Курсовая работа на тему: Анализ финансовой деятельности предприятия

Введение

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

. Рассмотреть сущность, цели и задачи финансового анализа.

2. Рассмотреть виды финансового анализа.

. Ознакомиться с источниками аналитической информации.

. Изучить методы анализа финансовой отчетности.

. Дать краткую характеристику исследуемому объекту.

. Произвести расчет показателей финансовой отчетности.

Объектом исследования мною был выбран ОАО "Электрокабель" Кольчугинский завод".

Предметом исследования будет являться финансовая отчетность ОАО "Электрокабель".

Данная курсовая работа состоит из трех глав. В первой главе мною были рассмотрены сущность финансового анализа и его виды. Во второй главе были изучены виды финансовой отчетности и методы её анализа. В третьей главе был произведен расчет показателей финансовой отчетности.

финансовая отчетность показатель анализ

Оглавление

- Теоретические основы финансового анализа 1.1 Сущность, цели и задачи финансового анализа

- Виды финансового анализа Глава 2. Информационное обеспечение финансового анализа

- Источники аналитической информации

- Методы анализа финансовой отчетности Глава 3. Расчет показателей финансовой отчетности ОАО Электрокабель

- Краткая характеристика исследуемого объекта

- Анализ финансовой отчетности ОАО Электрокабель Заключение

- Список использованных источников

- Приложения

Список литературы

Долгосрочные обязательства

Заемные средства

Кредиторская задолженность

Резервы предстоящих расходов

Итого пассивы

Таблица 3.3. Анализ ликвидности баланса ОАО "Электрокабель"

Группа показателей

Сумма

Группа показателей

Сумма

Платежный излишек (+), недостаток (-)

На начало

На конец

На начало

На конец

На начало

На конец

Наиболее ликвидные активы (А1)

Наиболее срочные обязательства (П1)

Быстро реализуемые активы (А2)

Краткосрочные обязательства (П2)

Медленно реализуемые активы (А3)

Долгосрочные пассивы (П3)

Труднореализуемые активы (А4)

Постоянные пассивы (П4)

Таблица 3.4. Анализ ликвидности баланса ОАО "Электрокабель"

На начало отчетного года

На конец отчетного года

А1 ≤ П1

А1 ≤ П1

А2 ≥ П2

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

А4 ≤ П4

В ходе данного анализа, ликвидность баланса можно охарактеризовать как недостаточную (таблица 3. 4), так как не соблюдены условия неравенства наиболее ликвидных активов и наиболее срочных обязательств на начало и конец периода, что свидетельствует о неспособности предприятия рассчитаться по наиболее срочным обязательствам. Можно выделить наиболее важные показатели, которые используются для обобщенной оценки ликвидности организации:

Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, в какой степени текущие активы покрывают текущие обязательства.

Данный показатель можно рассчитать по формуле:

Нормативное значение для данного показателя более 2.

Коэффициент быстрой ликвидности - показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена за счет денежных средств и ожидаемых поступлений. Нормативное значение - более 1.

Формула для расчета данного показателя следующая:

1) Коэффициент общей ликвидности - показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена на дату составления баланса (или другую отчетную дату). Нормативное значение для данного коэффициента - более 0,2. Данный показатель рассчитывается по формуле:

Результаты расчета данных показателей представлены в таблице 3. 5.

Таблица 3.5. Показатели ликвидности организации

Коэффициент

На начало отчетного года

На конец отчетного года

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности (Кбл)

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (Ктл)

Коэффициент абсолютной ликвидности на начало отчетного периода равен 0, 147, это означает, что только 14,7% краткосрочных обязательств может быть погашено за счет денежных средств. На конец отчетного периода коэффициент увеличился на 0, 001.

Коэффициент быстрой ликвидности говорит о том, что на начало отчетного периода краткосрочные обязательства (37%) предприятия могут быть погашены не только за счет денежной наличности, но и за счет ожидаемых поступлений. На конец отчетного периода снизился на 0,263, но все равно в пределах нормы.

Коэффициент общей ликвидности показывает, что у предприятия достаточно средств на погашение краткосрочных обязательств. Данный коэффициент превышает нормативное значение и это свидетельствует о том, что у предприятия есть свободные денежные средства, которые можно пустить на развитие предприятия. Финансовая устойчивость характеризует стабильность предприятия на рынке, то есть является ли предприятие платежеспособным и может ли во время платить по своим долгам.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате.

Охарактеризуем показатели финансовой устойчивости:

. Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса. Рекомендуемое значение показателя - выше 0,5.

Формула для расчета следующая:

2. Коэффициент задолженности - это соотношение между заемными и собственными средствами. Рекомендуемое значение показателя - 0,67.

3. Коэффициент самофинансирования - это соотношение между собственными и заемными средствами. Рекомендуемое значение - более 1.

Коэффициент самофинансирования находится по формуле:

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств в оборотных активах.

Нормативное значение - более 0,1. Данный коэффициент рассчитывается по формуле:

5. Коэффициент маневренности - это доля собственных оборотных средств в собственном капитале. Рекомендуемое значение 0,2-0,5. Коэффициент маневренности можно рассчитать по следующей формуле:

6. Коэффициент финансовой напряженности - характеризует долю заемных средств в валюте баланса и рассчитывается по формуле:

Нормативное значение - не более 0,5.

Результаты расчета показателей, характеризующих финансовую устойчивость, представлены в таблице 3. 6.

Таблица 3.6. Показатели финансовой устойчивости

Показатели

На начало

На конец

Отклонение

Коэффициент капитализации (Кк) задолженности

Коэффициент финансовой независимости (Кнезав) автономии

Коэффициент самофинансирования (Кфз)

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин. уст)

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)

Коэффициент маневренности (Км)

Коэффициент финансовой напряженности

Коэффициент финансовой независимости на отчетную дату превышает значение 0,5, то есть предприятие финансово независимо от внешних источников.

Расчет коэффициента капитализации показал, что собственные средства превышают заемный капитал, тем не менее, на конец отчетного года данный показатель увеличился на 0, 044.

Коэффициент самофинансирования показывает, что у предприятия есть возможность покрытия собственным капиталом заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости имеет высокое значение, что говорит о стабильном положении предприятия на рынке.

Еще один показатель, характеризующий финансовую независимость предприятия - это коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами. В данном случае он равен 67,6%.

Коэффициент маневренности показывает, что на начало отчетного года почти 62% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности. Данный коэффициент имеет положительную тенденцию.

Деловую активность предприятия характеризуют финансовые коэффициенты, то есть показатели оборачиваемости, представленные в таблице 3.7.

Таблица 3.7. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Показатели

Формула для расчета

1. Показатели оборачиваемости активов

1. 1. Коэффициент оборачиваемости активов

1. 2. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни

1. 3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

1. 4. Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни

1. 5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

1.6 Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни

2. Показатели оборачиваемости собственного капитала

2. 1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

2. 2. Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни

3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

3. 1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

3. 2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни

Результаты расчета показателей деловой активности представлены в таблице 3.8.

Таблица 3.8. Показатели деловой активности (оборачиваемости)

Показатели

На начало отчетного года

На конец отчетного года

1. Показатели оборачиваемости активов

1. 1. Коэффициент оборачиваемости активов

1. 2. Продолжительность одного оборота оборотных активов, дни

1. 3. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов

1. 4. Продолжительность одного оборота необоротных активов, дни

1. 5. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

1.6 Продолжительность одного оборота внеоборотных активов, дни

2. Показатели оборачиваемости собственного капитала

2. 1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

2. 2. Продолжительность одного оборота собственного капитала, дни

3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

3. 1. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности

3. 2. Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности, дни

В целом оборачиваемость активов и пассивов увеличивается, что говорит об эффективном использовании средств обращения. Снижение продолжительности одного оборота в днях является благоприятной тенденцией.

Экономическая эффективность работы организации характеризуется относительными показателями - рентабельности или прибыльности. Показатели рентабельности измеряют прибыльность организации с различных позиций в соответствии с интересами участников функционирования бизнеса.

Показатели рентабельности:

. Рентабельность продаж показывает, сколько предприятие получит прибыли с 1-го рубля выручки. Данный показатель находится по формуле:

2. Экономическая рентабельность, другими словами рентабельность активов показывает, сколько прибыли получит предприятие в расчете на 1 рубль собственного имущества. Данный показатель можно рассчитать по формуле:

3. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько получит прибыли предприятие с каждого вложенного рубля собственного капитала. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Результаты расчета показателей рентабельности представлены в таблице 3. 9.

Таблица 3.9. Показатели, характеризующие прибыльность (рентабельность)

Коэффициент

На начало отчетного года

На конец отчетного года

Отклонение

Рентабельность продаж

Чистая рентабельность

Экономическая рентабельность

Рентабельность собственного капитала

Рентабельность предприятия за последний отчетный год уменьшилась, это говорит о том, что снизились продажи, упала эффективность активов и собственного капитала.

При оценке финансового состояния неплатежеспособных предприятий часто возникает ситуация, когда одни оценочные показатели превышают нормативные значения, а другие, наоборот, достигают критической черты.

Учитывая многообразие финансовых процессов, которые не всегда отражаются в коэффициентах платежеспособности, различие в уровне их нормативных оценок и возникающие в связи с этим сложности в общей оценке состояния предприятия, многие зарубежные и отечественные аналитики рекомендуют производить интегральную и комплексную оценку финансового состояния предприятия на основе одного критерия. В качестве такого критерия используется вероятность банкротства предприятия.

Самой простой моделью диагностики банкротства является двухфакторная модель.

При построении модели учитываются два показателя, от которых зависит вероятность банкротства коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к активам.

На основе анализа западной практики были выявлены весовые коэффициенты каждого из этих факторов. Данная модель выглядит следующим образом.

= 0,3877 -1,073Х1 + 0,0579Х2,

где х1 - показатель покрытия, исчисляемый отношением текущих активов к текущим обязательствам;

х2 - удельный вес заемных средств в активах.

Если Z < 0, вероятно, что предприятие остается платежеспособным,

Если Z > 0, вероятно банкротство.

Исходя из балансов ЗАО "Суворовское" рассчитаем значение Z (1) и Z (2) и получим следующие результаты:

Так как во всех случаях Z является отрицательным числом, то вероятность банкротства невелика.

Используя двухфакторную модель необходимо помнить, что она не отражает другие стороны финансового состояния предприятия и не обеспечивает его комплексной оценки, а потому возможны отклонения от реальности.

Точность прогнозирования увеличивается, если во внимание принимать количество факторов, отражающих финансовое состояние предприятия.

В практике финансово-хозяйственной деятельности западных фирм широко используется для анализа банкротств пятифакторная модель Альтмана, которая точнее определяет, грозит предприятию банкротство или нет. Она имеет вид:

= -0,012х + 0,014х + 0,033х + 0,006х + 0,999х,

Где Х1= чистые оборотные средства / объем активов

Чистые оборотные средства - разность между текущими активами и текущими обязательствами.

Х2= нераспределенная прибыль / объем активов

Х3 = балансовая прибыль / объем активов

Х4 = объем активов / заемные средства

Х5= выручка от реализации / объем активов

В зависимости от значения Z (2) дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале:

(2) ≤ 1,8 Очень высокая

,8 < Z (2) ≤ 2,7 Высокая

,7 < Z (2) < 2,9 Возможная(2) ≥ 2,9 Очень низкая

Произведем расчет по ОАО "Электрокабель" по пятифакторной модели Альтмана.

В результате расчета, мы получили следующие результаты:

В результате оценки вероятности банкротства по пятифакторной модели Альтмана, риск банкротства очень высок.

В целом, анализ финансовой отчетности предприятия проводится путем сравнения его показателей за разные отчетные периоды и рекомендуемыми нормативными значениями.

Заключение

Цель, поставленная во введении курсовой работы, была достигнута с помощью решения следующих задач:

Рассмотреть сущность, цели и задачи финансового анализа.

Рассмотреть виды финансового анализа.

Ознакомиться с источниками аналитической информации.

Изучить методы анализа финансовой отчетности.

Дать краткую характеристику исследуемому объекту.

Произвести расчет показателей финансовой отчетности.

Мною было изучено определение финансового анализа. Также я ознакомилась с формами финансовой отчетности предприятия. Годовая бухгалтерская отчетность промышленного предприятия состоят из "Бухгалтерского баланса" (форма №1), "Отчета о прибылях и убытках" (форма №2), "Отчета об изменениях капитала" (форма №3), отчета о движении денежных средств" (форма №4), "Приложения к Бухгалтерскому балансу" (форма №5), "Отчета о целевом использовании полученных средств" (форма №6), Пояснительной записки, аудиторского заключения.

Мною был произведен расчет следующих групп финансовых показателей на примере ОАО "Электрокабель" Кольчугинский завод":

Ликвидности баланса.

Показателей ликвидности и платежеспособности.

Показателей финансовой устойчивости.

Показателей деловой активности.

Показателей рентабельности.

После расчета, выше названных коэффициентов я обосновал их экономический смысл.

Список использованных источников

1. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник / Л.Е. Басовский - М.: Инфра-М, 2008. - 24 с.

2. Бернстайн, Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. / Л.А. Бернстайн. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 322 с.

. Бочаров, В.В. Финансовый анализ. - СПб. / В.В. Бочаров. - Питер, 2007. - 240 с.

. Васильева, Л.С. Финансовый анализ: учебник/Л.С. Васильева, М.В. Петровская. - 3-е изд., стер. - М.: КНОРУС, 2008. - 816 с.

. Грищенко, И.Ю. Справочник экономиста/Анализ финансовой отчетности / И.Ю. Грищенко - №2, 2009.

. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова - 6-е изд., перераб. и доп. - М.: Дело и сервис, 2008. - 211 с.

. Дыбаль, С.В. Финансовый анализ: теория и практика: Учеб. пособие. - СПб/С.В. Дыбаль. - Бизнес-пресса, 2009. - 336 с.

. Ефимова, О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учет, 2008. - 441 с.

. Ионова, А.Ф. Селезнева Н.И. Финансовый анализ: учеб. /А.Ф. Ионова, А.Ф., Н.И. Селезнева - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. - 624с.

. Ковалев, В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 458 с.

. Ковалев, В.В. Финансы предприятий. / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2009. - 528 с.

. Литовченко, В.П. Финансовый анализ: Учеб. пособие/В.П. Литовченко. - М.: Издательско-торговая корпорация "Дашков и К", 2009. - 216 с.

. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. / Г.В. Савицкая - 4-е издание, перераб. и доп. - М.: ИНФРА - М, 2007. - 512 с.

. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2007.