Курсовая работа: Портфельная теория Марковица

Портфельная теория представляет собой ключевой аспект инвестиционного анализа, который был разработан Гарри Марковицем в середине XX века. Основная идея заключается в том, что инвесторы могут создать портфель активов, который минимизирует риск при заданном уровне доходности или максимизирует доходность при заданном уровне риска. Это достигается благодаря диверсификации, которая позволяет снизить неопределенность, связанную с колебаниями отдельных активов.

В рамках подхода Марковица активы должны быть оценены не только с точки зрения их предполагаемой доходности, но и с учетом их взаимосвязи. Корреляция между активами играет решающую роль в этом процессе. Например, если два актива имеют низкую корреляцию, их комбинирование в портфеле может значительно снизить общий риск. Это обосновывает важность выбора активов для создания оптимального портфеля, где риск распределяется между различными инвестициями.

Для нахождения оптимального портфеля инвесторы могут использовать границу эффективного портфеля. Эта граница представляет собой набор портфелей, которые обеспечивают наивысший ожидаемый доход при каждом уровне риска. На этом графике инвесторы могут видеть, какие комбинации активов дадут лучший результат, позволяя им принимать обоснованные решения о вложениях.

Теория Марковица также включает концепцию «ризикованного» и «безрискового» активов. Смешивание этих активов позволяет инвесторам находить оптимальные стратегии для достижения своих финансовых целей с учетом их индивидуальной терпимости к риску. В современном мире эта теория остается важным инструментом для анализа и принятия инвестиционных решений, несмотря на развитие более сложных моделей и подходов.

Таким образом, концепция, предложенная Марковицем, продолжает оказывать значительное влияние на финансовую практику и теорию. Она служит основой для многих современных методов портфельного управления и анализа, обеспечивая инвесторов необходимыми инструментами для достижения гармонии между риском и доходностью.