Магистерская диссертация на тему: Источники финансирования лизинговой сделки

Введение

Как свидетельствуют историки, первое упоминание (документальное) о лизинговой сделке относится к 1066 году, когда Вильгельм Завоеватель арендовал у нормандских судовладельцев корабли для вторжения на Британские острова. Этот опыт не был забыт, и всего через два века, в 1248 году, была зарегистрирована первая официальная лизинговая сделка - крестоносцы, готовясь к очередному походу, получили, таким образом, амуницию.

Введение в экономический лексикон термина "лизинг" (от англ. "tо lease"), что означает "арендовать" или "брать в аренду", связывают с операциями телефонной компании "Белл", руководство которой в 1877 году приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать их в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 году в Сан-Франциско американской компанией "Юнайтед Стейтс лизинг корпорейшн", и, таким образом, США стали родиной нового бизнеса

Опыт лизинговой деятельности США и Англии в СССР не использовался. Только во время II-й Мировой войны советские граждане познакомились с понятием лизинга (lend-lease). США поставляло своим союзникам по блоку оружие, продовольствие, автомобильную технику, медикаменты и т.д. Однако сразу после войны слово "лизинг" исчезло из русского лексикона больше чем на четыре десятилетия.

И только в начале 90-х годов российское правительство обратило внимание на лизинг, используя его для стимулирования инвестиционной деятельности.

Современный уровень российской экономики свидетельствует о значительной потребности России в инвестициях для технического перевооружения и внедрения новых технологий практически во всех отраслях промышленности. В течение последних лет реальной альтернативой установившимся формам финансирования, особенно кредитованию, для приобретения оборудования становится лизинг.

Оглавление

- 1. Введение 3

- Предпринимательская среда

- Правовое регулирование лизинга в России

- Международный аспект

- Налоговые льготы

- Источники финансирования лизинговой сделки

- Обеспечение гарантий

- Стратегические альтернативы

- 6. Заключение 26

- 7. Список литературы 28

Заключение

В настоящее время происходит увеличение предложения лизинговых услуг и для создания конкурентоспособной лизинговой компании необходимо найти наиболее перспективных клиентов и предложить им более привлекательные условия.

Малый бизнес обладает значительными перспективами в качестве рынка сбыта лизинговых услуг. Для того чтобы лизинг стал более привлекательным для малых предприятий, может использоваться подход, при котором лизинговая компания начинает работу с установления партнерских отношений с поставщиками тех видов имущества, которые являются традиционными объектами малого бизнеса. Предварительная работа начинается не с поиска лизингодателем потенциальных клиентов среди малых предприятий, заинтересованных в лизинге. Инициатива при заключении лизинговых сделок должна исходить от лизинговой компании. Это помогает справиться с основной проблемой тормозящей развитие данного сегмента лизинговых услуг. А именно малые предприятия не могут эффективно, по причине недостаточности квалификации, оценить инвестиционные возможности проекта, что и приводит к высокому риску. Лизинговая компания должны принимать более активное участие в процессе отбора и оценки инвестиционного проекта, то есть она должна снять этот риск с малого предприятия и может быть, частично взяв его на себя, а по возможности переложив его на другой субъект хозяйственного права. Наиболее реально здесь переложить его на поставщика оборудования, так как он наиболее знаком с рынком своего оборудования. Это целесообразно, так как риск должен передаваться стороне, которая может более эффективно им управлять.

Также значительным резервом в плане продвижения лизинговых услуг обладают регионы. Лизинговый сектор представлен здесь единичными фирмами при значительном спросе на их услуги. Основные лизинговые компании сосредоточены в Москве и Санкт-Петербурге, однако именно в регионах производители, особенно малый бизнес, испытывают большую потребность в лизинговых услугах, с одной стороны, а с другой - располагают значительной номенклатурой произведенной продукции, но на стадии сбыта сталкиваются с определенными трудностями.

Лизинговые компании, как инвестиционный институт, должны действовать наряду с государственными структурами (фондами поддержки малого бизнеса), инвестиционными компаниями, пенсионными фондами, ипотечными банками. Их действия должны быть взаимосвязаны для достижения лучшего результата.

Перспективным представляется предоставление лизинговой компанией своим клиентам так называемых "лизинговых линий", которые аналогичны банковским кредитным линиям и позволяют арендатору брать дополнительное оборудование в лизинг без заключения каждый раз нового контракта. Особенно этот прогрессивный опыт весьма интересен для малых венчурных и инновационных предприятий.

Важно расширение сферы сопутствующих лизингу услуг, переход от стандартизации к гибкости в зависимости от потребностей, что обязательно привлечет дополнительное количество новых клиентов. Лизинговые компании - это не только сдача имущества в лизинг, но и консультационные и другие услуги, а также инструмент позволяющий добиться снижения налоговой нагрузки.

Значительный потенциал имеет стратегия, направленная на сближение лизинговой компании и продавца-производителя оборудования. Несмотря на то, что практически все отечественные лизинговые компании в том или ином виде распространяют информацию о себе через продавцов оборудования, в России пока нет примеров удачного воспроизведения обычных для стран Европы схем взаимодействия продавцов оборудования и лизинговой компании. В основе подобной схемы лежит идея правильной организации отношений лизинговой компании с продавцом оборудования, при которой компания получает постоянный приток новых клиентов, а также возможность получить скидки от обычных цен реализации, которые могут быть распространены на клиентов, а значит, условия лизинга будут более привлекательны для них, а могут быть сохранены в качестве дополнительного дохода лизинговой компании. Для продавца оборудования сотрудничество с лизинговой компанией означает возможность предложить, пусть даже не от своего имени, внешнее финансирование сделки купли-продажи в случае, если такое пожелание будет высказано покупателем.

Причиной неразвитости данной связи лежит как в объективных условиях: относительная недоступность лизинговых услуг для клиентов "с улицы" и непривлекательность лизинговых услуг для них при существующих условий финансирования, так и в субъективных: малая активность лизинговых компаний при работе с новыми клиентами, также прямолинейность и не изобретательность в структурировании сделок и отсутствие нужных клиентам типов лизинговых услуг. Очевидно, что по мере преодоления субъективных и исчезновения объективных причин российские лизинговые компании научатся эффективно работать и лизинг займет достойное место среди способов финансирования.

Список литературы

1. "Гражданский Кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 26.01.1996 № 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 12.08.1996), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф.

2. "Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)" от 05.08.2000 № 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф.

3. Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ (ред. от 02.01.2000) "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" (принят ГД ФС РФ 15.07.1998), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф.

4. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ "О лизинге" (принят ГД ФС РФ 11.09.1998), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф.

5. Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ "О присоединении российской федерации к конвенции УНИДРУА о между народном финансовом лизинге" (принят ГД ФС РФ 16.01.1998), СПС КонсультантПлюс:ВерсияПроф.

6. Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. М.: Фонд "Правовая культура", 1997.

7. Кабатова Е.В. Лизинг правовое регулирование, практика. М.: 1996.

8. Лизинг для малых предприятий. Методические материалы и документы. - М.: Российская ассоциация малых и средних предприятий. Московская лизинговая компания, 1996.