Дипломная работа на тему: Н Завертнева Валерия Адольфпвна

Введение

С самого зарождения биржевая деятельность была связана с государственным вмешательством и поддержкой. Зарубежные специалисты отмечали отставание биржевой техники от западных аналогов. Кроме того, биржа выполняла функции представительства интересов предпринимателей, что свойственно торгово-промышленным палатам в настоящее время. При бирже могли создаваться артели. Экономическое положение любой страны зависит от деятельности разных видов финансовых институтов, таких как банки (финансово-кредитные компании), страховые компании, пенсионные фонды, биржи - все это учреждения, выступающие в качестве посредников между разного рода покупателями и продавцами (денег - в виде кредитов и займов, товаров и т. д.).Биржа - это организация, выступающая посредником между разного рода покупателями и продавцами на рынке, контролирующая законность совершаемых сделок и являющаяся гарантом выполнения обязательств сторонами. К проблематике биржевой деятельности обращались в своих трудах дореволюционные ученые юристы, такие как. И Бак, А.Волков, Я.Гессен, А.Дмитриев, В.Идельсон, А.Невзоров, Г.Немиров, А.Нисселович, В.Судейкин, Ф.Филипов, П.Цитович, Г.Шершеневич и др. Несомненной заслугой ученых-юристов дореволюционного времени была тщательная проработка всех условий биржевых сделок. Однако в цивилистической науке отсутствовало единое мнение по поводу правовой природы биржевых сделок. Наиболее распространенной следует признать точку зрения ученых Г. Шершеневича, Я.Гессена, П.Цитовича, которые считали, что биржевые сделки по своей юридической природе, как и соответствующие сделки, заключаемые вне биржи, являются куплей - продажей или поставкой и, как таковые, представляют собой договор, по которому одна сторона обязуется передать другой стороне в собственность товар, а другая, в свою очередь, заплатить за него заранее обусловленную цену.

Таким образом, уже до революции учеными были выделены основные признаки биржевых сделок, через раскрытие которых раскрывалась сущность биржевой сделки.0

В зависимости от вида продаваемых товаров могут быть, соответственно, товарные, фондовые или валютные биржи. Если на бирже продается не один вид ценностей, таким образом, такая биржа считается универсальной.

Сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей.

Сделки являются основной правовой формой, в которой опосредуется обмен между участниками гражданского оборота. И в связи с этим особое значение приобретают те требования, которые предъявляет закон к действительности сделок. Гражданский Кодекс Украины в главе, посвященной сделкам, определяет их понятие, виды и формы, а так же последствия признания их недействительными.

В системе гражданско-правовых институтов сделки занимают ведущее место, так как часто применяются и влекут важные правовые последствия. Заключение и исполнение договора - последовательная цепь совершаемых организациями и гражданами гражданско-правовых сделок: вступление в договор, его исполнение, уточнение его условий, прекращение или пролонгация на будущее

Сделки всегда представляют собой волевые акты. Они совершаются по воле участников гражданского оборота. Гражданский кодекс дает нам точное определение сделки: "Сделками признаются действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей".

Сделка - это действие, направленное на достижение определенного правового результата. Направленность воли субъекта, совершающего сделку, отличает ее от юридического поступка.

Биржевые сделки образуют особую группу гражданско-правовых сделок, получающее в условиях перехода к рынку заметное распространение. Правовые особенности биржевых сделок состоят главным образом в особом порядке их совершения. Они заключаются на бирже уполномоченными на совершение биржевых операций лицами и подлежат последующей регистрации согласно установленным на данной бирже правилам. По юридической сущности биржевые сделки представляют собой традиционные двусторонние сделки, т.е. договоры. Чаще всего это договоры купли-продажи, содержащие некоторые специфические условия, главным образом о сроках их исполнения.

Особенность таких сделок заключается в особом статусе субъектов, их совершающих, месте совершения и предмете сделки. К биржевым сделкам могут быть отнесены сделки, совершаемые на бирже, а товаром, допущенным к обращению на бирже. Биржевые сделки оформляются маклерскими записками, которым при определенных условиях может быть придано значение нотариально удостоверенной форме сделки. Кроме того, биржи устанавливают собственные правила, включающие наличие специального биржевого органа по рассмотрению споров - биржевого арбитража.

Под биржевой операцией будем понимать сделку купли-продажи с допущенными на биржу ценностями, заключённую между участниками биржевой торговли в биржевом помещении в установленное время.

Особенностью биржевой торговли является то, что сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в строго отведенное для этого время - во время проведения биржевого сеанса (или биржевой сессии) и по четко установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и высоконадежную систему контроля за ходом исполнением сделок.0

Наиболее важная задача биржи - обеспечение гарантий исполнения сделок, заключенных в биржевом зале. Ее выполнение достигается тем, что биржа гарантирует надежность ценных бумаг, которые котируются на ней. Это достигается тем, что к обращению на бирже допускаются только те ценные бумаги, которые прошли листинг, т. е. соответствуют предъявляемым требованиям.

Как только участники торгов (члены биржи, брокеры - представители продавца и покупателя) согласовали условия сделки, они тут же регистрируются, и участник торгов получает соответствующее подтверждение от биржи. Поэтому не может быть никаких споров о том, какое конкретное соглашение было принято по поводу этой сделки.0 Выполняя указанную задачу, биржа берет на себя обязанности служить посредником при осуществлении расчетов. Под этим подразумевается, что биржа принимает на себя ответственность за предоставление гарантии на все подтвержденные сделки, и что покупки будут оплачены, а все проданные акции будут доставлены для передачи на имя нового покупателя или по его указанию на другое имя. Это чрезвычайно важная функция биржи, поскольку она дает всем покупателям и продавцам гарантию, что они получат полностью результаты своих операций, так как в противном случае биржа, руководствуясь своими правилами, аннулирует сделки.

Наиболее существенной проблемой в биржевой торговле является проблема исполнения сделок, т. е. сможет ли покупатель заплатить за купленные ценные бумаги, на покупку которых он дал указание, или сможет ли продавец действительно представить ценные бумаги, в отношении которых он дал указание о продаже. Хотя биржа не может проверить каждого конкретного продавца и покупателя, она может и должна предъявлять жесткие требования, как к профессионализму участников торгов, так и к их финансовому состоянию. Кроме того, гарантия исполнения сделок достигается за счет постоянно совершенствующейся системы клиринга и расчетов.

Гарантия исполнения сделок обеспечивается контролем над системой, обслуживающей биржу (уменьшение риска системы в связи с ее повреждением или цепного невыполнения финансовых условий).

Цель данной дипломной работы посвящена рассмотрению вопросов, касающихся биржевых сделок. В данной работе будут рассмотрены: теоретические и практические аспекты биржевых сделок, их действительности и недействительности, постараюсь показать их виды и формы, а также содержание, торговли ценными бумагами; действующие на данном этапе в Украине, биржевые системы торговли, их структура, принципы функционирования и внутренние правила.

Оглавление

- Введение 3-7

- Историко-правовой аспект развития термина биржевая сделка 1.1 Историко-правовой анализ развития биржевой торговли

- Источники правового регулирования биржевых сделок

- Понятие и черты биржевой сделки

- Объекты биржевой сделки

- Субъекты биржевой сделки

- Формы биржевой сделки

- Порядок заключения и исполнения биржевых сделок на фондовом рынке

- Прекращение, расторжение и признания биржевых сделок недействительными

- Виды биржевых сделок 3.1 кассовые спот или кэш сделки

- срочные сделки или форвард

- сделки с залогом

- бартерные сделки и сделки с условием

- срочные сделки с реальными и без реальных биржевых ценностей

- 3.6 фьючерсные сделки 81-89

- сделки с премией опционы

- Заключение 95-98

- Список использованной литературы 99-103

Заключение

В наше время сделки приобретают актуальное значение, так как объем и значимость с каждым годом возрастают. Немаловажное место должно занимать правовая просвещенность граждан по поводу совершения сделок.

Социальное и экономическое значение сделок предопределяется их сущностью и особыми юридически-правовыми свойствами. Гражданское право служит регламентации товарно-денежных отношений, имущественных и личных неимущественных отношений, участники которых равными, самостоятельными и независимыми друг от друг. Главным юридическим средством завязки и определения содержания отношений между вышеуказанными субъектами и являются сделки. Именно они - то правовое средство, при помощи которого социально и экономически равноправные и самостоятельные субъекты устанавливают свои права и обязанности, то есть юридические пределы свободы своего поведения. .

Проанализировав состояние биржевой деятельности можно говорить, о том, что при развитии украинских бирж всячески используется накопленный ими исторический опыт.

Современным украинским биржам присущи многие основные черты классическим биржевым институтам.

Вместе с тем, отличительной чертой крупнейших украинских бирж всегда была их универсальность, когда одновременно на территории одной биржи совершаются операции и товарные, и фондовые. Причем это характерно как для бирж дооктябрьского периода, так и для советских бирж периода НЭПа.

Количество бирж, аукционный принцип торговли, биржевой бартер, продажа единичных или мелкосерийных партий товаров и услуг - основные черты, присущие только биржевой системе Украины. Они связаны, прежде всего, с необычной экономической ситуацией в стране, сложившейся сегодня.

Несмотря на то, что украинский биржевой институт находится в стадии становления, уже можно говорить о полученных позитивных результатах.

Прежде всего, возникнув из государственной собственности, биржи сами превратились в катализатор ее преобразования в частную.

Уставной капитал биржи состоял из финансовых ресурсов бывших государственных структур, а также денежных средств частных юридических лиц, она уже не имела характер госсобственности, а представляла собой типичную рыночную структуру, действующую на свой страх и риск.

Следует отметить, что развитие биржевой деятельности создает благоприятные условия для иностранных инвестиций, которые обогатят рынок пользующимися спросом товарами.

С развитием рыночной экономики понятия биржи все теснее входит в нашу жизнь. В связи с утратой наших традиций, мы на данном этапе вынуждены обращаться к опыту Запада, но, тем не менее, наши биржи нельзя назвать точной копией западного. Украина особенная страна, и, конечно, любые новшества и нововведения корректируются и приспосабливаются к нашей действительности

Развитие биржевого дела предусматривает массовый приток квалифицированных кадров, стимулирует развитие теории биржевого дела.

В настоящее время практически создана соответствующая законодательная база, которая определяет порядок организации бирж, их функционирование, использование капитала. С помощью Закона Украины "О товарных биржах " ,Закона Украины "О рынке ценных бумаг и фондовой бирже" установлен порядок государственного регулирования деятельности товарных и фондовых бирж, созданы специальные органы государственного контроля к которым относятся комиссия по товарным биржам и Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг.0

В общем случае, можно сделать вывод о том, что развитие биржевой деятельности стимулирует развитие биржевого законодательства. При этом важно, чтобы принятие соответствующих законов не отставало от быстро меняющихся условий рыночной экономики.

Подводя итоги, можно выделить следующие позиции биржевого движения в стране:

- нарастание экономической мощи крупных специализированных бирж;

- стандартизация и типизация правил биржевой торговли, биржевых контрактов и брокерской документации;

- рост числа фондовых и валютных бирж;

- нарастание форвардных и фьючерсных сделок;

- постепенный отказ от бартерных сделок и аукционных принципов торгов;

- страхование биржевых сделок, превращение биржевых структур в некоммерческие организации;

- формирование единого биржевого пространства в стране;

- детализация биржевого законодательства.

Таким образом, биржевой институт затрагивает многие основные сферы рыночной экономики, оказывая существенное влияние на развитие законодательства в сфере предпринимательства. Поэтому его становление и развитие может и должно рассматриваться в контексте проводимых демократических преобразований.

Реальное положение на биржевом рынке таково, что малое число предприятий реально использует биржевую информацию в процессе принятия управленческих решений. Потеря такого важного информационного источника негативно влияет на динамику развития отраслей и их биржевых структур. Вместе с тем гибкость такого финансового инструмента, как биржа, позволяет значительно улучшить положение в отрасли.

Если учесть, что в мировой практике объемы биржевых операций превосходят объемы небиржевых сделок, то можно предположить, что перспективы развития биржевого рынка в Украине большие. Вопрос лишь в том, как скоро они могут реализоваться, в частности это зависит от решения проблемы информационного обмена между биржей и предприятиями отрасли. Хотелось бы верить, что биржевая торговля получит свое развитие в нашей стране и со временем сможет стать реальным регулятором цен на товарных рынках страны.

Правовые аспекты и формы регулирования большинства внутрибиржевых отношений - то, благодаря чему биржа является биржей: рынком с совершенной конкуренцией, безопасным (тебя не обманут) местом заключения сделок, структурой с эффективной системой решения конфликтов - являются уже достаточно хорошо отлаженными и их работоспособность доказана временем. Поэтому использование использование ряда элементов любому государству, а в особенности такому, как Украина, в которой сейчас идет процесс полной переработки права, стоит при создании своих законов помимо учета зарубежного опыта помнить и о способах регулирования подобных отношений на бирже.

В своей курсовой работе я постаралась рассмотреть весь спектр вопросов, которые касаются моей темы. Сделать анализ темы " биржевые сделки", но помимо общепризнанных понятий, доводов и взглядов попыталась показать некоторые альтернативные и интересные точки зрения.

В виду важности биржевых сделок в современном обществе особо важно показать всю необходимость точного следования букве закона при совершении биржевых сделок, чтобы права физических и юридических лиц были надлежащим образом учтены и обеспечены. Сейчас необходимо не столько заботиться о правовых последствиях, связанных с признанием сделки недействительной, сколько обратить внимание на "начальную стадию" сделки.

Список литературы

Нормативные акты

Конституция Украины : Принята на пятой сессии Верховной Рады Украины 28.06.1996 года// Ведомости Верховной Рады Украины , 1996.-№30. - ст.141

Гражданский кодекс Украины // ВРУ от 16.01.2003 г.// www.rada.gov.uа

Хозяйственный кодекс Украины // ВРУ от 16.01.2003 г. // www.rada.gov.uа

Закон Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже"// ВРУ 30.09.1991 г. // www.rada.gov.uа

Закон Украины "О товарных биржах" // ВРУ от 10 .12. 1991г.// www.rada.gov.uа

Закон Украины "О банках и банковской деятельности"// ВРУ 12.04. 1992г.// www.rada.gov.uа

Закона Украины "О залоге" // ВРУ от 2.10.1992г. // www.rada.gov.uа

Постановление "Концепция функционирования и развития фондового рынка на Украине"// Кабинет Министров от 29.04.1994р.№277 // www.rada.gov.uа

"О методах реформирования политики регулирования на фондовом

рынке Украины"// Указ Президента Украины от 15.05.2000 г. №147// www.rada.gov.uа

Концепция "Об утверждении Концепции предупреждения манипулирования рынком ценных бумаг, нечестной торговой практики и нарушению этики профессиональной деятельности на фондовом рынке"// Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовой бирже от 14.01.2003 № 21 // www.rada.gov.uа

Правила биржевой торговли от 30.07.96г. протокол N 4 // www.rada.gov.uа

Положение " Об утверждении Положения о регистрации фондовых бирж и торгово-информационных система также регулирования их деятельности"/ Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовой бирже от 15.01.1997 № 9 // www.rada.gov.uа

Решение " Об утверждении Соглашения между Национальным банком Украины и Государственной комиссией по ценным бумагам и фондовой бирже // Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовой бирже от 27.01.1998г. // www.rada.gov.uа

Решение "установлении единого формата обмена информацией в электронном виде между участниками рынка ценных бумаг"// Государственная комиссия по ценным бумагам и фондовой бирже от 03.01.2003 № 2 // www.rada.gov.uа

Специальная литература

Агроскин В. "Что такое фондовая биржа" М. 1991 г. С.-180

Алексеев М. Ю. Рынок ценных бумаг. - М.: Финансы и статистика.С.-210

Алексеев Ю.И. Рынок ценных бумаг. М., 1992 г. С.-310

Алехин Б. "Рынок ценных бумаг" М. 1991 г.С.-230

Аптекарь С., Чумаченко Н. "Комплексное исследование

функционирования бирж на рынке Украины "Экономика Украины" № 12

1994г.С.-32

Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело Учебное пособие.

М.: Изд-во ИНФРА-М, 2000.-С.- 270

Васильев Г.А., Каменева Н.Г. "Товарные биржи" - М., "Высшая школа",

1991 г.С.-310

Воробьев П. В., Лялин В. А. Ценные бумаги и фондовая биржа. - М.:

Филинъ, 1998.С.-210

Галанова В., Рынок ценных бумаг.- М.: Финансы и статистика, 1998.С.-37

Герчикова И. "Международные товарные биржи" - Вопросы экономики -

1991 - N7. С.-32

Грязнова, А. Г. Биржевая деятельность, М., "Финансы и статистика",

1996 г. С.- 34

Гастон Дефоссе Фондовая биржа и биржевые операции, М.,

1995 г.,

С.- 65

Драчев С. "Фондовые рынки США" М. 1991 г.С.-320

Ещенко С. "Биржа: задачи и функции""Экономика Украины" № 3 1994 г.С.- 32

Кандыбка А.И. Правовое регулирование биржевых сделок //

Аспирантский вестник РГУ.1998.-С.28-30.

Кандыбка А.И. Биржи и биржевые сделки. - Ростов-на-Дону: Рифма,

1997.- С. 256

Кирилов. К. В. Операции на бирже, М., "Менитеп - Информ",

1991 г.,- С.- 150

Клещенко Н. Т. Рынок ценных бумаг, М., "Экономика",

1997 г., С. - 345

Клеванский В. Фьючерсные контракты: механизм проведения торгов.

Экономика и жизнь, 1994, №27, С.- .35.

Колесник В.В. Ринок ценных бумаг и принципы правового регулирования. Киев, 1993 р. С.-270

Маневич В. "Функции товарной биржи и основные направления биржевой политики в условиях перехода к рынку" - Вопросы экономики 991- №10.С.-32

Миркин Я. М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива,

1995.- С. - 550

Мозговой О.Н. Фондовый рынок Украины. Киев, ФЕНИКС, 1997 г.С.-220

Мусатов В. "Фондовая биржа" ж. "Вопросы Экономики" 1991 г. №7.С.-32

Оскольський. В.В Фондовий ринок України. Київ, УФБ - "Скарбниця",

1994. С.-190

Окунев В. "Руководство по биржевым операциям" М. 1991 г. С.-180

ОпаринВ.М.. Финансы .Кие, 1999 р.С.-190

Павленко А., Пастухов А., Войчак А. "Концепция и организационно

экономические принципы развития национального рынка Украины"

"Экономика Украины" № 3 1994 г.С.-32

Поплавский В.Д. Биржа - атрибут рыночной экономики. // Деньги и

кредит, N 2, 1991. С.-22

Рясенцев.В. Виды биржевых сделок. // Советская юстиция // 1992г.

№9-10- с.23

Сафрончук М., Стрелец И. Рынок ценных бумаг // Наука и жизнь. 1999.С.-25

Тарасенко О. "Заметки к Закону Украины "О ценных бумагах и фондовой бирже" Голос Украины" 5 июня 1992 г. С.-32

Улыбин К. Брокер и биржа.-М., 1991.-С.50

Чалдаев К.М., риски на рынке ценных бумаг, журнал Финансовый

бизнес, № 1, 1998 г., С . 75

Шварц Ф. Биржевая деятельность Запада: Фьючерсные и фондовые

биржи, системы работы и алгоритмы анализа. -М.:, 1992.- С.- 310

Шершеневич Г. Учебник торгового права. - М. , 1994.-С.238

Якубов А. "Биржи и их роль в рыночной экономике" М. 1991 .С.-230

Биржевая деятельность. Учебник / Под.ред. А.Г.Грязновой,

Р.В.Корнеевой.- С.-280

Виды биржевых сделок // Юридический весник Украины -1999г.-

№40-С .26

Особенности биржевых сделок фондового рынка // Сборник научных

трудов"Экономика. Право": Южно-Российский гуманитарный

институт, 2000. - С. - 217

Цурпан Т.М. Ценные бумаги в Украине. Київ, УФБ, 1993 .- С. -150