Курсовая работа на тему: Лиз инвестиционной привлекательности предприятия

Введение

Оценка инвестиционной привлекательности предприятия играет для хозяйствующего субъекта большую роль т.к. потенциальные инвесторы уделяют инвестиционной привлекательности предприятия большое значение, изучая и сравнивая показатели предприятия не за год, а минимум за 3-5 лет. Это дает более полную картину работы предприятия. Также для правильной оценки инвестиционной привлекательности инвесторы оценивают предприятие как часть отрасли, а не как отдельный хозяйствующий субъект в окружающей среде, сравнивая исследуемое предприятие с другими предприятиями в этой же отрасли.

Целью исследования данной курсовой работы является определение насколько привлекательным для внешних субъектов (потенциальных инвесторов) является исследуемое предприятие ОАО "ХХХ". Для оценки инвестиционной привлекательности ОАО "ХХХ", для более полной картины, сравниваются показатели предприятия за период с 2001-2003гг.

При этом используются несколько методов исследования инвестиционной привлекательности предприятия: анализ показателей за указанные периоды, описание и сравнение этих показателей.

Инвестиционная привлекательность предприятия важна и для инвесторов, т.к. анализ предприятия и его инвестиционной привлекательности позволяет свести риск неправильного вложения инвестиций к минимуму.

Оглавление

- Реферат

- Введение.....5

- Общая характеристика инвестиционной привлекательности

- Оценка финансового состояния предприятия

- Анализ рентабельности капитала

- Анализ ликвидности предприятия

- Анализ финансовой устойчивости предприятия

- Анализ деловой активности предприятия

- Анализ инвестиционной привлекательности ОАО ХХХ

- Общая характеристика ОАО ХХХ

- Анализ финансового состояния ОАО ХХХ

- Анализ рентабельности капитала ОАО ХХХ

- Анализ ликвидности ОАО ХХХ

- Анализ финансовой устойчивости ОАО ХХХ

- Анализ деловой активности ОАО ХХХ

- Основные направления по улучшению инвестиционной привлекательности ОАО ХХХ

- Заключение..50

- Список использованной литературы.....55

- Приложение 1.Форма 1 Баланс ОАО ХХХ

- по состоянию на 1.01.2003г

- Приложение 2. Форма 2Финансовый результат ОАО ХХХ

- по состоянию на 01.01.2003г

- Приложение 3. Форма 1 Баланс ОАО ХХХ по состоянию на 1.01.2004г

- Приложение 4. Форма 2 Финансовый результат ОАО ХХХ

- по состоянию на 1.01.2004г

- Реферат

Заключение

Инвестиционная привлекательность предприятия - это целесообразность вложения в него временно свободных денежных средств.

Внешние субъекты (потенциальные инвесторы) при выборе объекта инвестиций полагаются на результаты проведенного анализа. Для анализа инвестиционной привлекательности определяется уровень каждого показателя и его динамика за ряд периодов.

Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия изучают:

- общую характеристику предприятия;

- производственную мощность его;

- место предприятия в отрасли;

- структуру затрат на производство;

- объем прибыли, ее использование;

- финансовую устойчивость;

- ликвидность предприятия;

- рентабельность капитала предприятия;

- деловую активность предприятия.

Кроме рассмотренных показателей, во время анализа инвестиционной привлекательности предприятия можно использовать обобщающие показатели эффективности использования производственных ресурсов - продуктивность труда, фондоотдачу, материалоемкость.

Делая общую оценку инвестиционной привлекательности предприятия, необходимо изучить показатели за 3-5 лет. При этом нельзя дать правильную оценку указанных показателей только в отношении одного конкретного предприятия отдельно от окружающей среды. Оценка инвестиционной привлекательности должна базироваться на комплексном подходе к субъекту хозяйствования как к объекту исследования в конкретной системе хозяйствования.

В ходе оценки инвестиционной привлекательности предприятия рекомендуется также изучить возможности предприятия продолжать свою деятельность в будущем (оценка неплатежеспособности и вероятности банкротства).

Проанализировав общее состояние финансовых результатов деятельности

ОАО "ХХХ", я пришла к выводу, что в 2003г. по сравнению с 2001г. произошло увеличение чистой прибыли на 89 %. Наблюдается отрицательная тенденция связанная с увеличением административных затрат и затрат на сбыт на 1 грн. чистого дохода от реализации продукции с 5,5 коп. в 2002г. до 6,5 коп в 2003г., уменьшение других финансовых доходов (дивиденды, проценты и прочие доходы, полученные от финансовых инвестиций). В 2003г. положительным есть увеличение денежного потока на 10,5 % по сравнению с 2001г., но по сравнению с 2002г. происходит снижение на 12,6 %.

Что касается рентабельности капитала, то в 2001г. она составила 1%, в 2002г. - 13,7%, а в 2003г. - 1,5%. На изменение этого показателя повлияло одновременно 2 фактора: рентабельность реализованной продукции и оборотность активов (ресурсоотдача). Рентабельность реализованной продукции составила в 2001г. 1,3%, в 2002г. - 11,5%, в 2003г. - 5%. Ресурсоотдача в 2001г. составила 0,76, в 2002г. - 1,19, в 2003г. - 0,29. Прежде всего, такое уменьшение всех перечисленных факторов в 2003г. по сравнению с 2002г. произошло из-за снижения объемов реализации продукции, и как следствие снижение чистого дохода и чистой прибыли. Если же сравнить 2003г. с 2001г., то прослеживается увеличение коэффициента рентабельности реализованной продукции и уменьшение коэффициента трансформации. В совокупности влияние 2-х этих факторов привело к увеличению рентабельности капитала в 2003г.

В 2003г. по сравнению с 2001г. наблюдается общая тенденция роста показателей ликвидности. Тем не менее, в 2003г. коэффициент абсолютной ликвидности ниже, чем рекомендуемое значение (0,2-0,35). В нашем случае у предприятия не хватает денежных средств на покрытие неотложных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности в 2001г. составляет 1,39, в 2002г. - 1,52, в 2003г. - 1,43, что соответствует норме (критическое значение Кл.т. = 1) и свидетельствует о том, что предприятие имеет достаточное количество оборотных средств для погашения обязательств на протяжении 1 года. Коэффициент быстрой ликвидности в 2001г. составляет 0,5, в 2002г. - 0,6, в 2003г. - 0,55, что ниже критического значения (0,7 - 0,8), из чего можно сделать вывод о недостатке наиболее ликвидных активов для погашения срочных долгов. Значение коэффициента соотношения краткосрочной дебиторской и кредиторской задолженности в 2001г. составляет 0,63, в 2002г. - 1,03, в 2003г. - 1,06, что выше нормы (рекомендуемое значение - 1). Анализ указывает на то, что у предприятия в 2001г. дебиторская задолженность ниже кредиторской на 47%, в 2003г. краткосрочная дебиторская задолженность превышает кредиторскую на 6%, в 2002г. - на 3%. В целом можно сделать вывод, что предприятие имеет наилучшие показатели ликвидности в 2002г., хотя некоторые из них не соответствуют норме, но все же достаточно близки рекомендуемым значениям.

Проведя анализ финансовой устойчивости предприятия по данным агрегированного баланса можно сделать следующие выводы. На протяжении

3-х лет наблюдается общая тенденция увеличения недостатка собственных оборотных средств для покрытия запасов, т. к. происходит рост запасов предприятия.

В 2003г. происходит рост собственного капитала предприятия на 3%, а необоротные активы растут на 9%, что в результате приводит к уменьшению собственных оборотных средств по сравнению с 2002г. Хотя в 2002г. происходит рост собственных оборотных средств предприятия, это не приводит к такому размеру этих средств, который необходим для покрытия запасов,

т. к. наблюдается рост запасов в большей степени, чем собственных оборотных средств. В 2003г. наблюдается снижение запасов на 4%, но, несмотря на это недостаток собственных оборотных средств растет, что происходит из-за их снижения на 17% по сравнению с 2002г.

В течение всего рассматриваемого периода наблюдается увеличение недостатка собственных средств и долгосрочных обязательств для покрытия запасов. Прежде всего, это происходит из-за уменьшения долгосрочных обязательств

в 2002г почти в 6 раз по сравнению с 2001г., хотя в 2003г. происходит их увеличение на 78% по сравнению с 2002г., но этого недостаточно для покрытия имеющихся запасов. Если сравнивать с 2001г. то в 2003г. долгосрочные обязательства уменьшились на 67%.

Из проведенного анализа можно охарактеризовать финансовое состояние предприятия как нестабильное, нарушена платежеспособность предприятия, но существует возможность ее восстановить.

За соответствующий период финансовая устойчивость предприятия не улучшилась. Так, если в 2001г. значение коэффициента автономии составляло 0,73, то в 2002г. и в 2003г. оно уменьшилось до 0,69. По сравнению с 2001г в 2003г. увеличился коэффициент маневренности собственного средства (с 0,09 до 0,18). Это следует рассматривать как положительную тенденцию, поскольку такое увеличение сопровождалось опережающим возрастанием собственных средств относительно одолженных.

Особое внимание следует уделить коэффициенту соотношения заемных и собственных средств как одному из основных показателей оценки финансовой стойкости. Как видно из анализа в 2002г. и 2003г. коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличивается на 0,07 пунктов по сравнению с 2001г. (с 0,38 в 2001г. до 0,45 в 2002 и 2003г.г.), что свидетельствует о росте доле заемных средств, но, несмотря на это, часть собственных средств значительно превышает заемный капитал. За период, который анализируется, финансовое состояние предприятия остается нестабильным, но все же растет запас финансовой прочности, прежде всего за счет роста краткосрочных кредитов.

Из проведенного анализа деловой активности ОАО "ХХХ" можно сделать вывод о том, что наиболее высокий уровень деловой активности предприятие имело в 2002г. В 2003г. наблюдается значительное снижение деловой активности, прежде всего за счет уменьшения объемов реализованной продукции, и как следствие снижение чистой выручки от реализации.

Таким образом, наиболее высокую скорость оборота запасов (142дня), оборотных средств (109 дней) и кредиторской задолженности (88 дней) предприятие имело в 2002г. В 2003г. наблюдается значительное уменьшение скорости оборота этих видов активов и пассивов (545, 387, 354 дня). Из этого следует, что в 2002г. финансовое состояние предприятия наиболее благоприятно по сравнению с 2001г. и 2003г. Проведя анализ финансового состояния ОАО "ХХХ", можно сделать вывод, что наиболее стабильное финансовое состояние предприятие имело в 2002г и являлось наиболее привлекательным для инвесторов.

Список литературы

1. Е.В.Измайлова. Анализ финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие - К: МАУП, 2000г. - 152с.

2. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1999. - 512 с.

3. Коробов М. Я. Финансы промышленных предприятий. - К.: Ника-Центр, 1995. - 160 с.

4. Рыжиков В.С., Панков В.А., Ровенская В.В., Подгора Е.О. Экономика предприятия. Учебное пособие для студентов ВУЗов - К.: Издательский Дом "Слово", 2004. - 272с.

5. Экономика предприятия. Учебник/ Под редакцией проф. О.И. Волкова. - М.:ИНФРА-М, 1997. - 416с.

6. Экономика предприятия: Учебник для ВУЗов/ В.Я. Горфинкель, Е.М. Купряков, В.П. Прасолова и др.; Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М. Купрякова. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1996. - 367с.

7. Экономический анализ: Учебное пособие для студентов ВУЗов. Под ред. проф. Ф.Ф. Бутинця. - Житомир: ЧП "Рута", 2003. - 680с.

8. Финансы предприятий: Учебник // Под. ред. А. М. Поддерегина. - К.: КНЕУ, 1998. - 368 с.

9. Балашова Р., Конищева Н., Гураль В. Аналитические подходы к оценке эффективности деятельности предприятий // Экономист - 2000г. - №12. - с.44 - 47.

10. Михалицкая Н., Майорченко В., Калюжний В. Анализ ключевых отраслевых показателей финансового состояния предприятий Украины // Экономист - 2003г. - №10 - с.46 - 49.

11. Показатели деятельности предприятия и порядок расчета на основе форм финансовой отчетности, установленных П(С)БУ // Бухгалтерия. Налоги. Бизнес. - 2000. - № 39. - с.34-41.

12. Показатели деятельности предприятия и порядок расчета на основе форм финансовой отчетности, установленных П(С)БУ // Бухгалтерия. Налоги. Бизнес. - 2000. - № 39. - с.34-41.

13. Положение (стандарт) бухгалтерского учета 1. Общие требования к финансовой отчетности // Все о бухгалтерском учете.-2000.- № 11 - с. 65-67.

Приложение 1

БАЛАНС ВАТ "ХХХ" на 1.01.2003.

Актив

Код рядка

На початок звiтного перiоду

На кiнець звiтного перiоду

I. Необоротнi активи

Нематерiальнi активи:

Залишкова вартiсть

Первiсна вартiсть

Знос

Незавершене будiвництво

Основнi засоби:

Залишкова вартiсть

Первiсна вартiсть

Знос

Довгостроковi фiнансовi iнвестицiї:

якi облiковуються за методом участi в капiталi iнших пiдприємств

iншi фiнансовi iнвестицiї

Довгострокова дебiторська заборгованiсть

Вiдстроченi податковi активи

Iншi необоротнi активи

Усього за роздiлом I

II. Оборотнi активи

Запаси:

виробничi запаси

тварини на вирощуваннi та вiдгодiвлi

незавершене виробництво

готова продукцiя

товари

Векселi одержанi

Дебiторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги:

чиста реалiзацiйна вартiсть

первiсна вартiсть

резерв сумнiвних боргiв

Дебiторська заборгованiсть за розрахунками:

з бюджетом

за виданими авансами

з нарахованих доходiв

iз внутрiшнiх розрахункiв

Iнша поточна дебiторська заборгованiсть

Поточнi фiнансовi iнвестицiї

Грошовi кошти та їх еквiваленти:

в нацiональнiй валютi

в iноземнiй валютi

Iншi оборотнi активи

Усього за роздiлом II

III. Витрати майбутнiх перiодiв

Баланс

Пасив

Код рядка

На початок звiтного перiоду

На кiнець звiтного перiоду

I. Власний капiтал

Статутний капiтал

Пайовий капiтал

Додатковий вкладений капiтал

Iнший додатковий капiтал

Резервний капiтал

Нерозподiлений прибуток(непокритий збиток)

Неоплачений капiтал

Вилучений капiтал

Усього за роздiлом I.

II. Забезпечення наступних витрат i платежiв

Забезпечення виплат персоналу

Iншi забезпечення

Цiльове фiнансування

Усього за роздiлом II

III. Довгостроковi зобов'язання

Довгостроковi кредити банкiв

Довгостроковi фiнансовi зобов'язання

Вiдстроченi податковi зобов'язання

Iншi довгостроковi зобов'язання

Усього за роздiлом III.

IV. Поточнi зобов'язання

Короткостроковi кредити банкiв

Поточна заборгованiсть за довгостроковими зобов'язаннями

Векселi виданi

Кредиторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги

Поточнi зобов'язання за розрахунками:

з одержаних авансiв

з бюджетом

з позабюджетних платежiв

зi страхування

з оплати працi

з учасниками

iз внутрiшнiх розрахункiв

Iншi поточнi зобов'язання

Усього за роздiлом IV

V. Доходи майбутнiх перiодiв

Баланс

Приложение 2

ЗВIТ ПРО ФIНАНСОВИЙ РЕЗУЛЬТАТ ВАТ "ХХХ" на 1.01.2003.

I. ФIНАНСОВI РЕЗУЛЬТАТИ.

Стаття

Код рядка

За звiтний перiод

За попереднiй перiод

Доход(виручка) вiд реалiзацiї продукцiї(товарiв, робiт, послуг)

Податок на додану вартiсть

Акцизний збiр

Iншi вирахування з доходу

Чистий доход(виручка) вiд реалiзацiї продукцiї(товарiв, робiт, послуг)

Собiвартiсть реалiзованої продукцiї(товарiв, робiт, послуг)

Валовий:

прибуток

збиток

Iншi операцiйнi доходи

Адмiнiстративнi витрати

Витрати на збут

Iншi операцiйнi витрати

Фiнансовi результати вiд операцiйної дiяльностi:

прибуток

збиток

Доход вiд участi в капiталi

Iншi фiнансовi доходи

Iншi доходи

Фiнансовi витрати

Витрати вiд участi в капiталi

Iншi витрати

Фiнансовi результати вiд звичайної дiяльностi до оподаткування:

прибуток

збиток

Податок на прибуток вiд звичайної дiяльностi

Фiнансовi результати вiд звичайної дiяльностi:

прибуток

збиток

Надзвичайнi:

доходи

витрати

Податки з надзвичайного прибутку

Чистий:

прибуток

збиток

II. ЕЛЕМЕНТИ ОПЕРАЦIЙНИХ ВИТРАТ

Найменування показника

Код рядка

За звiтний перiод

За попереднiй перiод

Матерiальнi затрати

Витрати на оплату працi

Вiдрахування на соцiальнi заходи

Амортизацiя

Iншi операцiйнi витрати

Разом

III. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКIВ ПРИБУТКОВОСТI АКЦIЙ.

Назва статтi

Код рядка

За звiтний перiод

За попереднiй перiод

Середньорiчна кiлькiсть простих акцiй

Скоригована середньорiчна кiлькiсть простих акцiй

Чистий прибуток, що припадає на одну просту акцiю

Скоригована чистий прибуток, що припадає на одну просту акцiю

Дивiденди на одну просту акцiю

Приложение 3

БАЛАНС ВАТ "ХХХ" на 1.01.2004.

Актив

Код рядка

На початок звiтного перiоду

На кiнець звiтного перiоду

I. Необоротнi активи

Нематерiальнi активи:

Залишкова вартiсть

Первiсна вартiсть

Знос

Незавершене будiвництво

Основнi засоби:

Залишкова вартiсть

Первiсна вартiсть

Знос

Довгостроковi фiнансовi iнвестицiї:

якi облiковуються за методом участi в капiталi iнших пiдприємств

iншi фiнансовi iнвестицiї

Довгострокова дебiторська заборгованiсть

Вiдстроченi податковi активи

Iншi необоротнi активи

Усього за роздiлом I

II. Оборотнi активи

Запаси:

виробничi запаси

тварини на вирощуваннi та вiдгодiвлi

незавершене виробництво

готова продукцiя

Товари

Векселi одержанi

Дебiторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги:

чиста реалiзацiйна вартiсть

первiсна вартiсть

резерв сумнiвних боргiв

Дебiторська заборгованiсть за розрахунками:

з бюджетом

за виданими авансами

з нарахованих доходiв

iз внутрiшнiх розрахункiв

Iнша поточна дебiторська заборгованiсть

Поточнi фiнансовi iнвестицiї

Грошовi кошти та їх еквiваленти:

в нацiональнiй валютi

в iноземнiй валютi

Iншi оборотнi активи

Усього за роздiлом II

III. Витрати майбутнiх перiодiв

Баланс

Пасив

Код рядка

На початок звiтного перiоду

На кiнець звiтного перiоду

I. Власний капiтал

Статутний капiтал

Пайовий капiтал

Додатковий вкладений капiтал

Iнший додатковий капiтал

Резервний капiтал

Нерозподiлений прибуток(непокритий збиток)

Неоплачений капiтал

Вилучений капiтал

Усього за роздiлом I.

II. Забезпечення наступних витрат i платежiв

Забезпечення виплат персоналу

Iншi забезпечення

Цiльове фiнансування

Усього за роздiлом II

III. Довгостроковi зобов'язання

Довгостроковi кредити банкiв

Довгостроковi фiнансовi зобов'язання

Вiдстроченi податковi зобов'язання

Iншi довгостроковi зобов'язання

Усього за роздiлом III.

IV. Поточнi зобов'язання

Короткостроковi кредити банкiв

Поточна заборгованiсть за довгостроковими зобов'язаннями

Векселi виданi

Кредиторська заборгованiсть за товари, роботи, послуги

Поточнi зобов'язання за розрахунками:

з одержаних авансiв

з бюджетом

з позабюджетних платежiв

зi страхування

з оплати працi

з учасниками

iз внутрiшнiх розрахункiв

Iншi поточнi зобов'язання

Усього за роздiлом IV

V. Доходи майбутнiх перiодiв

Баланс

Приложение 4

ЗВIТ ПРО ФIНАНСОВИЙ РЕЗУЛЬТАТ ВАТ "ХХХ"на 1.01.2004.