Дипломная работа на тему: Современные тенденции, проблемы и перспективы развития инвестиционных проектов с использованием

Введение

Лизинг (кредит-аренда) как источник формирования дополнительных финансовых ресурсов заключается в том, что по указанию и по его выбору банк или лизинговая компания покупает для него движимое или недвижимое имущество и берет на себя обязательство сдавать его в аренду на определенный срок, оговоренный в контракте. В течение этого срока имущество является собственностью финансового учреждения, а по его окончании предприятие может либо вернуть имущество, либо выкупить его по остаточной стоимости с передачей права собственности.

Сегодня финансовый рынок России предлагает множество разнообразных инструментов, которые позволяют компаниям и корпорациям, частным предпринимателям и физическим лицам эффективно привлекать финансовые ресурсы, инвестировать и защищать свои интересы. При этом лизинг - наиболее динамично развивающаяся сфера финансового рынка.

В начале 90-х гг. развитие лизинга в России носило стихийный характер, причем внутрироссийские лизинговые операции предшествовали международным.

Полноценная юридическая база лизинга была создана лишь с принятием Федерального закона "О финансовой аренде (лизинге)". В настоящее время Правительство РФ выделяет лизинговые квоты на получение по лизингу сельскохозяйственной техники.

Принятые постановления Правительства РФ по стабилизации и развитию агропромышленного производства РФ нацеливает на создание широкой сети лизинговых компаний, которые способны приблизить лизингодателя к конечному потребителю, что позволит: более полно учесть его потребности и взаимодействия, оперативно осуществлять контроль за эффективностью возврата средств. Согласно данному постановлению увеличение числа субъектов лизинговой деятельности приведет к развитию конкуренции в этой сфере, что также будет способствовать повышению качества лизинговых услуг, снижению стоимости техники и оборудования для потребителей.

Таким образом, лизинг интересен всем субъектам лизинговых отношений: потребителю оборудования, инвестору, представителем которого в данном случае является лизинговая компания, государству, которое может использовать лизинг для направления инвестиций в приоритетные отрасли экономики, и, наконец, банку, который в результате лизинга может рассчитывать на уверенную долгосрочную прибыль. Этим и определяется актуальность темы данного дипломного проекта.

Целью данного дипломного проекта является рассмотрение лизинга и его роли в инвестиционной деятельности предприятия ООО "ЕвроАСК".

Объектом исследования является компания ООО "ЕвроАСК".

Предметом исследования является инвестиционный проект с использованием лизинга.

При этом в дипломном проекта поставлены следующие задачи:

. провести анализ теоретических аспектов финансового лизинга;

. рассмотреть государственное регулирование финансового лизинга в РФ;

. провести анализ российского финансового лизинга;

. изучить тенденции рынка лизинга в России, с учетом кризиса;

. охарактеризовать предприятие ООО "ЕвроАСК";

. проанализировать финансовое состояние предприятия ООО "ЕвроАСК";

. обосновать потребность в финансовом лизинге для предприятия ООО "ЕвроАСК";

. выявить преимущества использования лизинга перед кредитом и арендой;

. описать лизинговый контракт и рассчитать лизинговые платежи предприятия ООО "ЕвроАСК";

инвестиционный проект финансовый лизинг

10. оценить эффективность инвестиционного проекта предприятия ООО "ЕвроАСК".

Настоящий дипломный проект состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.

Практическая значимость работы состоит в том, что в ходе выполнения дипломного проекта были разработаны основные направления по практическому применению методов оценки эффективности схем финансового лизинга при обосновании проекта привлечения средств организации ООО "ЕвроАСК", что поможет данной компании эффективнее осуществлять свою коммерческую деятельность.

Теоретической основой исследования являются работы отечественных и зарубежных экономистов по изучаемым вопросам и проблемам; методическая, научная и учебная литература, нормативные документы, законодательные акты, статьи периодической печати, а также данные учета и отчетности ООО "ЕвроАСК".

Методологической основой написания дипломного проекта является использование в процессе производимых исследований совокупности таких методов, как: метод анализа и синтеза, процентных чисел, группировок и сравнения, средние величины, относительные величины динамики, структуры и интенсивности, графические методы.

Оглавление

- Введение

- Современные тенденции, проблемы и перспективы развития инвестиционных проектов с использованием лизинга

- Анализ теоретических аспектов финансового лизинга

- Государственное регулирование финансового лизинга в РФ

- Анализ российского финансового лизинга

- Тенденции рынка лизинга в России, с учетом кризиса

- Анализ необходимости использования лизинга в инвестиционной деятельности организациии

- Краткая характеристика предприятия ООО ЕвроАСК

- Анализ финансового состояния предприятия ООО ЕвроАСК

- Обоснование потребности в финансовом лизинге для предприятия ООО ЕвроАСК Выводы по второй главе

- Оценка инвестиционного проекта организации с использованием лизинга в ООО ЕВРОАСК

- Преимущества использования лизинга перед кредитом и арендой

- Описание лизингового контракта и расчет лизинговых платежей предприятия ООО ЕвроАСК

- Оценка эффективности инвестиционного проекта предприятия ООО ЕвроАСК Выводы по третьей главе

- Заключение

- Список использованной литературы

- Приложения

Заключение

Современное понимание лизинга восходит к классическим принципам римского права о разграничении собственника и пользователя имущества. Возникновение и само существование его в качестве особого вида бизнеса основаны именно на возможности разделения компонентов собственности на два важнейших правомочия пользования вещью, т.е. применение ее в соответствии с назначением с целью извлечения дохода и других выгод и само право собственности как правовое господство лица над объектом собственности.

По своей форме финансовый лизинг больше напоминает долгосрочное кредитование, суть которого заключается в том, что лизингодатель сдает лизингополучателю предмет лизинга на время больше половины срока его амортизации или на полный срок амортизации за определенную плату. По истечении срока действия контракта лизингополучатель может также либо вернуть предмет лизинга, либо продлить контракт или же купить по остаточной стоимости.

Финансовый лизинг обеспечивает полный объем удовлетворения конкретной целевой потребности предприятия в заемных средствах. Использование финансового лизинга в конкретных целях обновления и расширения состава активной части операционных внеоборотных активов позволяет предприятию полностью исключить иные формы финансирования этого процесса за счет как собственного, так заемного капитала, снижает зависимость предприятия от банковского кредитования.

Нормативная база для лизинга в настоящий момент представлена следующими законодательными актами:

Гражданский Кодекс, часть II, статьи 665-670;

глава Налогового Кодекса, а именно статьи 257, 258, 259, 264;

Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" № 164-ФЗ;

Приказ Минфина РФ "Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга" № 15;

Прочие законодательные акты, затрагивающие общие аспекты лизинга.

В настоящее время лизинговые компании стали избирательнее подходить к финансовой оценке клиента (лизингополучателя). Со стороны банков повысились ставки кредитования лизинговых компаний и юридических лиц. Ощущается недофинансирование малых и средних лизинговых компаний.

Даже, несмотря на то, что банки и лизингодатели, из-за последствий экономического кризиса, незначительно повысили ставки, потенциальные лизингополучатели не потеряли интерес к лизингу. Наоборот, эксперты отмечают стабильный рост. Возможно, потому, что в лизинг приходит малый бизнес со своими растущими потребностями в новом оборудовании, технике и автотранспорте.

На данный момент лизинговые компании г. Москвы могут предложить среднему и крупному бизнесу условия по лизинговому финансированию не намного дороже, чем до экономического кризиса. А малому бизнесу, в рамках общей государственной программы по поддержке малого бизнеса, рассмотреть отдельные проекты и предоставить условия по лизингу на приобретение основных средств.

Проанализировав все составляющие лизинговых платежей, можно сделать вывод, что основными факторами, оказывающими существенное влияние на структуру лизинговых платежей (и которые можно моделировать по желанию лизингополучателя), являются интенсивность погашения долга (срок лизингового договора), величина остаточной стоимости, а также наличие авансового платежа или отсрочки погашения стоимости.

Преимущества лизинга в том, что платежи полностью относятся на затраты, снижая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Ускоренная (с коэффициентом до 3-х) амортизация объекта лизинга, что позволяет по окончании срока договора передать его лизингополучателю практически по нулевой остаточной стоимости. Срок договора лизинга 1-3 лет. Еще одно преимущество лизинга то, что страхование объекта лизинга может оплачивать лизингодатель, что позволяет включить стоимость страховки в лизинговые платежи и таким образом отнести ее на расходы. По окончании срока лизинга предприятие получает объект лизинга в собственность. Преимущество лизинга в том, что предприятие получает определенные возможности для налогового планирования, оптимизации платежей в бюджет.

Основной сферой деятельности компании "ЕвроАСК" является производство и выпуск документальных фильмов, роликов, а также монтаж документальных и художественных фильмов и видеофильмов г. Москвы.

Выручка от продажи товаров в отчетном году увеличилась на 8,03 %, что на 7952 тыс. руб. больше предыдущего года. Положительное влияние на уровень чистой прибыли оказало уменьшение уровня себестоимости продукции на 5,69%, однако величина уровня себестоимости продукции в 2008 году по-прежнему остается высокой - 65,2%. Чистая прибыль на в 2008 году составила 15575 тыс. рублей, что на 5,47% меньше предыдущего года, в результате чего понизилась рентабельность конечной деятельности предприятия на 2,08%. Отрицательное воздействие на уровень доходов предприятия оказало увеличение операционных расходов на 7760 тыс. руб., за счет увеличения расходов на заключение и осуществление сделок (затраты на поиск и выбор партнеров, оформление, подписание соглашений, контроль за их исполнением) на 1350 тыс. руб., увеличения расходов на выплату процентов (уплачиваемых организацией за предоставление ей в пользование денежных средств) на 2040 тыс. руб., увеличения расходов, связанных с участием в уставных капиталах других организаций, на 3825 тыс. руб., увеличения расходов на повышение квалификации отдельных работников на 545 тыс. руб.

Отрицательным моментом в работе предприятия является снижение уровня рентабельности собственного капитала на 0,64%. Это, прежде всего, обусловлено уменьшением в 2008 г. чистой прибыли на 5,47% или 901 тыс. рублей.

По результатам проведенной работы, видим, что на предприятии ООО "ЕвроАСК", как и на многих других существуют свои недостатки в работе, финансово-хозяйственной деятельности, его финансовом состоянии.

Для эффективной работы предприятия необходим обязательный анализ, который к сожалению не ведется. Поэтому рекомендовано проводить оперативный анализ на предприятии ООО "ЕвроАСК", который позволит вовремя принять меры по улучшению производственно-торговой деятельности предприятия. Также, предприятию ООО "ЕвроАСК" следует разработать комплекс мер, направленных на повышение эффективности использования имеющихся активов, а также роста чистой прибыли и рентабельности предприятия. Необходимо дальнейшее увеличение собственного капитала за счет роста прибыли на производственные нужды.

В результате чего руководством предприятия ООО "ЕвроАСК" было принято решение о приобретении оборудования для производства и монтажа документальных фильмов по схеме лизинга:

небольшой первоначальный платеж;

распределенные по времени взносы;

отнесение лизинговых платежей в полном объеме на себестоимость;

отсутствие необходимости приобретать оборудование за счет прибыли;

сокращение затрат на ремонт;

расходы на обслуживание оборудования могут быть включены в регулярные лизинговые платежи.

Согласно упрощенной схеме лизинговой сделки "ЕвроАСК" находит поставщика или выбирает его из числа партнеров лизинговой компании.

Предприятие "ЕвроАСК" вносит аванс по договору лизинга.

Лизинговая компания приобретает у поставщика необходимое имущество, страхует его и передает "ЕвроАСК" во временное пользование.

"ЕвроАСК" выплачивает лизинговые платежи из прибыли, полученной от эксплуатации имущества.

После подписания договоров лизинговой сделки компания "ЕвроАСК" осуществляет оплату авансового лизингового платежа. Получив аванс, лизинговая компания осуществляет 100% оплату приобретаемого оборудования, привлекая кредитные ресурсы. Далее лизинговая компания передает оборудование компании "ЕвроАСК".

Результатом перспективного планирования будущих лизинговых платежей на предприятии ООО "ЕвроАСК" является разработка финансовых документов (прогноза отчета о прибылях и убытках, прогноза бухгалтерского баланса).

Документы текущего финансового плана составляются на период, равный одному году (на 2009 г.). Это объясняется тем, что за год в основном выравниваются сезонные колебания конъюнктуры рынка. К тому же такой период времени соответствует законодательным требованиям к отчетному периоду.

Формирование баланса происходит на основании запланированных изменений статей планового баланса предыдущего года (2008 г.). При этом производится перегруппировка статей актива и пассива планового баланса на основании использования денежных средств и их происхождения.

По мере реализации заложенных в текущем плане мероприятий регистрируются фактические результаты деятельности предприятия ООО "ЕвроАСК". При этом план является результатом планирования, в то время как отчет о фактических величинах показывает реальное положение предприятия ООО "ЕвроАСК", что необходимо его руководству для выработки решений.

Анализ экономических показателей предприятия ООО "ЕвроАСК" до и после реализации инвестиционного проекта показал, что в результате приобретения дополнительного оборудования на условиях лизинга рентабельность продаж в 2009-2011 гг. компании ООО "ЕвроАСК" планирует достигнуть 26,9%, 27,6% и 28,2% соответственно.

Непосредственными показателями эффективности реализации инвестиционного проекта по открытию отдела лизинга компании ООО "ЕвроАСК" являются: чистая прибыль и рентабельность реализованной продукции. В 2009-2011 гг. объем чистой прибыли планирует достигнуть 5929,1 тыс. руб., 6638,9 тыс. руб. и 7419,6 тыс. руб. соответственно. При этом рентабельность реализованной продукции на условиях лизинга в 2009-2011 гг. планирует достигнуть 4,35%, 4,49% и 4,6% соответственно.

Таким образом, инвестиционный проект по приобретению дополнительного оборудования для выпуска и монтажа документальных фильмов на условиях лизинга компании ООО "ЕвроАСК" по всем показателям является эффективным.

Список литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 г. №117-ФЗ (с изм. и доп., вступающими в силу с 05.01.2008 г.).

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 г. №14-ФЗ (ред. от 06.12.2007 г., с изм. и доп., вступающими в силу с 01.02.2008 г.).

. Федеральный закон "О финансовой аренде (лизинге)" от 29.10.1998 № 164-ФЗ (в редакции от 26.06.2006).

. Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 №1 "О классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы".

. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16 апреля 1996 г., утвержденные Минэкономики РФ.

. Приказ Министерства Финансов РФ "Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга" от 17.02.1997 г. № 15 (ред. от 23.01.2001 г.).

. Приказ ФАС РФ "Об утверждении порядка определения доминирующего положения лизинговых организаций на рынке лизинговых услуг" от 23.09.2005 г. №213 (зарегистрировано в Минюсте РФ 12.10.2005 г. № 7069).

. Приказ МАП РФ "Об утверждении методических рекомендаций" (вместе с "Методическими рекомендациями по порядку проведения анализа и оценки состояния конкурентной среды на рынке финансовых услуг") от 31.03.2003 г. №86 (ред.29.08.2003 г.).

. "Указания об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга", утвержденными приказом Министерством Финансов РФ от 17.02.1997 г. №15 (в ред. от 23.01.2001).

. Положение по бухгалтерскому учету основных средств 6/2001, утвержденное приказом Министерства Финансов от 30.03.2001 №26н.

. Балабанов Т.И. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. - 3-е изд., доп. и перераб. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 526 с.

. Бизнес-план инвестиционного проекта предпринимателя: Учебно-практическое пособие / Под общ. ред.И.Ю. Криночкина, С.И. Ляпунова, В.М. Попо. - М.: КноРус, 2009. - 480 с.

. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. - 2-е изд., перераб. и доп. - Киев.: Эльга, 2009. - 656 с.

. Дыбаль С.В. Финансовый анализ: Теория и практика: Учебное пособие. - 2-е изд. - СПб.: Бизнес-пресса, 2008. - 304 с.

. Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Бухгалтерский учет, 2008. - 320 с.

. Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Филинь, 2009. - 269 с.

. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 768 с.

. Ковалева А.М. Финансы в управлении предприятием. - М.: - Финансы и статистика, 2008. - 339 с.

. Козлов В.К. Коммерческая деятельность предприятия: стратегия, орнганизация, управление: Учебное пособие. - СПб.: Политехника, 2008. - 322 с.

. Козлов В.К., Уваров С.А., Щербаков В.В. Содержание и организация коммерческой деятельности. М.: Знание, 2008. 273 с.

. Коммерческая деятельность: Учебник для вузов / Под общ. ред. Г.Л. Багиева. - М.: Экономика, 2008. - 703 с.

. Левкович А.О. Определение рациональной структуры лизинговых платежей // Деловая пресса, 2008. - №11. - С.23-26.

. Лещенко М.И. Коммерческая деятельность предприятия: Учеб. пособие - М.: Финансы и статистика, 2007. - 334 с.

. Маркетинг в отраслях и сферах деятельности: Учебник / Под ред. проф.В.А. Алексунина. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Дашков и К, 2008. - 716 с.

. Ноздрева Р.Б., Цыгичко Л.И. Коммерческая деятельность предприятия: Как побеждать на рынке. - М.: ФиС, 2009. - 304 с.

. Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность: учебник для вузов. - М.: Маркетинг, 2008. - 327 с.

. Панкратов Ф.Г., Памбухчиянц В.К. Коммерция и технология торговли: Учебник. - М.: Маркетинг, 2008. - 220 с.

. Прилуцкий Л. "Мокрый", чистый, классический. Виды лизинга в соответствии с мировой практикой // Лизинг-ревю, 2009. - № 2. - С.29-34.

. Рябых Д., Захарова Е. Бизнес-планирование на компьютере. - СПб.: Питер, 2009. - 240 с.

. Савинская Е.В., Евсеев О.В. Экономический словарь. - М.: Экономика, 2009. 356 с.

. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2006. - 336 с.

. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов. - М.: ГУ ВШЗ, 2009. - 504 с.

. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 495 с.

. Финансовый менеджмент / Под ред.В.С. Золотарева. - Ростов н/Д.: Феникс, 2007. - 223 с.

. Финансы: Учебник для вузов / Под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. - М.: Перспектива, 2007. - 519 с.

. Финансы предприятий: Учебник для вузов / Под ред. Н.В. Колчиной. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. - 447 с.

. Экономика предприятия: Пер. с нем. - М.: ИНФРА-М, 2007. - 928 с.

. Экономика предприятия: Учебник / Под ред.О.И. Волкова. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 416 с.

. Экономика предприятия: Учебник / Под ред. Н.А. Сафронова. - М.: Юристь, 2009. - 608 с.

. Экономика предприятия / Под ред.В.Я. Хрипача. - 2-е изд., стереотипное. - Мн.: Экономпресс, 2007. - 464 с.

. Макаров И. Лизинговые компании впали в транс // www.kommersant.ru