Дипломная работа на тему: Теоретические основы паевых инвестиционных фондов. Понятие и сущность паевых инвестиционных фондов,

Введение

Любой человек при наличии свободных денежных средств, которые не нужны ему сиюминутно, уже может считаться потенциальным инвестором, а его деньги - капиталом. Но, чтобы называться полноценным инвестором, ему необходимо вложить этот капитал в какое-либо предприятие, и сделать это максимально выгодно.

С развитием финансовых рынков расширялись инструменты, способы вложения денег, и в настоящее время их существует такое огромное количество, что нам трудно выбрать, куда же инвестировать свой капитал.

Тем не менее, основными направлениями инвестирования могут стать:

1) Вложение денежных средств в банк (открытие срочного депозита);

2) Самостоятельное инвестирование на рынке ценных бумаг;

3) Передача средств в индивидуальное доверительное управление (ИДУ), частному управляющему или управляющей компании;

4) Вложение денежных средств в паевой инвестиционный фонд (ПИФ);

5) Вложение денежных средств в общие фонды банковского управления (ОФБУ).

Вложение денег в паевой инвестиционный фонд - один из наиболее

используемых в настоящее время методов.

Доверительное управление фондом в интересах пайщиков осуществляет управляющая компания. Ее деятельность жестко ограничивается и контролируется. В частности, ей запрещено:

- совершать сделки, нарушающие правила фонда и требования к составу и структуре его активов;

- безвозмездно передавать имущество фонда;

- привлекать заемные средства, подлежащие возврату за счет имущества фонда;

- предоставлять за счет имущества фонда займы и кредиты;

- покупать за счет имущества фонда активы у аффилированных лиц, а также выпущенные этими лицами ценные бумаги; ценные бумаги, выпущенные депозитарием, аудитором и независимым оценщиком фонда;

- приобретать акции управляемых ею инвестиционных фондов;

- приобретать имущество фонда и продавать фонду собственное имущество.

Таким образом, ПИФ выступает в роли некого стандартизированного инвестиционного портфеля, средства которого будут составлены из вкладов нескольких пайщиков. Далее собранные денежные средства инвестируются управляющей компанией в ценные бумаги, банковские депозиты или же недвижимость (в случае закрытых ПИФов). Если управляющая компания грамотно инвестировала доверенные ей средства, то стоимость имущества ПИФа, т.е. совокупная стоимость внесенных денежных средств, возрастает, увеличивая доход пайщика. Вследствие некорректного управления портфелем, стоимость инвестиций падает, что означает для пайщика уменьшение стоимости принадлежащих ему паев, или же попросту убытки.

В России первые паевые инвестиционные фонды появились более 10 лет назад. Рынок постепенно развивался и со времени, когда существовало несколько ПИФов и их деятельность вводила в недоумение многих людей, в том числе и экономически грамотных, прошло уже немало времени. В течение этого времени люди и компании поняли, что этот бизнес перспективный. И, если вначале было около 10 компаний, то сегодня уже существует несколько десятков сотен самых различных ПИФов и УК. О высоком интересе к этой форме коллективного инвестирования на рынке ценных бумаг свидетельствует, в частности, растущий поток публикаций в профессиональных журналах, и в других средствах массовой информации.

Сейчас, сложно найти место, где бы не рекламировались ПИФы. Все поезда в метро "увешаны" плакатами различных фирм, манящими граждан отдать свои деньги в доверительное управление. Но, к сожалению, уровень финансовой грамотности людей не позволяет до конца разобраться, что такое ПИФ и с чем его "едят". Поэтому, я считаю данную тему актуальной, и этот факт подтверждает увеличение числа реальных и потенциальных инвесторов в паевые фонды в России.

Цель данной работы - ознакомится с опытом, проблемами и перспективами деятельности паевых инвестиционных фондов в РФ.

Задачи работы:

1. Рассмотреть теоретические основы паевых инвестиционных фондов.

2. Проанализировать деятельность паевых инвестиционных фондов в РФ.

3. Ознакомится с перспективами развития паевых инвестиционных фондов в РФ.

Объектом моего исследования я выбрала рынок паевых инвестиционных фондов России и, следовательно, предметом работы будут являться особенности и свойства, которые присущи именно нашему рынку.

Оглавление

- Введение 3

- Теоретические основы паевых инвестиционных фондов

- Понятие и сущность паевых инвестиционных фондов, виды фондов

- Механизм работы паевого инвестиционного фонда

- Анализ деятельности паевых инвестиционных фондов в РФ

- Социально-экономическая характеристика РФ

- Операции с инвестиционными паями купля и продажа

- Расчёт стоимости пая

- Перспективы развития паевых инвестиционных фондов в РФ

- Заключение 26

- Список использованной литературы 29

Заключение

Таким образом, паевой инвестиционный фонд (ПИФ) - обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителем (учредителями) доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией. Данная ценная бумага (инвестиционный пай) удостоверяет долю ее владельца в праве собственности на имущество, составляющее фонд.

По операционной структуре фонды делятся на открытые, интервальные и закрытые.

1. Фонды открытого типа

Пай открытого фонда можно купить и продать в любой рабочий день. Таким образом, открытый инвестиционный фонд может расширяться или уменьшаться со временем без необходимости организации серий собраний пайщиков для получения разрешения на увеличение или уменьшение капитала. Средства пайщиков открытого фонда инвестируются в высоколиквидные активы.

2. Фонды закрытого типа

В таком фонде имеется фиксированное количество паев. Поэтому, в то время когда паи инвестиционного фонда приобретаются каким-либо лицом, соответствующее их количество должно быть продано другим лицом. Эта операция не завязывается на управляющую компанию, т.к. пайщики закрытого ПИФа могут предъявить пай к погашению управляющей компании только по окончании срока действия договора доверительного управления фондом. Создание и выпуск дополнительных паев или выкуп паев обычно требует согласия пайщиков.

3. Интервальные фонды

На границе между открытыми и закрытыми инвестиционными фондами находятся интервальные. Строго говоря, интервальные инвестиционные фонды - это открытые инвестиционные фонды, паи которых можно купить/продать не в любой рабочий день, как в открытом фонде, а только в течение некоторых периодов времени, которые называются интервалами.

Процедура покупки пая такова:

- Для того, чтобы купить пай, необходимо прийти в так называемый пункт приема заявок (ППЗ) управляющей компании или агента фонда. С собой необходимо взять паспорт, и ИНН (если есть). В предложат заполнить заявку на приобретение или погашение паев, которую у Вас примет сотрудник управляющей компании или агента.

- Необходимо оплатить паи путем перечисления средств с личного банковского счета на счет управляющей компании как доверительного управляющего имуществом фонда.

- В течение трех дней после подачи заявки или перечисления средств на расчетный счет (в зависимости от того, какое действие было более поздним) Вы становитесь пайщиком. При этом делается запись в системе ведения реестра.

При погашении пая порядок процедуры такой:

1) Необходимо завести счет, куда будут перечислены средства от погашения пая.

2) Необходимо подать заявку на погашение пая в ППЗ.

3) В течение трех дней заявка будет удовлетворена.

4) В течение 15 дней средства от погашения перечислятся на счет инвестора.

Расчетная стоимость инвестиционного пая паевого фонда определяется в соответствии с нормативными правовыми актами федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг путем деления стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда, рассчитанной на день не ранее дня принятия заявок на приобретение, погашение или обмен инвестиционных паев, на количество инвестиционных паев, указанное в реестре владельцев инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда.

По мнению многих аналитиков, перспективы развития паевых фондов в нашей стране очень велики, за несколько лет работы количество паевых фондов в России выросло в десятки раз. В настоящее время многие паевые фонды создаются под управлением известных банков, что позволяет инвесторам рассчитывать на значительную прибыль при вложении денежных средств в паевые фонды.

В целом, можно сделать вывод, что дальнейшее развитие отрасли паевых инвестиционных фондов в нашей стране связаны, прежде всего, с решением проблем, стоящих сейчас перед отраслью, кроме того, перспективы паевых фондов будут напрямую зависеть от результатов экономического развития России в ближайшие годы, от бюджетной, экономической, налоговой, финансовой, социальной и международной политики государства и органов, регулирующих фондовый рынок.

Список литературы

Нормативные документы

1. Конституция РФ

2. Федеральный закон от 29.11.2001 N 156-ФЗ (ред. от 23.07.2013) "Об инвестиционных фондах"

3. Постановление Правительства РФ от 25.07.2002 N 564 (ред. от 18.04.2013) "О Типовых правилах доверительного управления закрытым паевым инвестиционным фондом"

4. Приказ ФСФР России от 15.06.2005 N 05-21/пз-н (ред. от 24.04.2012) "Об утверждении Положения о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию" (Зарегистрировано в Минюсте России 11.07.2005 N 6769)

Основная литература

5. Бородушко И.В. Финансы: учебное пособие. - СПб.: Питер, 2009. - 186с.

6. Бочаров В.В. Финансы. - СПб.: Питер, 2009. -395с.

7. Ковалева. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2008. - 415с.

8. Федулова С. В. Финансы : учебное пособие : рек. М-вом образования РФ / С. В. Федулова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : КноРус, 2008. - 388с.

9. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / Под ред. Н.Ф.Самсонова. М.:ИНФРА-М, 2005.-320с.

10. Финансы. Денежное обращение. Кредит : учебник : рек. М-вом образования РФ : рек. УМЦ / под ред. Г. Б. Поляка. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : ЮНИТИ, 2008. - 639 с.

Дополнительная литература

11. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учеб. для вузов. - М.: ЮНИТИ, 2007. -320с.

12. Балабанов А.И., Балабанов И.Т.Финансы: Учеб. пос. - СПб.: Питер, 2007. -415с.

13. Бланк, И.А. Управление формированием капитала / И.А. Бланк - М.: Омега- Л. 2008 - 512 с.

14. Володин, А.А. Управление финансами (финансы предприятий): учебник / А.А. Володин, И.Ф. Самсонов, Л.А. Бурмистрова - М.: ИНФРА-М, 2008 - 384 с.

15. Голодова Ж.Г. Финансы и кредит: учебное пособие.- М.: Инфра - М, 2009. - 448с.

16. Трошин А.Н. Финансы и кредит: учебник. - М.: Инфра - М, 2009. - 407с.

17. Финансы: Учебник / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: Проспект, 2006.-320с.

18. Шуляк П.Н., Белотелова Н.П.Финансы предприятий: Учеб. пособ. - М.: Дашков и К, 2007. -310с.

19. Яндиев М. И. Финансы регионов. - М.: Финансы и статистика, 2005. -280с.

Иные информационные ресурсы

20. Благодатин А.А., Лозовский Л.Ш., Райзберг Б.А. Финансовый словарь [Электронный ресурс]. - М.: Инфра-М, 2009

21. Правовая система "Консультант Плюс"

Сайты

22. www.gks.ru - официальный сайт Госкомстата РФ

23. www.kommersant.ru - официальный сайт журнала "Коммерсантъ"