Курсовая работа на тему: Сущность сделки РЕПО. Развитие в современной России. Правовое регулирование

Введение

Согласно ст. 153 Гражданского Кодекса Российской Федерации (далее по тексту - ГК РФ) сделкой признается действия граждан и юридических лиц, направленные на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. ГК РФ не использует понятия сделок РЕПО, хотя в нем есть положения, которые схожи со многими сделками и договорами1.

Данный вопрос регулируется иным нормативно правовым актом, но напрямую относится к гражданскому праву России. Данные сделки только набирают оборот в Российской Федерации и часто используются банками.

Данный договор, регулируется ст. 51.3 Федерального закона от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (далее по тексту - Федеральный закон № 39-ФЗ)2. Эта сделка заключается как договор. Основным инструментом по сделкам РЕПО выступают именно ценные бумаги.

Данная сделка мало пользуется интересом среди граждан, основная сфера применения это банковская деятельность.

РЕПО имеет большее сходство с договором кредитования, но в отличие от него, она разбивается на два этапа, каждый из которых оформляется сделкой купли-продажи определенного актива. На первом этапе кредитор предоставляет заемщику актив (денежные средства или ценные бумаги). На втором этапе этот актив возвращается заемщиком. При этом между контрагентами может заключаться как один договор, определяющий порядок проведения обоих этапов сделки, так и два отдельных договора, заключаемых сторонами одновременно. Во втором случае каждый из двух договоров определяет порядок проведения только своего этапа, не ссылаясь на положения другого договора.

Рассматривая данную тему можно выделить объект исследования, которым является сама сделка, а также ее механизм и сфера применения, порядок заключения, а также содержания сделки.

Общественные отношения, возникающие между участниками гражданского оборота при совершении сделок РЕПО.

Предмет исследования правовые акты, регулирующие сделки РЕПО.

Актуальность темы заключается в новизне для отечественного гражданского права, сходство с договором кредитования и изучение существенных различий между ними.

Целью настоящей работы является анализ сделок РЕПО.

При исследовании темы настоящей работы перед нами поставлены следующие задачи:

- охарактеризовать развитие в современной России;

- рассмотреть правовое регулирование сделок РЕПО;

- исследовать основные положения, порядок заключения сделок РЕПО;

- охарактеризовать участников сделок РЕПО.

В данной курсовой работе нами были рассмотрены исторические аспекты как мирового применения сделки, так и развитие ее в России, был рассмотрен механизм заключения, и самое главное различие между схожими договорами, такими как договор кредитования и залога.

Оглавление

- Введение 3

- Сущность сделки РЕПО

- Развитие в современной России

- Правовое регулирование

- Правовая природа договора РЕПО

- Основные положения, порядок заключения

- Участники Репо

- Заключение 25

- Список использованной литературы 26

Заключение

Подводя итоги проведенного исследования необходимо отметить следующее.

В разные времена шли споры, что это еще одна разновидность договора купли-продажи, кто-то утверждал, что это разновидность кредитования. Точного мнения среди ученных до сих пор не найдено, хотя по нашему мнению сделку РЕПО можно выделить как самостоятельный институт гражданского права России.

Говоря об историческом аспекте сделки РЕПО, можно сделать вывод, что данные операции изначально создавались для оптимизации финансовых отношения между участниками национального рынка с целью налаживания отношений.

Рассматривая правовое регулирование по сделкам РЕПО, прежде всего, необходимо рассмотреть и сравнить зарубежное и отечественное законодательство. В целом, законодательства по регулированию РЕПО не так много, во многих странах, данная сделка регулируется либо договором кредитования, например как в Дании, или как договор купли-продажи в Нидерландах.

В Российской Федерации сделка РЕПО регулируется Федеральным законом № 39-ФЗ, а так же Налоговым Кодексом Российской Федерации" (далее - НК РФ). Данная сделка, по общему правилу, относится к договору купли-продажи, который является гражданско-правовым договором, но ГК РФ ни чего не упоминает о сделках РЕПО.

Перед началом изучения функционирования договора и порядком заключения договора, необходимо выяснить характеристики договора, изучив понятия, существенные условия, а так же субъектов по договору РЕПО. Что бы в это разобраться необходимо снова вернутся к вопросу о правовом регулировании. Как мы выяснили ранее, основным нормативно-правовым актом касательно договора является Федеральный закон №39-ФЗ от 22.04.1996 "О рынке ценных бумаг", который поможет нам разобраться в правовой природе договора.

Под сделкой РЕПО понимают договор, по которому одна сторона (продавец по договору репо) обязуется в срок, установленный этим договором, передать в собственность другой стороне (покупателю по договору репо) ценные бумаги, а покупатель по договору репо обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (первая часть договора репо) и по которому покупатель по договору репо обязуется в срок, установленный этим договором, передать ценные бумаги в собственность продавца по договору репо, а продавец по договору репо обязуется принять ценные бумаги и уплатить за них определенную денежную сумму (вторая часть договора репо).

Говоря о существенных условиях договора, можно использовать аналогию ст. 457 и 485 ГК РФ, которые говорят о сроке и цене товара.

Любая из сторон, начинающая нести по сделке РЕПО чистые риски потенциальных убытков в связи с изменением стоимости ценных бумаг (превышение суммы совокупного размера риска потенциальных убытков по всем сделкам над соответствующей суммой другой стороны), вправе потребовать от другой стороны маржинального обеспечения в форме денег либо ценных бумаг. В результате перевода маржи возникает обязательство (задолженность) получившей ее стороны, на сумму которой начисляются проценты. Вместо маржи стороны могут договориться о (а) переоценке (repricing) ценных бумаг или (б) урегулировании (adjustment) сделок путем новации, т.е. замены прежнего обязательства новым с сохранением равенства на дату урегулирования между совокупной рыночной стоимостью ценных бумаг и выкупной ценой по первоначальной сделке с учетом маржинального коэффициента (соотношение рыночной стоимости приобретаемых ценных бумаг в момент совершения сделки к покупной цене).

Список литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. от 02.11.2013 № 302 - ФЗ) // Собрание законодательства Российской Федерации. 1994. № 32. Ст. 3301; 2013. № 44. Ст. 5641.

2. Федеральный закон от 22.04.1996 № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" (в ред. от 28.12.2013 № 420 - ФЗ) // Собрание законодательства Российской Федерации. 1996. № 17. Ст. 1918; 2013. № 52 (часть I). Ст. 6985.

3. Адельшин Р.Н. О квалификации сделок РЕПО для целей залога // Цивилист. 2012. № 2. С. 26 - 29.

4. Банковское право РФ. Особенная часть. М., 2012.

5. Барсегян В. Неповторимый характер репо // ЭЖ-Юрист. 2012. № 16. С. 1, 7.

6. Батлер Е.А. Непоименованные договоры. М., 2008.

7. Ершов М.В. Мировая финансово-банковская система: риски и проблемы развития // Банковское право. 2013. № 3. С. 3 - 18.

8. Иванова Е.В. Расчетный форвардный контракт как срочная сделка. М., 2005.

9. Нерсесов Н.О. Представительство и ценные бумаги в гражданском праве. М., 1998.

10. Нобель П. Швейцарское финансовое право и международные стандарты. М., 2008.

11. Райнер Г. Деривативы и право. М., 2005.

12. Рулан Н. Юридическая антропология. М., 1999.

13. Сайт ассоциации РЕПО РОССИИ.

14. Стиглиц Дж. Крутое пике: Америка и новый экономический порядок. М., 2011.

15. Эннекцерус Л. Курс германского гражданского права. Т. 1. Полутом 2. М., 1950.