Дипломная работа на тему: Первичное публичное предложение теоретический аспект и сущность процесса

Введение

За последние 15 лет российский бизнес значительно подрос и постепенно переходит из сферы малого и среднего бизнеса в более крупный бизнес (кроме 2008 -2009г). Это означает, что российскому бизнесу требуется все большие финансовые ресурсы и вливания. Для этого существует один из способов привлечения финансовых ресурсов - это выход на фондовые рынки. Интерес российских компаний к такому способу привлечения финансовых ресурсов, как выход на рынок ценных бумаг, в том числе IPO на фондовых рынках, как отечественных, так и зарубежных существенно возрастает. Интерес к публичным размещениям акций российских компаний связан с тем, что выход на фондовый рынок дает компании широкие возможности доступа к капиталу российских и иностранных инвесторов.(Initial Public Offering) - первоначальное публичное предложение ценных бумаг через фондовый рынок1, которое широко известно западной практике и активно используется зарубежными компаниями для привлечения финансовых ресурсов, а в последние годы стало устойчивым понятием и в российской практике. В классическом понимании IPO - это "первое по счету предложение акций компании на продажу широкой публике", т.е. первичное публичное размещение, когда компания впервые выпускает свои акции на рынок и их покупает широкий круг институциональных и частных инвесторов. В соответствии с законодательством Российской Федерации, публичное размещение ценных бумаг это размещение ценных бумаг путем открытой подписки, в том числе размещение ценных бумаг на торгах фондовых бирж и/или иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг. Не является публичным размещением размещение ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, на торгах фондовых бирж и (или) иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг.

Объем российского рынка IPO в количественном и денежном выражении имеет пока относительно незначительные размеры, в то же время уже накоплен определенный опыт, позволяющий его проанализировать. В США ежедневно о выходе на рынок IPO заявляют десятки компаний. В России рынок IPO только начинает развиваться и обладает определенным потенциалом роста, поэтому изучение накопленного годами зарубежного опыта в области IPO, может быть полезным как для эмитентов, так и для инвесторов. В частности, мировая практика IPO выявила устойчивую тенденцию недооценки стоимости акций компании в момент проведения публичного размещения, что выражается в высоких доходностях в первый день торгов. Распространенность данного феномена вызвала определенный интерес среди экономистов, что привело к разработке разнообразных теоретических концепций, объясняющих эффект занижения цены.

Целью настоящей курсовой работы является обобщение и анализ опыта российских компаний в области проведения IPO как на российских площадках, так и за рубежом, освещение практических аспектов организации первоначального публичного предложения акций. В работе рассматривается процедура проведения IPO, тенденции развития первичных размещений на российском рынке и за рубежом, а также анализируется опыт уже проведенных IPO российскими компаниями.

В работе учтены новеллы российского законодательства, которые направленные на устранение пробелов в правовом регулировании IPO в России, препятствовавших активному проведению публичных размещений на российских площадках. При написании курсовой работы был изучен фактический материал, публикуемый средствами массовой информации и самими эмитентами компаний и в иных доступных источниках, аналитические статьи профессиональных изданий, а также нормативные акты, программы развития фондового рынка, материалы с официальных сайтов Федеральной службы по финансовым рынкам, российских и зарубежных фондовых бирж.

Оглавление

- Введение

- Первичное публичное предложение теоретический аспект и сущность процесса .1 Теоретические основы понятия IPO

- Основные этапы IPO

- Причины и цели проведения IPO преимущества и недостатки Глава 2. Особенности первичного публичного предложения в России

- Требования для выхода на биржу и типы фондовых рынков

- Состояние зарубежного и российского рынка IPO

- 2.3 IPO на примере ОАО ТрансКонтейнер httpipodata.rucontenttranskonteiner

- Заключение

- Список литературы

- Приложение

Заключение

Таким образом, подводя итог данной работы, хотелось бы подчеркнуть основные моменты и перечислить основные выводы, которые были сделаны в ходе работы. Итак, в первой главе данной работы рассматривались теоретические аспекты и сущность процесса IPO, а также были определены преимущества и недостатки для эмитента, и этапы выхода компаний на IPO. Вторая глава была посвящена практической части. Были перечислены основные требования международных и российских бирж к компаниям выходящих на IPO. Также был приведен конкретный пример из практики.

Существует множество методов привлечения инвестиций. Привлечение инвестиций с помощью первичного публичного размещения акций для динамично развивающихся компаний является наиболее выгодным способом привлечения инвестиций. Процесс подготовки, организации и проведения IPO очень сложен и требует значительных финансовых, трудовых и временных затрат. Компания, планирующая провести IPO, должна пройти множество этапов. Весь процесс по привлечению инвестиций с помощью IPO, начиная с принятия решения о проведении IPO и заканчивая подведением итогов размещения акций, может занять 3-4 года. Более выгодно проводить IPO за рубежом. Однако проведение IPO за рубежом - это более сложный и дорогостоящий процесс. Компании, планирующие выйти на зарубежный фондовый рынок должны удовлетворять более высоким требованиям в отношении финансовой отчетности, корпоративного управления, требованиям по раскрытию финансовой информации.

Я считаю, что с каждым годом количество компаний желающих выйти провести IPO будет все больше, поэтому необходимо совершенствовать законодательство в этой области, создать инфраструктуру, способствовать развитию институциональных инвесторов и т.д., ведь развитие различных компаний будет способствовать развитию экономики страны в целом.

Список литературы

Федеральный Закон от 22.04.1996 года №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".

Федеральный Закон от 26.12.1995 года №208-ФЗ "Об акционерных обществах".

Балашов В. Г., Ириков В. А., Иванова С. И., Марголит <http://www.ozon.ru/context/detail/id/3840575/> Г. Р. "IPO и стоимость российских компаний. Мода и реалии" // изд. Дело <http://www.ozon.ru/context/detail/id/1509117/>, Академия народного хозяйства <http://www.ozon.ru/context/detail/id/857750/>, 2008 г. - 336 стр.

Геддес Росс "IPO и последующие размещения акций"// изд. Олимп-Бизнес <http://www.labirint.ru/pubhouse/1603/>, 2008 г. - 232 стр.

Джейсон Дрэйхо <http://www.ozon.ru/context/detail/id/5298334/> "IPO. Как и почему компании становятся публичными" изд. Инфра-М <http://www.ozon.ru/context/detail/id/856523/>, Весь Мир <http://www.ozon.ru/context/detail/id/857223/>, 2010 г. - 392 стр.

Крылов Т. А. "IPO: инструментарий подготовки компаний к выходу на фондовые рынки" - видеокурс Московской Бизнес Школы (Moscow Business School) // 2007 г.

Потемкин А. "IPO вчера, сегодня, завтра"//Биржевое обозрение, №5/2005

Газета "Коммерсантъ" <http://www.kommersant.ru/daily/?date=20101110> - № 207 (4507) от 10.11.2010 <http://www.kommersant.ru/daily/?date=20101110>

Газета "Ведомости" // статья про IPO - 01.12.2010

Журнал "Управление в кредитной организации" - №5/2010 <http://www.reglament.net/bank/mng/2010_5.htm>

Журнал "Портфельный инвестор" - №7/20 <http://www.reglament.net/bank/mng/2010_5.htm>09

Журнал "ВАНДЕРБИЛЬД <http://www.wonderbuild.ru>", №6 за 2010 год