Дипломная работа на тему: Характеристика и классификация облигаций. Инвестиции в облигации

Введение

Инвестиции в облигации - наиболее надежное вложение средств на рынке ценных бумаг. Этот инструмент рекомендуется для тех, кому важна полная сохранность капитала с доходом несколько выше, чем по вкладу в банке.

Привлекательность облигаций состоит в том, что они удостоверяют отношения займа между ее владельцем (инвестором) и лицом, выпустившим облигации (эмитентом). Эмитент, выпустивший облигации, обязуется погасить в определенный срок ссуду и выплатить ссудный процент, который представляет собой часть чистой прибыли, полученной благодаря займу.

Следующая черта привлекательности в том, что инвестор может получить два вида дохода: проценты, которые выплачиваются ежегодно, ежеквартально и т.д. и доход в виде дисконта, который представляет собой положительную разницу между ценой приобретения (ниже номинальной стоимости) облигации. Привлекательность инвестиции в облигации и в том, что можно получать сложные проценты, которые выплачиваются по облигациям, представляют собой проценты, которые начисляются по постоянной ставке с учетом доходов, начисленных в виде процентов по предыдущим срокам выплат.

Этот инструмент очень похож на банковский вклад - деньги в него вкладываются на определенный срок под заранее известный процент. Но у облигаций есть два основных преимущества: как правило, более высокая доходность по корпоративным выпускам облигаций и возможность забрать деньги без потери набежавших процентов. Если при досрочном закрытии срочного счета в банке проценты теряются, то облигации полностью ликвидные - их всегда можно продать без потери причитающихся процентов за каждый день владения облигацией.

Оглавление

- I.Введение

- Характеристики облигаций

- Общая характеристика и классификация облигаций

- Основные характеристики облигаций

- Портфель облигаций

- Инвестиционный портфель ценных бумаг

- Формирование первичного портфеля облигаций

- Характеристики портфеля облигаций

- IV. Заключение

- V. Список использованной литературы

Заключение

Облигации являются более гибким способом мобилизации капитала для эмитента и вложения средств для инвестора. Нет ограничения на валюту облигаций, на характер их обращений (свободно обращений и с ограничениями) и владения ими (именные и предъявительские). Они могут выпускаться как в купонной (процентной форме), так и без купона.

Выпуск облигаций содержит ряд привлекательных черт для компании-эмитента: посредством их размещения хозяйственная организация может мобилизовать дополнительные ресурсы без угрозы вмешательства их держателей-кредитов в управление финансово-хозяйственной деятельностью заемщика, и не затрагивает отношения собственности.

Что касается преимущества облигационного займа перед кредитом банка, то эмитента облигаций, как правило, привлекает денежные средства по относительно более дешевой цене. В "торговых" терминах выпуск облигаций представляет для эмитента покупке денег на оптовом рынке, получение же банковского кредита - покупку на розничном рынке. Действительно, большинство банков представляют кредиты за счет средств вкладов своих клиентов. Привлекая средства в банк по одной цене, для того, чтобы оставаться кредитоспособными и прибыльными банки вынуждены размещать их по более высокой цене. Облигация же представляет собой альтернативное банковскому вкладу вложение капитала, поэтому процент (доходность) по облигациям сравнивается не с процентом по банковскому кредиту, а с процентом по банковскому вкладу.

Облигация обладает особыми свойствами, так как выступает как элемент кредитования акционерного общества и представляет собой срочное долговое обязательство, которое гарантирует ее владельцу доход в виде фиксированного или плавающего процента и обращение ограничено определенным сроком. Курс облигации в меньшей степени подвержен колебаниям рыночной конъюнктуры, так как доход ниже дохода по другим ценным бумагам. Облигация является основным объектом инвестиции для коммерческих банков и крупных инвестиционных компаний, которых в первую очередь интересует не только доход, но и надежность вкладов. Обеспечение выполнения условий по облигациям подкрепляется не только природой данного вида ценной бумаги, но и социальными обязательствами, имуществом и авторитетом государства.

В последние годы интерес инвесторов к облигациям значительно вырос, так как более высокие и гибкие процентные ставки привлекали к рынку облигаций инвесторов, ориентированных как на текущий доход, так и на прирост капитала; изменение процентных ставок является наиважнейшим фактором на рынке облигаций, поскольку оно определяет размер не только текущего дохода, но и прироста (или убытка) капитала, который получит инвестор. К сожалению, изменения рыночных процентных ставок могут иметь драматические последствия для совокупных годовых прибылей, фактически полученных от облигаций. К тому же в то время как инвесторы, ориентированные на текущий доход, предпочитают высокие процентные ставки, те, кто ориентирован на прирост капитала, предпочитают, чтобы они снижались; благодаря своему более высокому статусу облигации являются относительно надежными инвестиционными инструментами и обычно рассматриваются как относительно гарантированные от невыполнения обязательств ценные бумаги. Однако существует ценовой (рыночный) риск, поскольку даже по первоклассным облигациям с высоким рейтингом курсы падают, когда рыночные процентные ставки начинают повышаться; поскольку условия действия облигации являются фиксированными на момент выпуска, изменения в рыночных условиях фактически ведут к изменению ее курса.

Список литературы

1. Вахрин П.И. Инвестиции: Учебник. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2005. - 384 с.

2. В.П. Попков, В.П. Семенов. Организация и финансирование инвестиций - М.: Проспект, 2007. - 450 с.

3. Журнал "РБК", июнь 2008.

4. Инвестиции: учеб. / С.В. Валдайцев, П.П. Воробьев [и др.]; под ред. В.В. Ковалева, В.В. Иванова, В.А. Лялина. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005. - 440 с.

5. Инвестиции: учеб. пособие / Л.Л. Игонина: под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Экономистъ, 2006 - 478 с.

6. Инвестиции: курс лекций/ Е.Р. Орлова. - 3-е изд., испр. и доп. - М.: Омега-Л, 2006. - 207 с.

7. Рынок инвестиций / В.Н. Чапек. - Ростов н/Д: Феникс, 2005. - 314 с.

8. С. Авраменко. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики. / Экономист. №3, 2006

9. Федеральный закон №39-ФЗ от 22 апреля 1996г. "О рынке ценных бумаг".

10. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1999. - ХII, 1028 с.

11. Экономическая теория. / Под редакцией А.И. Добрынина - Санкт-Петербург, 2006. - 384 с.

12. Г.А. Медведев. Начальный курс финансовой математики. Москва ТОО "Остожье" 2000

13. Мертенс А. В. Конспект лекций по дисциплине "Финансовые рынки": специальность "Прикладная экономика": (для магистров) / А.В. Мертенс. - Донецк : Донецкий национальный университет, 2004

Задачи

1. Найти обыкновенный и точный простой процент для 4600 денежных единиц за

120 дней при ставке 7% в обычном году.

Решение

Процент вычисляется по формуле: I = Prt.

Когда время дается в днях, используется два различных способа для подсчета t. Чаще используется деление числа дней на 360. Если t вычисляется таким способом, полученный процент называется обыкновенным простым процентом.

Второй способ - использовать деление числа дней на 365 (366 в високосном году). Если t вычисляется таким образом, полученный процент называется точным простым процентом.

Найдем обыкновенный простой процент:

Найдем точный простой процент:

Ответ:

2)FD=170000 ДЕНЕЖНЫХ ЕДЕНИЦ ,d=5%,период два месяца .Найти РV И D

Решение

Дисконтирование - это процесс определения сегодняшней (т.е. текущей) стоимости денег, когда известна их будущая стоимость. Применяется для оценки денежных поступлений с позиции текущего момента.

В ходе дисконтирования по известной будущей стоимости и заданным значениям процентной (учётной) ставки и длительности операции находится первоначальная (современная, приведенная или текущая) стоимость .

Проводится банковское дисконтирование, т.к. применяется простая учетная ставка Разность D между F и Р называется дисконтом.

д.е.

Ответ: д.е;