Дипломная работа на тему: Оценка стоимости гудвилла ( материалах ОАО “УРСА банк”)

Введение

В условиях усиления конкуренции, связанной с либерализацией внутренних рынков, процессами глобализации мировой экономики, на фоне постоянного роста на фондовых рынках отклонения рыночной капитализации предприятий от стоимости их реальных активов: зданий, сооружений, оборудования, материальных запасов - предприятиям требуется эффективная система финансового управления, учитывающая роль нематериальных активов и гудвилла в формировании их стоимости.

Любая компания обладает не только материальными ценностями, такими как здания, оборудование, запасы сырья и материалов, денежные средства и т.д., но и деловой репутацией, сложившимся, кругом клиентов и проверенных поставщиков, торговыми марками и брендами, известностью на рынке и другими факторами, которые, на первый взгляд, очень сложно оценить.

Несмотря на сложность оценки гудвилла, существует ряд случаев, когда проведение оценки просто необходимо:

- покупка (продажа) бизнеса;

- слияния и поглощения;

- принятие управленческих решений (при управлении стоимостью компании).

Вообще гудвиллом может являться все, что помогает компании получать прибыли больше на единицу активов, чем у средней аналогичной компании. Например, это может быть грамотный руководитель, хорошо обученный дружный персонал, отработанные технологии ведения бизнеса или выгодное территориальное положение.

Необходимость проведения профессиональной стоимости гудвилла возрастает, что непосредственно подчёркивает актуальность исследуемой темы.

Цель оценки - определение рыночной стоимости гудвилла с целью его отражения в МСФО, что позволит оценить эффективность слияния банков, а также оценка влияния гудвилла на формирование собственного капитала путём дополнительной эмиссии акций.

Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих основных задач:

- раскрыть содержание гудвилла как экономической категории на основе анализа природы его возникновения и форм проявления в воспроизводственном процессе;

- составить многоаспектную классификацию гудвилла как теоретическую основу совершенствования системы управления стоимостью предприятия;

- конкретизировать методы оценки стоимости гудвилла в целях отражения особенностей формирования стоимости нематериальных ресурсов;

- рассчитать рыночную стоимость гудвилла;

- определить влияние гудвилла на изменение величины собственного капитала в период дополнительных эмиссий акций;

Объект исследования - процесс формирования стоимости гудвилла компании.

Объект наблюдения - ОАО "УРСА Банк".

Объект оценки - гудвилл ОАО "УРСА Банк".

Предмет исследования - процесс обоснования рыночной стоимости гудвилла ОАО "УРСА Банк".

К общеэкономическим методам исследования можно отнести аналитический и расчетно-конструктивный.

Степень изученности темы - для теоретико-методологической разработки вопросов стоимостной оценки гудвилла особый интерес представляют работы Н. Абдулаева, И. Аверчева, И. Бланка, Е. Гришиной, В. Елисеева, С. Кузнецова, Ю. Леонтьева, А. Орлова, М. Пятова, Л. Ревуцкого, Я. Соколова, В. Шакина, И. Шера, Э. Шмаленбаха и др.

В первой главе рассматриваются различные подходы к трактовке понятия "гудвилл", классификация гудвилла как экономической категории, а также методические основы оценки гудвилла компании. Во второй главе приводятся организационные и экономические характеристики ОАО "УРСА банк", анализ его финансово-хозяйственной деятельности и выводы относительно оценки стоимости гудвилла. В третьем разделе производится расчёт стоимости гудвилла ОАО "УРСА банк", и обосновывается экономическая целесообразность проведённой оценки.

Оглавление

- Введение

- ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ГУДВИЛЛА КОМПАНИИ 1.1. Различные подходы к трактовке понятия гудвилл

- Классификация гудвилла как экономической категории

- Методические основы оценки гудвилла компании ГЛАВА 2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

- Организационные и экономические характеристики ОАО УРСА банк

- Общеэкономические характеристики банка

- История и структура акционерного капитала ОАО УРСА банк

- Стратегия развития ОАО УРСА банк

- Анализ финансово-хозяйственной деятельности банка

- Анализ структуры и динамики изменения основных показателей деятельности банка

- Анализ ликвидности ОАО УРСА банк

- Анализ финансовых результатов глава 3 обоснование рыночной стоимости гудвилла оао урса банк

- Оценка гудвилла как оценка разности между рыночной стоимостью компании и стоимостью всех ее активов

- Экономическая целесообразность оценки гудвилла ОАО УРСА банк ЗАКЛЮЧЕНИЕ

- Библиографический список

- Приложение

Заключение

В условиях усиления конкуренции, связанной с либерализацией внутренних рынков, процессами глобализации мировой экономики, на фоне постоянного роста на фондовых рынках отклонения рыночной капитализации предприятий от стоимости их реальных активов - предприятиям требуется эффективная система финансового управления, учитывающая роль гудвилла в формировании их стоимости.

Необходимость проведения профессиональной стоимости гудвилла возрастает, что непосредственно подчёркивает актуальность исследуемой темы.

Исследование гудвилла на основе анализа различных подходов к его трактовке, позволило определить гудвилл как совокупность неотделимых нематериальных преимуществ предприятия, способных приносить ему экстраординарные прибыли и выступающих в качестве ресурсов, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. Отклонение цены продажи предприятия от стоимости его чистых активов обусловлено возмещением стоимости гудвилла, которое для покупателя является приобретенным гудвиллом.

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.

2. Международное руководство по оценке № 4 (МР 4) Оценка стоимости неосязаемых (нематериальных) активов.

3. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 38 "Нематериальные активы".

4. Указание ЦБР от 16 января 2004 г. N 1379-У "Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов" (с изменениями от 18 февраля 2005 г.)

5. Инструкция от 16 января 2004 г. N 110-И "Об обязательных нормативах банка" (в ред. Указания ЦБ РФ от 13.08.2004 N 1489-У)

6. Федеральный закон РФ от 29.07.98 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации".

7. Абрамов А. Коммерческие бумаги - новый финансовый инструмент на российском фондовом рынке / А. Абрамов // - 1999. - № 2.5. - С. 17-21.

8. Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений / О. Беленькая // Управление компанией. - 2001. - № 2. - С. 49-54.

9. Бернэм Л. Необходимость МСФО и "справедливой оценки" / Л. Бернэм, Л. Нечаева // Accounting report. Russian edition. - 1999. - № 2.5. - С. 11-13.

10. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. Т. 1. / И.А. Бланк. - К.: Эльга - Н, Ника - Центр, 2001. - 536 с.

11. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-х т.: Т.1. / Ю. Бригхем, Л. Гапенски / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева.- СПб.: Экономическая школа, 1997. - 498 с.

12. Бухгалтерский учет реорганизации, санации и покупки предприятия / Ткач В.И., Кубасов Т.О., Шумилин Е.П. - М.: ПРИОР, 2000. - 128 с.

13. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса и управление стоимостью предприятия: Учеб. пособие для вузов / С.В. Валдайцев. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. - 344.

14. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование: Методы оценки и обоснования / А.В. Воронцовский. - СПб.: Изд-во СПбУ, 1998. - 526 с.

15. Гаврилов А.Н. О рыночной стоимости компаний при объединении / А.Н. Гаврилов // Вопросы оценки. - 2003. - № 3. - С. 7-9.

16. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие / А.В. Грачев. - М.: Издательство "Дело и Сервис". 2004. - 192 с.

17. Григорьев В.В. Оценка предприятия: Теория и практика / В.В. Григорьев, М.А. Федотова. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 318 с.

18. Елисеев В.М . Гудвилл: проблема оценки и отражения в отчетности / В.М. Елисеев // Вопросы оценки. - 2004. - № 1. - С. 25-37.

19. Качалин В.В. Финансовый учет и отчетность в соответствии со стандартами GAAP / В.В. Качалин. - М.: Дело, 2000. - 432 с.

20. Коупленд, Т. Стоимость компаний: оценка и управление / Т. Коупленд, Т. Коллер, Дж. Муррин. - 2-е изд. / Пер. с англ. - М.: ЗАО "Олимп - Бизнес", 2000. - 576 с.

21. Луговой, В.А. Учет основных средств, нематериальных активов, долгосрочных инвестиций: Методика и практикум/ В.А. Луговой. - М.: Финансы и статистика, 1995. - 176 с.

22. Оценка бизнеса: Учебник для вузов / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой - М.: Финансы и статистика, 1999. - 509 с.

23. Оценка интеллектуальной собственности: Учеб. пособие / Под ред. С.А. Смирнова. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 452 с.

24. Полозков С. Исследования различий влияния знаний и информации на развитие общества / С. Полозков, Т. Семенов // Экономист. - 2005. - № 2. - С. 46-50.

25. Руководство по оценки стоимости бизнеса / Дж. Фишмен, Ш. Пратт, К. Гриффит, К. Уилсон; Пер с англ. Л.И. Лопатников. - М.: ЗАО "КВИНТО-КОНСАЛТИНГ", 2000. - 388 с.

26. Соколов Я.В . Гудвил: "новая" категория бухгалтерского учета / Я.В. Соколов, М.Л. Пятов // Бухгалтерский учет . - 1997. - № 2. - С. 46-50.

27. Соловьева, О.В. Зарубежные стандарты учета и отчетности: Учебное пособие / О.В. Соловьева. - М.: ЦБА, Аналитика - Пресс, 1998. - 284 с.

28. Холт Р.Н. Основы финансового менеджмента / Р.Н. Холт. - Пер. с англ. - М.: "Дело", 1993. - 128 с.

29. Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник / А.Д. Шеремет, М.И. Баканов. - 4-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 416 с.