Магистерская диссертация на тему: Влияние рационирования кредитов инвестиционный спрос

Введение

В руках банков находятся важнейшие рычаги воздействия на финансовую, инвестиционную, производственную и многие другие сферы экономики. Особое место среди теоретических и практических проблем в банковской деятельности занимает проблема рисков. Механизмы рационирования являются одним из инструментов, позволяющим банку регулировать кредитный риск. Под рационированием кредитов подразумеваются различные методы, с помощью которых банк приводит в равновесие спрос и предложение кредита. Поскольку на рынке кредитов всегда присутствует неполнота и асимметрия информации, то регулирование соотношения спроса и предложения через величину процентной ставки приводит к возникновению эффекта отрицательной селекции. Если цена кредита слишком высока, то им будут пользоваться только те агенты, проекты которых должны принести в будущем высокую прибыль, и, соответственно, сопряжены с высоким риском. Следовательно, для банка повышается вероятность невозврата кредита, а значит и банкротства. В результате, банку может быть выгодно не повышать процентную ставку, поскольку это привело бы к уходу с рынка более надежных, но не слишком многообещающих (в смысле прибыли) клиентов. Неопределенность, в условиях которой банки вынуждены действовать на рынке кредитов, усугубляется макроэкономической неопределенностью, которая выражается в непредсказуемом поведении ставок процента.

Актуальность работы:

- средства банков, направляемые на кредитование экономики, составляют большую часть их вложений;

- российская экономика сталкивается с ограничением кредитного предложения;

- стоит вопрос: нужно ли стимулировать кредитование, как это видят власти, или, напротив, все больше рационировать и сжимать кредитование;

- важность выбора кредитной политики.

Проблема влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос заключается в том, что в нынешних условиях предприятие не может получить кредит вовсе или получить кредит в требуемом количестве даже в том случае, если оно готово заплатить более высокую процентную ставку, т. е. предприятие не имеет доступа к кредитным ресурсам, соответственно инвестиционная активность падает.

Целью работы является выявление и обоснование факторов влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос.

Задачи:

- теоретический анализ факторов влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос;

- анализ статистических данных по проблеме инвестиционного спроса при рационировании кредитов;

- анализ ситуации, сложившейся с рационированием кредитов в России.

Теоретической базой работы явились труды экономистов, посвященные вопросам рационирования кредитов. Первое серьезное теоретическое исследование феномена рационирования кредита было проведено Дональдом Ходгманом в 1960 году в работе "Кредитный риск и рационирование кредита", где было продемонстрировано, что для банка существует оптимальный объем займа и для его достижения может потребоваться рационирование кредита. Определенный итог первой волны исследований был подведен в работе М, Фреймера и М. Гордона, в которой они полностью сформулировали основные предположения базовой модели, представили саму модель и доказали существование для банка оптимального объема займа, восполнив основные пробелы в исследовании Ходгмана. В 1976г. Д. Жаффе и Т. Рассел показали, что рационирование может существовать и тогда, когда нет избыточного спроса на кредит. В 1992г. Д. Меза и Д. Вебб определили, что эффект рационирования кредита может наблюдаться не только в ситуации ассиметрично распределенной информации. Общим итогом исследований по данной проблеме явилось положение о том, что эффективные методы отбора надежных клиентов банка позволяют смягчить негативное воздействие неопределенности того времени, когда предполагается погашение кредита и выплата процентов по нему. Оригинальная идея рационирования кредита была высказана Джозефом Стиглицем с Эндрю Уэйссом из Стэнфордского университета еще в 1981 году. За "анализ рынков с асимметричной информацией" и простую идею рационирования кредита Джозеф Стиглиц совместно с Джорджем Акерлофом и Майклом Спенсом в 2001 году получили Нобелевскую премию по экономике.

Оглавление

- Введение

- Механизм рационирования кредитов

- Зависимость влияния рационирования кредитов на инвестиционный спрос Заключение

- Список литературы

Заключение

Таким образом, изучение ограничений на предоставление кредитов выявило, что как компании, так и частные лица могут столкнуться с трудностями в получении необходимых средств для реализации инвестиционных проектов, которые были признаны прибыльными. При определении приоритетов в предоставлении кредитов фирмам, не только рыночная процентная ставка и доходность инвестиций будут играть роль, но и доступность средств для инвестирования, которая, в свою очередь, зависит от денежного потока предприятия, предлагающего инвестиционный проект.

Список литературы

1) Бальтенспергер Э. Кредитное рационирование: Проблемы и вопросы //Журнал о деньгах, кредите и банкинге (JMCB).-1978.-№10.-С.170

2) Моисеев С. Рационирование кредита, или Кредитный паек для российской экономики //Банковское обозрение.-2009.-№4.-С.6

3) Стиглиц Дж., Уайсс А. Кредитное рационирование на рынке с несовершенной информацией // Американский Экономический.-1981.-С.7

4) Столбов М.И. Эволюция монетарных теорий деловых циклов // Вопросы экономики.-2009.-№ 7.

5) Фрейхас X., Рочет В. Микроэкономика банковского дела //Массачусетский технологический институт, 2изд.-2008.-С.189

6) Деловой портал. "Идеальный заёмщик: кто и как может получить кредит в кризис?" [Электронный ресурс] Режим доступа: http://news.tradedir.ru/economics/news32238.htm, свободный.

7) Институт экономики переходного периода, статья Субботина А.В., Лермана Ц. "Исследование факторов доступности кредита для сельскохозяйственных предприятий в России" [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.iet.ru/files/afe/conferences/2004_09_13/papers-rus/Capital-Subbotin-rus.pdf, свободный.

8) Российская газета "Программа антикризисных мер Правительства Российской Федерации на 2009 год" [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.rg.ru/2009/03/20/programma-antikrisis-dok.html, свободный.

9) Русское экономическое сообщество. [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.ress.ru/v9/vestnik180.htm, свободный.

10) Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. "На выходе из кризиса: обзор тенденций российской экономики" [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.forecast.ru/mainframe.asp, свободный.