Дипломная работа на тему: Теоретическая часть работы. Значение отчёта об изменениях капитала в оценке состава, структуры

Введение

Капитал организации - это источник финансирования финансово-хозяйственной деятельности. Величина совокупного капитала организации, как отмечалось выше, отражается в пассиве бухгалтерского баланса. Совокупный капитал состоит из собственного и заемного. В форме №3 "Отчет об изменениях капитала" отражается информация о состоянии и движении собственного капитала организации.

Для анализа и обоснования оптимальной структуры средств финансирования можно использовать следующую классификацию.

Подразделение собственного капитала

• на внешние (за счет эмиссии акций) источники средств;

• и внутренние (за счет части прибыли) источники средств, а также

• выделение кредитов банка, займов прочих организаций, средств, поступающих за счет выпуска корпоративных облигаций, бюджетных ассигнований и прочих, в отдельную обособленную группу заемных источников финансирования позволяет аналитикам учесть специфические цели, стоящие отдельно перед собственниками (владельцами, акционерами) организации и ее кредиторами [4, с.178].

Для обоснования структуры капитала можно использовать следующие критерии оценки:

) скорость возврата вложенного капитала;

) показатель рентабельности собственного капитала;

) показатель "прибыль на акцию" (для акционерных обществ);

) среднюю взвешенную цену капитала.

Рассмотрим методику использования каждого критерия оценки.

Важную роль в процессе обоснования оптимальной структуры средств финансирования играют показатели:

• рентабельность собственного капитала (Rск),

•экономическая рентабельность (Rэ).

• финансовый рычаг (коэффициент капитализации, U1).

Данный набор показателей используется для оценки воздействия структуры капитала на уровень эффективности конкретного варианта капиталовложений. Вышеперечисленные показатели исчисляются по следующим формулам:

U1 = ЗК/СК;

ск = П/СК;

э = Пч/СК+ЗК,

Где ЗК - величина заёмного капитала, тыс. руб.;

СК - величина средств из внешних и внутренних источников собственного капитала организации, тыс. руб.;

П - величина прибыли до уплаты процентов по заёмным средствам и налога на прибыль;

Пч - величина чистой прибыли, тыс. руб.;

СК+ЗК - объём финансирования (совокупный капитал) тыс. руб.

Показатель рентабельности собственного капитала (Rск), исчисленный с использованием чистой прибыли и после уплаты процентных платежей, можно представить в следующем виде:

Rск =

где нп - ставка налога и прочих аналогичных отчислений с прибыли предприятия, в долях единицы; - средняя взвешенная ставка процента по заемным средствам финансирования, в долях единицы.

Чтобы определить степень воздействия структуры капитала на уровень эффективности финансирования деятельности, в качестве критерия оптимизации можно использовать рентабельность собственного капитала (целевого показателя, учитывающего интересы владельцев организации).

В качестве критерия оптимизации обобщающего показателя, который, с одной стороны, учитывает интересы собственников организации, с другой стороны, соединяет в себе частные показатели рентабельности и финансового риска, можно использовать соотношение "рентабельность - финансовый риск" (РР). Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

РР = Rcк/Уровень финансового риска = =,

Где rбр - безрисковая ставка рентабельности на финансовом рынке, в долях единицы;

- уровень финансового риска.

Оптимальным считается тот вариант структуры капитала, в котором показатель РР будет иметь наибольшее значение (РРв†'mах).

Еще одним критерием оценки, который также может быть использован для оптимизации структуры капитала, является срок окупаемости (Сок), характеризующий скорость возврата вложенного капитала.

В данном случае Сок рассчитывается с использованием показателя чистой прибыли, оставшейся после выплаты процентов и налогов, по формуле:

Сок =

В качестве обязательного элемента любой методики финансового анализа выступают этапы проведения исследования того или иного процесса (явления).

. Оценивается общая потребность в капитале вне зависимости от возможных источников финансирования.

. Определяется максимально возможная доля собственного капитала в общей величине средств, направленных на финансирование деятельности.

. Рассчитывается показатель "рентабельность - финансовый риск" (РР) для всех вариантов структуры вложенного капитала.

. Рассчитывается скорость возврата вложенного капитала.

. В пределах между наибольшей долей собственного капитала и его нулевым уровнем в общем объеме средств финансирования с использованием критериев максимума показателя РР и минимума Сок определяется оптимальная комбинация средств, поступающих на финансирование финансово-хозяйственной деятельности из различных источников [ 3, с. 308-309].

Оглавление

- ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ РАБОТЫ 1.1 Значение отчёта об изменениях капитала в оценке состава, структуры и динамики собственного капитала

- Источники финансирования активов

- Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала и приравненных к нему средств по статьям и источникам его формирования

- Анализ формирования и использования резервного капитала, оценочных резервов, резервов предстоящих расходов

- Расчет и оценка чистых активов Глава 2. РАСЧЁТНАЯ ЧАСТЬ РАБОТЫ

Список литературы

- Основными целями анализа собственного капитала являются.

- • выявление источников его формирования и установление последствия их изменений для организации;.

- • определение способности организации к сохранению капитала;.

- • оценка возможности наращения капитала;.

- • определение различных ограничений (правовые, финансовые и др.) в распоряжении как текущей, так и накопленной нераспределенной прибылью.