Магистерская диссертация на тему: Дивидендная политика предприятия: понятие, принципы формировании, правления совершенствования

Введение

Актуальность темы заключается в необходимости создания на современных российских предприятиях эффективной дивидендной политики для поддержания финансовой устойчивости предприятия на достаточном уровне, дальнейшего развития и инвестиционной привлекательности. Дивидендная политика является неотъемлемой частью структуры управления компанией. Представляет собой совокупность способов и методов начисления и распределения дивидендов из чистой прибыли. Правильно выбранная дивидендная политика указывает на уровень профессионализма менеджмента компании в целом и служит гарантом дальнейшего развития компании, в частности как инвестиционно-привлекательного объекта. Дивидендная политика должна соответствовать общим целям компании, одной из задач которой является максимизация богатства акционеров. Однако дивидендная политика существует не только для удовлетворения потребностей определяемых под общим понятием "обогащение акционеров", но, как и прибыльное применение дивидендов внутри компании, могущее повлиять на структуру капитала и финансирование компании.

Кроме того, дивидендная политика может оказать существенное влияние на цену акций компании.

Объектом исследования является ОАО "Хозяюшка", а предметом - прибыль и дивидендная политика.

Целью работы является разработка оптимальной дивидендной политики ОАО "Хозяюшка".

Для достижения цели необходимо выделить основные задачи:

рассмотрение теоретических основ дивидендной политики и влияния ее на инвестиционную привлекательность компании;

анализ дивидендной политики исследуемой организации;

разработка мероприятий по совершенствованию дивидендной политики исследуемой организации.

Для решения поставленных задач использованы методы анализа, синтеза, сравнения, моделирования.

Работа состоит из введения, заключения и трех глав.

В первой главе работы рассматриваются теоретические аспекты дивидендной политики.

Вторая глава работы предполагает более детальный анализ дивидендной политики уже конкретного предприятия ОАО "Хозяюшка", где приводится организационно-экономическая характеристика и структура компании, анализ и распределение прибыли в динамике за последние 2 года.

Третья глава дипломной работы посвящена выработке рекомендаций по совершенствованию дивидендной политики ОАО "Хозяюшка" и разработка существенно новой дивидендной политики для более эффективного и быстрого достижения тех целей и задач, которые ставит перед собой руководство компании.

Для написания работы использованы нормативные акты Российской Федерации, специальная литература, публикации по исследуемой теме, внутренние данные по исследуемой организации.

Оглавление

- Введение

- Теоретические основы распределения прибыли и формирование дивидендов акционерных обществ .1 Фонды предприятия, которые создаются из прибыли

- Цели, задачи, факторы и принципы распределения прибыли предприятия

- Дивидендная политика акционерных обществ и факторы, влияющие на неё

- Анализ дивидендной политики оао хозяюшка

- Организационно-экономическая характеристика ОАО Хозяюшка

- Анализ формирования прибыли компании в 2010-2012 гг

- Анализ использование прибыли и выплаты дивидендов - 2012 гг

- Совершенствование дивидентной политики оао хозяюшка

- Разработка новой дивидендной политики

- Планирование прибыли на 2013 год и размера дивидендов, их влияния на курс акций ОАО Хозяюшка СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

- Заключение

- дивидендная политика прибыль

Заключение

В завершение курсовой работы сделаем обобщающие выводы:

. Рассмотрены теоретические основы дивидендной политики, ее сущность, порядок начисления и распределения дивидендов.

. Исследуемым предприятием было ОАО "Хозяюшка", основной вид деятельности - торгово-закупочная деятельность.

При более детальном знакомстве с предприятием было обнаружено, что большинство акций принадлежат ограниченному кругу лиц, в число которых входит и трудовой коллектив акционерного общества. Суммарная доля акционерного капитала, принадлежащего трудовому коллективу находится в пределах 45 % от общей величины капитала.

Если говорить о дивидендной политике предприятия, то важно проанализировать источник выплаты дивидендов - чистая прибыль общества.

Прибыль является важнейшей категорией в рыночной экономике каждого отдельного предприятия. Современная экономическая мысль рассматривает прибыль как доход от использования факторов производства.

На каждом предприятии, в том числе и на рассматриваемом предусматриваются плановые мероприятия по увеличению прибыли. Это достигается путём снижения издержек производства (торговых издержек), улучшением качества продаваемой продукции и использования факторов производства.

Достижение высоких результатов работы предприятия предполагает управление процессом формирования, распределения и использования прибыли. Управление включает в себя анализ прибыли её планирование и постоянный способ её увеличения, что положительно сказывается на финансовом положении предприятии, дивидендной политике и предприятие становится привлекательным для инвесторов.

. Совершенствование дивидендной политики предполагает достижение баланса интересов бизнеса и акционеров в плане получения дивидендов. При разработке дивидендной политики ОАО "Хозяюшка" было принято решение о том, что в первое время 1-3 года основная часть прибыли должна направляться на инвестиционные цели, развивая тем самым бизнес в регионах, а остаток средств, остающийся в распоряжении предприятия идет на выплату дивидендов. Такой принцип распределения прибыли должен сохраниться до 2013 года, когда ОАО "Хозяюшка" выйдет на межрегиональные рынки, займет определенную нишу в данной сфере. При достижении определенного уровня развития предприятия планируется основную часть прибыли (в твердом процентном соотношении от уровня чистой прибыли) направлять на выплату дивидендов, за счет остальной части формировать резервы и распределять на расширение рынков сбыта продукции, обновление основных фондов и материально-технического снабжения по мере необходимости такого обновления.

С этой целью планируемые показатели прибыльности на 2013 год по сравнению с 2012 годом на территории г. Вологды остались на прежнем уровне, а объем продаж в регионах должен в совокупности достичь 58 % от общего объема продаж в г. Вологда.

Таким образом, в процессе написания курсовой работы была достигнута главная цель - разработка оптимальной дивидендной политики для рассматриваемого предприятия ОАО "Хозяюшка". Решены следующие задачи: рассмотрены теоретические вопросы формирования дивидендной политики, проанализирована дивидендная политика ОАО "Хозяюшка" и предложены мероприятия по совершенствованию дивидендной политики на среднесрочную перспективу.

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент : учебник / Л.Е. Басовский. - М. : ИНФРА-М, 2005. - 239 с.

Брусов, П.Н. Современный подход к дивидендной политике компании / П.Н. Брусов // Финансы и кредит. - 2012. - N. 37. - С. 19-32 дивидендная политика компании, стоимость собственного капитала компании, теория Модильяни-Миллера, теория Брусова-Филатовой-Ореховой

Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции : учеб. пособие / П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - М. : КноРус, 2012. - 321 с.

Дорофеев, М.Л. Матрица управления дивидендной политикой корпорации / М.Л. Дорофеев // Финансы и кредит. - 2011. - N. 10. - С. 47-51 финансовая матрица, дивиденды, дивидендная политика

Ильин, В.А. Влияние интересов собственников металлургических корпораций на социально-экономическое развитие / В.А. Ильин, А.И. Поварова, М.Ф. Сычев. - Вологда :

Ковалев, В.В. Введение в финансовый менеджмент / В.В. Ковалев. - М. : Финансы и статистика, 2006. - 768 с.

Кузнецов, Б.Т. Инвестиции : учеб. пособие / Б.Т. Кузнецов. - М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 679 с.

Мочалова, Л.А. Финансовый менеджмент : учеб. пособие / Л.А. Мочалова, А.В. Касьянова, Э.И. Рау; под ред. проф. Л.А. Мочаловой. - М. : КноРус, 2012. - 379 с.

Семенкова, Е.В. Операции с ценными бумагами / Е.В. Семенкова. - М. : Дело, 2009. - 485

Управление финансами (финансы предприятий) : учебник / под ред. проф. А.А. Володина. - М. : ИНФРА-М, 2006. - 503 с.

Финансовый менеджмент : учеб. пособие / под ред. проф. В.С. Золотарева. - М. : Феникс, 2000. - 223 с.

Финансовый менеджмент. Теория и практика : учебник / под ред. акад. Е.С. Стояновой. - Изд. 5-е, перераб. и доп.. - М. : Перспектива, 2002. - 655 с.

Чучаева, С.Ю. Дивидендная политика: учет результата переоценки финансовых вложений / С.Ю. Чучаева // Финансы и кредит. - 2010. - N. 14. - С. 22-25

Юдкина, Л.В. Анализ взаимосвязей показателей дивидендной политики и рыночной стоимости публичных компаний России / Л.В. Юдкина, Ю.И. Берлин // Финансы и кредит. - 2010. - N. 36. - С. 22-29 публичные компании, капитализация, рыночная стоимость, дивиденды, корреляционный анализ