

- Введение

- Общая характеристика фьючерсного контракта

- Определение, цели и основные признаки фьючерсного контракта

- Сравнительная характеристика форвардного и фьючерсного контрактов

- Классификация фьючерсных контрактов

- Стандартизация фьючерсного контракта

- Организация фьючерсной торговли

- Порядок заключения и исполнения сделок на куплю-продажу фьючерсных контрактов

- Стратегии хеджирования Заключение

- Список использованной литературы

- Приложение

Заключение

Переформулированный текст:

Соглашение о фьючерсном контракте представляет собой соглашение между двумя сторонами, касающееся условий будущей поставки и базисного актива, который биржа разрешает. Необходимо отметить основные выводы. В центре фьючерсного контракта лежит концепция отсроченной доставки, которая позволяет договориться сегодня о цене, по которой будет куплен или продан актив в будущем. Фактически, фьючерсный контракт представляет собой обязательство купить или продать актив в определенный срок в будущем по условиям, согласованным в настоящее время, и по цене, определенной сторонами при заключении контракта. Главная цель фьючерсного контракта заключается в получении прибыли от разницы в ценах, возникающей в результате операций по его купле-продаже, независимо от того, какой актив лежит в его основе, будь то конкретный актив или абстрактный. Расчетная палата обеспечивает исполнение фьючерсного контракта. В случае заключения контракта, клиринговая палата требует внесения маржи в качестве залога. Решение о размере минимального залога принимает орган, ответственный за данное дело.

Список литературы

1. Федеральный закон "О товарных биржах и биржевой торговле" от 20.02.1992 №2383-1 (ред. от 25.11.2009).

2. Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996 № 39-ФЗ (ред. от22.04.2010).

3. Правила торговли срочными контрактами на Московской центральной фондовой бирже. Утверждены Решением Биржевого совета МЦФБ 18 марта 1997 г. - М., 2001.

4. Бродунов А.Н. Рынок ценных бумаг Учебный курс (учебно-методический комплекс) А.Н. Бродунов. - М.: МИЭМП, 2008. - 86 с.

5. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов - А.Н.Буренин. - М.: Экзамен, 2005. - 352 с.

6. Джон К. Халл Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты Халл Джон К. // Options, Futures and Other Derivatives. - М.: Вильямс, 2007. - С.1056.

7. Иванова Е.В. Финансовые деривативы: Фьючерс. Форвард. Опцион. Своп / Е.В.Иванова. - М.: Ось-89, 2005. - 190 с.

8. Иванова Е.В. Фьючерсный контракт / Е.В.Иванова // Международные банковские операции. - 2006. - № 4.

9. Килячков А.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело / А.А.Килячков, Л.А.Чалдаева. - М.: Экономистъ, 2006. - 679 с.

10. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. для вузов / Под ред. О.И.Дегтяревой, Н.М.Коршунова, Е.Ф.Жукова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 501 с.

11. Ценные бумаги: Учеб. / Под ред. В.И.Колесникова, В.С.Торкановского. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 304 с.

12. Шевчук Д.А. Как играть на российских биржах / Д.А. Шевчук. - М.: Эксмо, 2009. - 306 с.

Основные характеристики фьючерсного контракта на курс Евро ММВБ

Характеристика контракта

Значение характеристики для фьючерса на курс Евро ММВБ

Описание характеристики

Базисный актив

Евро

Название базисного актива

Объем контракта

1 000 Евро

Объем базисного актива, который должен быть поставлен в соответствии с условиями контракта

Тип исполнения

Расчетный

Существуют 2 типа исполнения - поставочный и расчетный. Поставочный тип подразумевает реальную поставку базисного актива на момент исполнения контракта. При расчетном типе в день исполнения происходит перечисление соответствующей денежной суммы между покупателем контракта и продавцом

Биржевой сбор

0,3 руб.

Для каждого контракта биржа устанавливает комиссию на заключение 1 сделки по контракту - так называемый биржевой сбор

Минимальный шаг цены

0,0001 руб. за 1 Евро

Минимальный шаг цены контракта, устанавливаемый биржей. Любое изменение цены контракта должно быть кратно минимальному шагу цены

Стоимость минимального шага цены

0,1 руб.

Стоимость минимального шага цены одного контракта = (минимальный шаг цены * Объем контракта). Эта характеристика показывает стоимость минимального изменения цены за 1 контракт

Глубина контракта

6 месяцев

Глубина контракта показывает срок до исполнения наиболее удаленного контракта. В нашем примере это 6 месяцев. Таким образом, по мере исполнения контрактов, биржа должна вводить новые, с более отдаленными сроками исполнения так, чтобы срок исполнения наиболее дальнего контракта был через 6 месяцев. Например, месяц исполнения наиболее удаленного контракта в декабре должен быть в июне

Месяцы исполнения

Каждый месяц в течение ближайших 6 месяцев

Для каждого контракта биржа определяет периодичность исполнения. В нашем примере это каждый месяц в ближайшие 6 месяцев, т.е. исполнение соотвествующих контрактов производится ежемесячно. При этом по мере исполнения биржа будет вводить новые контракты с более удаленным сроком исполнения. Обычно исполнение контрактов производится либо ежемесячно, либо ежеквартально

Последний день обращения

Последний рабочий день, предшествующий 15 числу месяца исполнения

Последний день обращения - это последний торговый день месяца исполнения контракта, подлежащего к исполнению

День исполнения

15 число месяца исполнения. Если это не рабочий день, то днем исполнения фьючерса считается ближайший следующий рабочий день

День месяца исполнения, в который контракт должен быть исполнен. Как правило, это следующий рабочий день после последнего дня обращения