Дипломная работа на тему: Инвестиционная привлекательность предприятия: оценка и правления повышения

Введение

Для поддержания конкурентоспособности и доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности. Для проведения реконструкции старого и покупки нового оборудования предприятию необходимо крупное вложение денег, которое чаще всего недоступно по причине отсутствия свободных денежных средств. Именно поэтому предприятие для начала его деятельности, а затем и для последующего развития нуждается в инвестициях.

Одним из самых важных и ответственных этапов инвестиционного процесса является выбор предприятия, в которое будут вложены инвестиционные ресурсы. На выбор же объекта инвестирования в основном влияет такая категория как инвестиционная привлекательность предприятия. Исходя из этого, следует отметить, что эффективное инвестирование представляется возможным только лишь при определении и сравнении инвестиционной привлекательности различных предприятий. Таким образом, при отсутствии данной экономической категории инвестиционный процесс объективно теряет смысл.

Для предприятия, которому требуется вливание капитала из внешних источников, наиважнейшей задачей является повышение инвестиционной привлекательности. Только при ее высоком значении предприятие получит достаточные средства для функционирования, расширения производства, выпуска новой продукции или смены сферы деятельности (при продаже предприятия). Именно этим и обусловлена актуальность темы данной курсовой работы "Инвестиционная привлекательность предприятия: оценка и направления повышения".

В современных условиях для осуществления эффективной деятельности предприятия особо актуальной является проблема мобилизации и эффективного использования инвестиций. Инвестиционная активность является составной частью деловой активности хозяйствующих субъектов, включающей также производственную, инновационную, рыночную, маркетинговую и иную активность. Формирование инвестиционной привлекательности, выработка четкой стратегии инвестирования, определение ее приоритетных направлений, мобилизация всех источников инвестиций является важнейшим условием устойчивого и качественного развития предприятий в сегодняшних непростых условиях.

Анализ экономической литературы и хозяйственной практики дает основание утверждать, что предприятие не может отказаться от инвестирования. Это противоречит его жизненному циклу, делает его абсолютно незащищенным на фоне других предприятий-конкурентов. Правомерно говорить даже о том, что отказ от инвестиций - это самый значительный риск, которому может подвергнуть себя предприятие. Он во многом равносилен банкротству предприятия. Реализация инвестиционного проекта позволяет предприятию адаптироваться к макроэкономическим реалиям, к изменениям во внешней среде, предвосхищая их.

Следовательно, инвестиции не могут рассматриваться как пассивный элемент экономического действия. Скорее, наоборот, они - активный элемент, позволяющий предприятию не только адаптироваться, но и адаптировать внешнюю среду. Инвестиционные решения в силу этого должны учитывать параметры не только внутренней, но и внешней среды.

В условиях кризиса основным источником инвестиций для предприятия могут быть лишь внешние заимствования, в том числе и в виде банковского кредита. Для снижения банковского риска, а также прочих инвестиционных рисков, возникает острая необходимость в оценке кредитоспособности предприятий. Особенно это сложно в условиях информационной закрытости и отсутствия каких-либо информационных систем по фирмам - резидентам. Поэтому, практическая значимость вопросов, связанных с определением инвестиционной привлекательности предприятий не вызывает сомнений, т.к. без инвестиционных вливаний в хозяйственные звенья невозможны стабилизация экономики и выход из экономического кризиса. От решения данной проблемы зависит и жизнеспособность предприятия. Главным слагаемым в методике определения инвестиционной привлекательности выступает использование финансового анализа в качестве основного механизма обеспечения финансовой устойчивости предприятия и оценки его привлекательности для потенциальных инвесторов.

Объект исследования данной курсовой работы - инвестиционная привлекательность предприятия.

Предмет исследования - факторы, оказывающие влияние на инвестиционную привлекательность предприятия.

Исходя из вышесказанного, можно сформулировать основную цель данной курсовой работы: исследовать инвестиционную привлекательность предприятия в современных условиях и предложить пути повышения инвестиционной привлекательности. Данное исследование будет проводиться на примере открытого акционерного общества "Минский подшипниковый завод". Открытое акционерное общество "Минский подшипниковый завод" (далее - ОАО "МПЗ"), образовано в 1948 году. Основными целями ОАО "МПЗ" являются: осуществление хозяйственной деятельности, направленной на извлечение прибыли. ОАО "МПЗ" осуществляет и внешнеэкономическую деятельность в порядке, установленном законодательством Республики Беларусь.

Для достижения заданной цели были поставлены следующие задачи:

- дать теоретическое обоснование инвестициям и инвестиционной привлекательности предприятия;

проанализировать способы оценки и показатели инвестиционной привлекательности;

предложить пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Оглавление

- Введение

- Понятие и сущность инвестиционной привлекательности предприятия

- Финансовый анализ и его результаты как главное слагаемое инвестиционной привлекательности предприятия

- Сущность финансово-экономического анализа, цели и приемы анализа

- Анализ доходности рентабельности предприятия

- Анализ финансовой устойчивости предприятия

- Анализ кредитоспособности предприятия

- Анализ использования капитала, коэффициенты деловой активности предприятия

- Анализ уровня самофинансирования предприятия

- Методика оценки инвестиционной привлекательности предприятий

- Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия Заключение

- Список использованных источников

- Приложение

Заключение

В процессе написания данной курсовой работы были изложены теоретические и практические аспекты инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятия; проанализированы способы оценки и показатели инвестиционной привлекательности; разработаны пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Проведенное в работе исследование позволяет сделать следующие выводы:

1) Вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, резервы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время, именуются инвестициями.

В качестве инвестиций могут выступать:

- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);

объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

Список литературы

В общем виде алгоритм сравнительной рейтинговой оценки финансового состояния, рентабельности и деловой активности предприятия может быть представлен в виде последовательности следующих действий:

) Исходные данные представляются в виде матрицы (aij), т.е. таблицы, где по строкам записаны номера показателей (i = 1, 2, 3, …, n), а по столбцам - номера предприятия (j = 1, 2, 3, …, m).

) По каждому показателю находится максимальное значение и заносится в столбец условного эталонного предприятия (m + 1).

) Исходные показатели матрицы aij стандартизуются в отношении соответствующего показателя эталонного предприятия по формуле:

где xij - стандартизированные показатели состояния j-го предприятия.

) Для каждого анализируемого предприятия значение его рейтинговой оценки определяется по формуле:

где Rj - рейтинговая оценка для j-го предприятия;1j, x2j, …, xnj - стандартизированные показатели j-го анализируемого предприятия.

) Предприятия упорядочиваются (ранжируются) в порядке убывания рейтинговой оценки.

Наивысший рейтинг имеет предприятие с минимальным значением R.

Затем проводится альтернативная оценка ИПП в краткосрочном и долгосрочном периодах. В основе такого деления показателей - текущая и долговременная реструктуризация предприятий, требующие адекватных краткосрочных и долгосрочных инвестиций. В таблице 13 приведены критерии, по которым осуществляется оценка текущей и долговременной привлекательности предприятий.

Группировка показателей позволяет осуществить общий рейтинг сравниваемых предприятий по уровню их инвестиционной привлекательности.

Таблица 13 - Текущая и перспективная ИПП

Показатели

1 пр-е

2 пр-е

3 пр-е

Текущая ИПП:

Коэффициент соотношения спроса и предложения

Доля активной части ОПФ в общей стоимости ОПФ

Рентабельность предприятия

Изменение численности персонала в производстве гражданской продукции

Доля платежей за экологические нарушения в прибыли

Отношение зарплаты к МПК города

Нормативная цена земли

Сумма мест

Общий рейтинг

Перспективная ИПП

Коэффициент диверсификации продукции

Отношение суммы средств для НТП в ОПФ

Чистая прибыль на объем реализации

Изменение выпуска гражданской продукции в общем объеме

Доля природоохранных платежей в себестоимости продукции

Зарплатоемкость продукции

Коэффициент потенциальной интенсификации территории

Сумма мест

Общий рейтинг

Примечание - Источник: [5, с. 103]

Таким образом, с помощью данной методики инвестиционную привлекательность предприятия можно определить детально на основе всех разделов, возможен и экспресс-анализ ИПП по системе обобщающих коэффициентов или на основе только текущих или только долговременных показателей. К сожалению, в объеме данной курсовой работы невозможно проработать все варианты по всем разделам методики оценки ИПП, поэтому основной упор сделан на расчеты по оценке финансовой привлекательности как главного слагаемого инвестиционной привлекательности предприятий, а применение и техника выполнения остальных дополнительных способов и приемов оценки даны лишь в описательной форме.

3. Пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия

Отрицательная динамика основных макроэкономических показателей, низкие темпы научно-технического прогресса, частые колебания конъюнктуры инвестиционного рынка, непостоянство государственной инвестиционной политики и форм регулирования инвестиционной деятельности не позволяют сегодня эффективно управлять инвестициями на отечественных предприятиях на основе лишь ранее накопленного опыта и традиционных методов [15, с.12].

Многие проблемы формирования инвестиционного процесса обусловлены отсутствием четко разработанной системы принципов инвестиционной политики, которая бы способствовала формированию благоприятного инвестиционного климата. Такая система призвана обеспечивать единство инвестиционного пространства на всей территории страны, то есть обеспечивать свободное перемещение финансового капитала, инвестиционных товаров и строительных услуг. Она должна создавать единство условий экономического и правового регулирования инвестиционной деятельности, ее информационного обеспечения.

Сегодня эффективность инвестиционной деятельности промышленного предприятия в значительной степени зависит от организации управления инвестиционной деятельностью в компании. Принятие решений об инвестициях является наиболее сложной и важной задачей управления, в связи с чем возникает необходимость интеграции деятельности всех участников процесса управления инвестиционной деятельностью компании, которую возможно реализовать только через единую структуру управления инвестициями в рамках существующей организационной структуры управления [21, с.127].

Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях - обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании.

Повышение эффективности инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного проекта может быть достигнуто за счет:

сокращения срока проектирования;

включения в проект прогрессивных форм реализации проекта;

широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски;

применения в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений;

оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования; повышения общего технического уровня проектирования.

В рамках процесса совершенствования инвестиционной политики регламент взаимодействия участников инвестиционного процесса должен формироваться на принципах сквозного планирования инвестиционных проектов [21, с. 154].

Ключевыми моментами такого подхода являются следующие:

инвестиционная программа определяется как набор инвестиционных проектов, принятых к реализации. Инвестиционные проекты принимаются к реализации в составе инвестиционной программы один раз вне зависимости от их длительности;

процесс постановки инвестиционной задачи должен быть отделен от процесса выбора ее оптимального решения, это позволит снизить инвестиционные риски и повысить эффективность инвестиционной деятельности;

мероприятия, которые невозможно или нецелесообразно выделять в отдельный инвестиционный проект необходимо объединять в интервальные инвестиционные проекты со сроком реализации на планируемый период.

Четкая регламентация и информационная поддержка процесса принятия решений при распределении инвестиционных ресурсов позволит усилить целевой характер вложений и обеспечить эффективное финансирование тех проектов, которые направлены на достижение стратегических целей компании.

Для повышения качества работы по управлению инвестиционной политикой необходимо автоматизировать процессы инвестиционной деятельности. Внедрение автоматизации способно решить ряд проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности.

Заключение

В процессе написания данной курсовой работы были изложены теоретические и практические аспекты инвестиций и инвестиционной привлекательности предприятия; проанализированы способы оценки и показатели инвестиционной привлекательности; разработаны пути повышения инвестиционной привлекательности предприятия.

Проведенное в работе исследование позволяет сделать следующие выводы:

1) Вложения в основной капитал (основные средства производства), в запасы, резервы, а также в другие экономические объекты и процессы, требующие отвлечения материальных и денежных средств на продолжительное время, именуются инвестициями.

В качестве инвестиций могут выступать:

- денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, облигации и другие ценные бумаги;

движимое и недвижимое имущество (здания, сооружения, машины, оборудование и др.);

объекты авторского права, лицензии, патенты, ноу-хау, программные продукты, технологии и другие интеллектуальные ценности;

права пользования землей, природными ресурсами, а также любым другим имуществом.

2) Любые инвестиции связаны с инвестиционной деятельностью предприятия, которая представляет собой процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложений капитала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается в выборе и реализации наиболее эффективных форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли.

3) Для того чтобы определять максимальную эффективность инвестиционного решения, введено понятие инвестиционной привлекательности предприятия. Термин "инвестиционная привлекательность" используют для оценки целесообразности вложений в тот или иной объект, выбора альтернативных вариантов и определения эффективности размещения ресурсов.

Инвестиционная привлекательность предприятия представляет собой комплексную характеристику предприятия - объекта инвестирования, отражающую конкурентный потенциал, инвестиционную и социальную эффективность, с учетом изменения регионального и странового инвестиционного климата.

) Необходимым, а иногда и единственным инструментом при принятии решения об инвестировании является проведение различных видов анализа хозяйственной деятельности предприятия.

Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т. е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

Движение любых товарно-материальных ценностей, трудовых и материальных ресурсов сопровождается образованием и расходованием денежных средств, поэтому финансовое состояние хозяйствующего субъекта отражает все стороны его производственно-торговой деятельности. Характеристика финансового состояния хозяйствующего субъекта включает:

анализ доходности (рентабельности) предприятия;

анализ финансовой устойчивости предприятия;

анализ кредитоспособности предприятия;

анализ использования капитала предприятия;

анализ уровня самофинансирования предприятия.

Проведенное в данной курсовой работе исследование на примере открытого акционерного общества "Минский подшипниковый завод", позволяет сделать следующие выводы:

а) Прибыль от реализации продукции в ОАО "МПЗ" в 2011 году по сравнению с 2010 годом снизилась на 18 020 млн. руб., в том числе за счет:

повышения отпускных цен, прибыль предприятия увеличилась на 99658 млн. руб.;

уменьшения объема реализованной продукции прибыль предприятия уменьшилась на 46494 млн. руб.;

увеличения себестоимости продукции, прибыль предприятия уменьшилась на 71 184 млн. руб.

б) Рентабельность продаж в ОАО "МПЗ" в 2011 году возросла по сравнению с 2010 годом на 0,021 млн. руб.

в) Темп прироста реальных активов в ОАО "МПЗ" составил 30,91%.

г) Коэффициент автономии в ОАО "МПЗ" в 2010 и в 2011 году 0,5. Это означает, что все обязательства хозяйствующего субъекта могут быть покрыты его собственными средствами. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости и снижении риска финансовых затруднений.

Также в 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается рост коэффициента финансовой устойчивости. Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.

д) Т.к. коэффициент платежеспособности больше 50%, следовательно, предприятие является платежеспособным. В 2011 году по сравнению с 2010 годом наблюдается незначительный рост платежеспособности предприятия.

е) В ОАО "МПЗ" наблюдается значительное превышение собственного капитала над заемным, которое еще больше возрастает в 2011 году, что говорит о достаточно стабильном финансовом положении предприятия.

ж) Рост нормы прибыли на воженный капитал характеризует тенденцию прибыльной деятельности заемщика, его доходности. В то же время наблюдается уменьшение коэффициента абсолютной ликвидности, что характеризует предприятие как некредитоспособное.

з) В ОАО "МПЗ" наблюдается рост коэффициента самофинансирования, а также рост коэффициента устойчивости процесса самофинансирования, это свидетельствует о том, что процесс самофинансирования в ОАО "МПЗ" становится устойчивее.

) Повышение инвестиционной деятельности компании возможно через повышение эффективности реальных инвестиций, которая формируется на двух основных стадиях - обоснования или разработки инвестиционного проекта, и реализации проекта, но реально проявляется эффективность инвестиций только на стадии функционирования будущего проекта компании.

Повышение эффективности инвестиционной деятельности на стадии разработки инвестиционного проекта может быть достигнуто за счет:

сокращения срока проектирования;

включения в проект прогрессивных форм реализации проекта;

широкого применения там, где это возможно и целесообразно, таких типовых проектов, которые уже оправдали себя на практике, что позволит в значительной мере снизить затраты на проектирование, а также резко уменьшить риски;

применения в проектах самых передовых технологий с учетом отечественных и зарубежных достижений;

оснащения проектного отдела компании системами автоматизированного проектирования; повышения общего технического уровня проектирования.

Для повышения качества работы по управлению инвестиционной политикой необходимо автоматизировать процессы инвестиционной деятельности. Внедрение автоматизации способно решить ряд проблем, связанных с упрощением системы управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия в целом, а также с упрощением процесса управления инвестиционной деятельностью в частности.

Таким образом, в современных условиях для осуществления эффективной деятельности предприятия особо актуальной является проблема мобилизации и эффективного использования инвестиций. Инвестиционная активность является составной частью деловой активности хозяйствующих субъектов, включающей также производственную, инновационную, рыночную, маркетинговую и иную активность. Формирование инвестиционной привлекательности, выработка четкой стратегии инвестирования, определение ее приоритетных направлений, мобилизация всех источников инвестиций является важнейшим условием устойчивого и качественного развития предприятий в сегодняшних непростых условиях.

Список использованных источников

1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: - М.: Дело и сервис, 1998 г.-256 с.

2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа- М.: Финансы и статистика, 1997.-200 с.

3. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М: Финансы и статистика, 1997. - 480 с.

4. Беренс В., Хавранек П. Руководство по оценке эффективности инвестиций. М: Интерэкспорт, 1995. - 276 с.

5. Виленский, П.Л., Лившиц, В. Н., Смоляк, С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов: Теория и практика: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело.- 2008. - 220 с.

6. Ефимова О.В. Финансовый анализ - М: Бухгалтерский учет, 1998. - 185 с.

7. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Инвестиции: источники и методы финансирования.: - М.: Омега-Л, 2009. - 261 с.

8. Инвестиции. Под ред. Ковалева В.В., Иванова В.В., Лялина В.А. М.: ТК Велби, 2003. - 440 с.

9. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М:Финансы и статистика, 1996. - 120 с.

10. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. -Минск, ПКФ "Экаунт", 1994. - 320 с.

11. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М: "ДИС", 1997. - 224 с.

12. Савицкая Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. - Минск: ИСЗ, 1996. - 498 с.

13. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 536 с.

14. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской.- М.: Юрайт-Издат., 2007.- 543с.

15. Финансы: Учебник / Под ред. А.Г.Грязновой, Е.В.Маркиной.- М.: Финансы и статистика, 2006.- 504с.

16. Финансы: Учебник / Под ред. М.В.Романовского, О.В.Врублевской, Б.М.Сабанти.- М.: Юрайт-Издат, 2007.- 462с.

17. Шеремет А.Д. Комплексный экономический анализ деятельности предприятия.- М.: Инфра-М, 1999.-217 с.

18. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - М: Инфра - М, 1998.-208 с.

19. Шишкин А.П. и др. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях. - М: Финстатинформ, 1995

20. Янковский, К., Мухарь, И. Организация инвестиционной и инновационной деятельности. - С - Пб.: ПИТЕР, 2004. - 353 с.