Дипломная работа на тему: Валютный рынок, сущность, понятие и основной элемент валютного рынка

Введение

Интегрирование национальных валютных рынков в мировой происходит в условиях существенного увеличения ежедневного объема валютных сделок, достигающих 2-3- трлн долларов США, в связи с чем возникает усиление роли и значимости национальных валютных рынков и выработки ими определенной стратегии своего развития. Это касается и Республики Казахстан. Реформирование казахстанской экономики в течение последнего десятилетия ХХ века и начала ХХI века показало необходимость разработки стратегии развития валютного рынка в процессе осуществления структурных преобразований. В результате поспешной либерализации внешнеэкономических отношений, когда монопольной роли государства в условиях административно-командной экономики было противопоставлено автоматическое воздействие рынка на его участников, стали возможными: массированный вывоз валютной выручки, долларизация экономики, бегство капитала, нескоординированная политика на валютном и финансовом рынках и рост внешней задолженности.

Хотя надо отметить, что в течение последних лет в экономике Казахстана в целом и финансовом секторе произошли не только значительные количественные, но не менее важные качественные изменения. Свидетельствами, подтверждающими эти качественные изменения, являются признание Европейским Союзом и США экономики Казахстана рыночной и присвоение Казахстану инвестиционного рейтинга тремя крупнейшими авторитетными международными рейтинговыми агентствами.

Произошло дальнейшее укрепление финансовых институтов, проведена серьезная работа по совершенствованию законодательства и регулирования деятельности банков, накопительных пенсионных фондов, страховых и брокерско-дилерских организаций, а также организаций по инвестиционному управлению пенсионных активов, лизинговых организаций, являющихся основными участниками казахстанского валютного рынка.

Однако современный этап развития региональной и мировой экономики обусловливает необходимость проведения дальнейших реформ в реальном и финансовом секторах экономики, адекватных новым веяниям, и это касается валютного рынка, являющегося на сегодняшний день основным сегментом финансового рынка Казахстана. При выработке определенных стратегических направлений развития национального валютного рынка необходимо, в первую очередь, опираться на изменение роли мирового валютного рынка в мировой экономике и сегментации мирового финансового рынка. Этот процесс неизбежный и подтверждается стиранием границ между его участниками в лице отдельных государств, банков различных уровней, ТНК, крупных промышленных консорциумов, оффшорных компаний и международных организаций, а также присутствием еврорынка. Надо констатировать, что обилие проблем в практической деятельности национального валютного рынка не может быть решено без теоретической концепции реформирования мировой валютной системы, переоценки роли золота, валютного курса, резервной валюты, международных валютно-счетных единиц и др. в процессе регулирования перелива международных капиталов.

В этих условиях на первый план выходят вопросы переоценки прежних теоретических взглядов в сопоставимости с современными концепциями и их практической реализации в деятельности как национальных, так и международных институтов, участвующих в процессе формирования и развития мирового и национального валютного рынка.

Опыт стран с развитой рыночной экономикой позволяет целостно представить возможности выработки стратегии развития национального валютного рынка, избежать ошибок в использовании форм и методов проведения валютной политики, таких как инфляционное таргетирование или либерализация валютного режима, определить роль государства во всех этих процессах. Учитывая, что в Казахстане пока окончательно не сформировался достаточно устойчивый валютный рынок, на котором бы осуществлялось рациональное распределение валютных и финансовых ресурсов между важнейшими отраслями экономики, сократилось бы "бегство" капитала, национальная валюта - казахстанский тенге стал бы стабильной и конвертируемой, снизился процесс долларизации экономики, системное исследование всех этих процессов представляется особенно актуальным.

Поэтому в настоящее время особую актуальность имеет теоретический анализ состояния мирового валютного рынка, обоснование возможностей практического применения валютных и финансовых инноваций, переоценки роли отдельных элементов мировой валютной системы, преодоления долларизации экономики, ограничения "бегства" капиталов. При этом в центр научного поиска и научного исследования выдвигается обоснование стратегических направлений развития казахстанского валютного рынка.

Основной целью данной дипломной работы является изучение и анализ формирования и развития казахстанского валютного рынка и разработка перспективных направлений развития валютного рынка Республики Казахстан с учетом тенденций развития мирового валютного рынка.

Объектом исследования является валютный рынок Республики Казахстан.

Оглавление

- Введение.................................................................................................................... 3

- Валютный рынок, сущность, понятие и основной элемент валютного рынка

- Основная характеристика валютного рынка

- Финансовые инструменты валютного рынка

- Валютный курс, как основной элемент валютного рынка

- Анализ развития валютного рынка Республики Казахстан

- Этапы становления валютного рынка Казахстана

- Специфика проведения валютных операций в Казахстане

- Приоритетные направления развития валютного рынка Казахстана

- Основные тенденции развития современного мирового валютного рынка

- Перспективы развития казахстанского валютного рынка с учетом тенденций развития мирового валютного рынка

- Заключение... 75

- Список использованных источников. 77

Заключение

Развитие казахстанского валютного рынка обусловлено действием двух основных факторов - во-первых, либерализацией валютных операций и возрастанием степени открытости национальных рынков, во-вторых, внедрением новых валютных и финансовых инструментов и современных технологий в операции на валютном рынке. Валютные рынки развивающихся стран и стран с переходной рыночной экономикой в настоящее время находятся на этапе либерализации, который представляет большие возможности для дальнейшего усиления роли национальных хозяйств в процессе их интегрирования в мировой финансовый и валютный рынок.

В условиях развивающегося валютного рынка Казахстана чрезвычайно интересно было пронаблюдать специфику валютных взаимоотношений, особенности практики проведения конкретных валютных операций. При этом также необходимо было сравнить накопленный опыт валютной системы РК с международной практикой и сформировать предложения по оптимизации валютного рынка республики в целом, с учетом существенных изменений на мировом валютном рынке.

Анализ формирования и развития казахстанского валютного рынка с учетом влияния глобальных процессов мирового валютного рынка позволил мне сделать следующие выводы:

1. Рассматривая валютный курс как индикатор макроэкономической стабильности, я из всего разнообразия рассмотренных и исследованных концепций и теорий предлагаю определенную модель валютного курса с точки зрения его влияния на внешнеторговую деятельность Республики Казахстан.

2. С другой стороны, рассматривая валютный курс на основе макроэкономического равновесия, подчеркиваю влияние на него разнообразных факторов, требующих систематизации и научного исследования, что и проделала в своей работе, при этом предложив в наиболее доступной форме классификацию факторов, влияющих на состояние валютного курса.

3. При разработке стратегии развития мирового валютного рынка целесообразно выделить его ведущую и связующую роль на мировом финансовом рынке с другими его сегментами. При увеличении объема и числа сделок на мировом валютном рынке в условиях либерализации его регулирования, появление и интенсивное развитие новых валютных и финансовых инструментов требует специального внимания в части его "прозрачности" и избежания рефлексивности движения динамики валютных курсов.

4. Анализ процесса формирования казахстанского валютного рынка показал, что в процессе либерализации внешнеэкономической деятельности не были концептуально разработаны проблемы функционирования валютного рынка и валютной политики, которые только сейчас решаются с помощью различных программ, но не все они имеют своевременный и конкретный характер, и в которых допущены определенные неточности.

5. В интересах дедолларизации экономики на основе укрепления курса казахстанского тенге необходимо регулировать операции населения с наличной иностранной валютой и проводить активное вытеснение доллара из внутреннего денежного оборота.

6. Представляется, что меры валютного контроля, осуществляемые казахстанскими денежными властями, не должны препятствовать проведению эффективной внешнеэкономической политики, напротив, валютное регулирование и валютный контроль должны носить адресный характер по отношению к тем участникам внешнеэкономической деятельности, которые нарушают казахстанское законодательство. Основанием для ограничения валютной операции должен быть не сам ее факт, а та деятельность, которая противоречит казахстанскому законодательству. Существующие меры по контролю за валютными операциями, связанными с движением капитала должны быть нацелены не только на борьбу с утечкой капитала, но и создавать привлекательные условия для возврата капитала из зарубежа. В их число, возможно, включить налоговые льготы (налоговые каникулы), гарантии от конфискации. Необходим комплексный подход к использованию мер валютного контроля в сочетании с валютным регулированием, который предполагает их адекватность экономической ситуации в Казахстане и возможность смягчения и отмены при изменении макроэкономических характеристик экономики, достижении экономической и политической стабильности.

В целом анализ формирования и тенденции развития казахстанского валютного рынка, как пример интегрирования национального рынка в мировой, позволяет сделать заключение, что в основном сформировалась достаточно эффективная стратегия развития этого важного сегмента финансового рынка.

Список литературы

1. Наговицин А.Г. Валютная политика. М., 2000, 265 с.

2 Зейнельгабдин А.Б. Финансовая система: экономическое содержание и

механизм использования. Алматы, Каржы-Каражат, 1995, 10 с.

3 Смыслов Д.В. Мировые деньги в прошлом, настоящем и будущем // Деньги и кредит, 2002, №5, 58 с.

4 Маркс К., Энгельс Ф. Соч. т.23. 154с.

5 Бондаренко А. Какие современные мировые валюты можно считать мировыми? // Мировая экономика и международные отношения, 2003, №9, 48 с.

6 Монтес М.Ф. Азиатский вирус или голландская болезнь? М., 2000.

7 Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана: стратегия и механизм. Алматы, Гылым, 1998, 85 с.

8 Стивен Муди. Еще раз о Бреттон-Вудсе: Причины повышения курса тенге относительно доллара// Банки Казахстана, 2003, №7, 31 с.

9 Там же, 35

10 Деловая Неделя, №33(611), 27 августа 2006г.

11 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. Под редакцией Л.Н.Красавиной, М., Финансы и статистика,2001, 381 с.

12 Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. М., Экзамен, 2000,14 с.

13 Киреев А. Международная экономика. М., Международные отношения, 1999, ч.2, 158 с.

14 Михайлов Д.М. Мировой финансовый рынок: тенденции и инструменты. М., Экзамен, 2000, 57 с.

15 Роберт У.Колб. Финансовые деривативы. М., Филинъ, 1997, с.210- 211.

16 Соколов В. Российский рынок деривативов: взгляд из Санкт- Петербурга. // Рынок ценных бумаг, 2005, №1-2, 29 с.

17 Буклемишев О.В. Рынок еврооблигаций. М., Дело,1999, 17 с.

18 Федоров Б.Г.Современные валютно-кредитные рынки. М., 1989, 5 с.

19 Доронин И.Г. Новые технологии на валютном рынке.// Деньги и кредит, 2000, №11, 63 с.

20 Бертаева К.Ж. Валютный рынок и валютные операции. Алматы, Экономика, 2000, 18 с.

21 Бертаева К.Ж. Казахстанский валютный рынок: этапы формирования и тенденции развития в условиях глобализации мирового валютного рынка. Алматы. Ценные бумаги, 2005

22 Федоров Б.Г.Современные валютно-кредитные рынки. М.,1989, 31 с.

23 Дж. Мэнвилл Хэррис. Международные финансы. М., Филинъ, 1996, 132 с.

24 Красавина Л.Н. Современный валютный кризис. М., Финансы, 1975, 11с.

25 Мировая экономика/ Под ред. Булатова А.С., М., Юристъ, 2000, 203с.

26 Сейткасимов Г.С., Формирование фондового рынка. Алматы, Экономика,1996, 43 с.

27 Навой А.В. Валютные кризисы: сущность, причины, последствия// Деньги и кредит, 2003, №2, 61 с.

28 Аникин А.В. История финансовых потрясений. От Джона Ло до Сергея Кириенко. М., ЗАО "Олимп-Бизнес", 2000, с.277-288.

29 Монтес М.Ф., Попов В.В. Азиатский вирус или "голландская болезнь"? М., Дело, 1999.

30 Закон "О Национальном Банке Республики Казахстан". //Вестник Нацбанка, №16(16), 29.12.1995, 1-22 с.

31 Закон "О банках и банковской деятельности в Республике Казахстан"// Вестник Национального банка, 1995, №10 1-24 с.

32 Постановление Национального банка от 23.05.1997г. "Правила проведения валютных операций", п.5.10

33 Байманова Ж.К. Валютный рынок: история и современное состояние, перспективы развития.// Банки Казахстана, 2003, №1, 16 с.

34 Закон Республики Казахстан "О валютном регулировании", 24.12.96.// Бюллетень бухгалтера, №3, январь 1997

35 Закон Республики Казахстан "О рынке ценных бумаг".// Казахстанская правда, 12.03.1997

36 Закон Республики Казахстан "Об иностранных инвестициях". /Советы Казахстана, 20.01.1995

37 Постановление Национального банка от 23.05.1997г. "Правила проведения валютных операций"

38 Закон Республики Казахстан "О валютном регулировании", 24.12.96. Бюллетень бухгалтера, №3, январь 1997

39 Положение НБ РК "О порядке лицензирования деятельности, связанной с использованием иностранной валюты" от 24.09.97г. №130. Бюллетень бухгалтера, №26, июнь 1997г.

40 Правила регистрации валютных операций, связанных с движением капитала. Постановление Правления НБ РК от 27.10.98, №204. Нормативная база НБ РК, 16с.

41 Сагадиев К.А. Экономика Казахстана: очерки актуальных проблем, Алматы, 2004, 51 с.

42 Инструкция "Об организации обменных операций с наличной иностранной валютой в РК". Постановление НБ РК от 25.07.97г. №295. Нормативная база РК, 34 с.

43 Инструкции "Об организации экспортно-импортного валютного контроля РК" НБ РК от 5.12.98г.№271, "Об организации экспортно-импортного валютного контроля в РК" НБ РК №484 от 26.12.2003г.

45 Правила о порядке уплаты и ставке сбора за покупку физическими лицами наличной иностранной валюты. Постановление НБ РК от 2.04.99г. №358. Бюллетень бухгалтера №17, апрель 1999г.

46 Правила проведения конвертации тенговых депозитов физических и юридических лиц в банках второго уровня в связи с переходом к режиму свободно плавающего валютного курса тенге. Постановление НБ РК от 5.04.99г. №69, Нормативная база НБ РК

47 Инструкция "Об обязательной продаже выручки в иностранной валюте от экспорта товаров (работ, услуг)". Постановление НБ РК от 28.03.99 №54, 37 с.

48 Постановление Правления НБ РК "О введении обязательной продажи выручки в иностранной валюте от экспорта товаров (работ, услуг) " от 28.03.99г. №55. Бюллетень бухгалтера, №16, апрель 1999г.

49 Приказ/постановление Министерства финансов Республики Казахстан совместно с Национальным Банком Республики Казахстан "Об установлении порядка определения рыночного курса обмена валют" от 23.12.02 г. № 512.

50 Г.Марченко. "От вопроса "кто виноват?" надо переходить к вопросу "что делать"", // Казахстанская правда, 10 декабря 2004г.

51 Сводный отчет о выполнении банками второго уровня минимальных резервных требований на 26.05.2004г.

52 Сагадиев К.А. Реформы: аналитический взгляд, Алматы, Гылым, 1998, 126 с.

53 Утебаев М. Валютный курс тенге и его воздействие на переходную экономику Казахстана. Алматы, 1996, 29 с.

54 Стивен Муди. Еще раз о Бреттон-Вудсе: Причины повышения курса тенге относительно доллара.// Банки Казахстана, 2003, №7, 34 с.

55 Буренин А.И. Рынки производных финансовых инструментов. М., Инфра-М, 1996, 16 с.

56 О стратегии индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2003-2015 годы./ САПП, 2003, №23-24.

57 Буржуазные теоретики денег и кредита о мировом кризисе. М., 1933, 31с.

58 Матюхин Г.Г. Доллар США и валютные отношения Запада. М.,

Наука, 1989, 66 с.

59 Указ Президента РК от 27 декабря 1993 года "О неотложных мерах по формированию валютных резервов государства и упорядочению валютных расходов"

60 Положение "О порядке формирования и использования золотовалютных резервов Национального Банка РК", утвержденного Постановлением Президента РК от 8 июля 1994 года

61 Мельников В.Д., Ильясов К.К. Финансы, Алматы, 2001, 379 с.

62 Утебаев М. Валютный курс тенге и его воздействие на переходную экономику Казахстана, Алматы, 1996, 37 с.

63 Деловая неделя, 2004, №29(607), 30 июля, 4 с.

64 Закон Республики Казахстан "О внешнем заимствовании и управлении внешним долгом"/ Ведомости, 1997, №7

65 Моисеев С.Р. Международные валютно-кредитные отношения. М., Дело и сервис, 2003, 257 с.

66 Нурсеит Н. Исследование уровня долларизации экономики Казахстана. // Аль-Пари, 2002, №4-5, с.24-25

67 Конурбаева Б. Правила монетарной политики: инструментальные правила и правила таргетирования. Вестник Национального банка РК, 2003, январь, 10 с.

68 Деловая неделя, 2006, №28(606), 23 июля, 4 с.

69 Постановление Правительства Республики Казахстан от 29 января 2003 №103 "Об утверждении Программы либерализации валютного режима в Республике Казахстан на 2003-2004 годы", СААП РК, 2003,№4, 6 с.

70 Концепция развития финансового рынка Республики Казахстан

71 Налоговый кодекс Республики Казахстан. Астана, 2003.

72 Назарбаев Н.А.Рынок и социально-экономическое развитие, М., Экономика, 1994, 63 с.

73 Кожин К. Обзор срочного валютного рынка России.// Рынок ценных

бумаг, 2004, №3(258), 50 с.

74 Положение об Агентстве РК по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

75 Шиликбаев С. О механизме эффективного использования валютных ресурсов. // Транзитная экономика, 2003, №1, 8 с.

76 Цель ЕврАзЭС - интеграция, бизнес, прогресс: Форум Евразийского Экономического сообщества с участием Президента РК Н.А.Назарбаева / Казахстанская правда, 20.02.2003

77 Капустин М.Г. Евро и его влияние на мировые финансовые рынки. М., Дека, 2001, 50,51 с.

78 Закон Республики Казахстан "О валютном регулировании и валютном контроле"// Казахстанская правда, 17.06.2005