Магистерская диссертация на тему: Рисунок 3.2. Матрица А нормативных соотношений темпов роста показателей ДМЭУ

Введение

3.1 Построение динамической модели экономической устойчивости ООО "ПетроАйс"

Анализ проведенных ранее исследований1, в которых в том или ином ключе решаются проблемы в области оценки финансовой устойчивости производственных предприятий позволил разработать авторский подход к решению проблемы определения финансовой устойчивости производственного предприятия на примере ООО "ПетроАйс".

Все разработанные отечественными и зарубежными авторами подходы к определению сущности и значения экономической устойчивости обладают следующей общей характеристикой, заключающейся в том, что на показатели финансовой устойчивости влияют как внутриорганизационные, так и внешние, операционные факторы. Поэтому достижение финансовой устойчивости выступает как результат реализации комплекса управленческих действий, целью которых является снижение отрицательного влияния факторов. Выходом процесса управления финансовой устойчивостью производственного предприятия становится восстановление состояния финансового равновесия за счет мобилизации и привлечения собственных, либо сторонних, ресурсов. Такое восстановление становится условием обеспечения поступательного развитие бизнес-системы и поддержание экономической эффективности деятельности на достаточном (безрисковом) уровне.

Таким образом, финансовая устойчивость производственного предприятия становится результатом поддержания основных параметров производственной и финансовой деятельности на заданном уровне при нестабильном влиянии условий внутренней и внешней среды.

Рассматривая производственное предприятие как экономическую систему (ЭС), следует указать на широкий перечень ее структурных элементов. Из общей массы компонентов ЭС необходимо выделить те из них, которые непосредственно характеризуют принцип сбалансированной экономической деятельности и обеспечения экономического роста на перспективу. Так как финансовая устойчивость производственного предприятия является производным результатом управления производственной и финансовой деятельностью, то на основе анализа структуры цепочки создания ценности ООО "ПетроАйс" следует выделить такие функциональные факторы (ФФ) формирования финансовой устойчивости, как управленческий, производственный, инновационный, маркетинговый, финансовый и рыночный ФФ. Наиболее значимую роль в процессе формирования финансовой устойчивости ООО "ПетроАйс" играют факторы финансовой и деловой стабильности. Именно их следует рассматривать как основные показатели экономической эффективности производственного предприятия, качества управления и прочности рыночных позиций на стратегическую перспективу. Эти показатели следует рассматривать как "контрольные точки" оценки экономической стабильности.

В качестве ключевых показателей финансово устойчивого развития производственного предприятия ООО "ПетроАйс" в дальнейшем будут рассматриваться показатели, представленные на Рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Ключевые показатели финансово устойчивого развития производственного предприятия ООО "ПетроАйс"

Количественные финансовые показатели, характеризующие степень финансовой устойчивости и возможности развития компании, - это индексы, к которым в рассматриваемом случае следует отнести показатели деловой активности, ликвидности, платежеспособности, рентабельности и устойчивости. Признавая релевантность указанных индексов для целей оценки финансовой устойчивости ООО "ПетроАйс", считаем, что ее полнота может быть обеспечена только с учетом качественных показателей, выраженных соотношением (1):

100% < ТА < ТОА и ТНМА < ТСК < ТЧД < ТДС < ТЧП

Где: ТА - темпы роста активов;

ТОА и ТНМА - рост основных и нематериальных активов;

ТСК - темпы роста собственного капитала;

ТЧД - темпы роста чистого дохода;

ТДС - темпы прироста добавленной стоимости;

ТЧП - темпы роста чистой прибыли.

Обобщенный анализ процедуры оценки финансовой устойчивости ООО "ПетроАйс" показал необходимость привлечения дополнительных инструментов фундаментального анализа, а именно методов экспресс-диагностики, позволяющих прогнозировать возникновение и эволюцию дестабилизирующих процессов и разработать управленческие решения, направленные на восстановление нарушенного баланса и обеспечения устойчивого развития в будущем.

Таким образом, финансовая устойчивость представляет собой многофакторную (сложную) характеристику деятельности производственного предприятия и находится в функциональной зависимости от ряда факторов внутренней и внешней среды организации.

Для ООО "ПетроАйс" определен следующий вариант нормативной системы показателей, характеризующей режим деятельности предприятия:

100% < ТА < ТОА и ТНМА < ТСК < ТЧД < ТДС < ТЧП.

В дальнейшем на основе рассчитанных результатов оценки деятельности производственного предприятия целесообразно выполнить количественную оценку экономической устойчивости с использованием взвешенной средней суммы выбранных критериев по следующей формуле (2):

К FSi =√

∑ В iJ

Где КFSi - интегральный показатель финансовой устойчивости предприятия;

m - количество компонентов финансовой устойчивости;

j - номер группы показателей, характеризующих отдельные компоненты финансовой устойчивости;

n - количество критериев оценки финансовой устойчивости предприятия в i-й группе показателей;

i - единичный индекс оценки финансовой устойчивости i-й группы;

Аi - весовой коэффициент, учитывающий степень значимости i-го компонента в структуре экономической устойчивости предприятия;

Вij - весовой коэффициент, учитывающий значимость j-го индекса в i-й составляющей экономической устойчивости;

Нормативные соотношения в динамической модели экономической устойчивости ООО "ПетроАйс" представлены в Таблице 3.1.

Таблица 3.1

Нормативные соотношения в динамической модели экономической устойчивости ООО "ПетроАйс"

№ п/п

Нормативные условия устойчивости

Нормативные соотношения показателей

Обеспечение наращивания темпов роста активов

100% < ТА

Обеспечение роста основных и нематериальных активов

ТА < ТОА и ТНМА

Обеспечение темпов роста собственного капитала

ТОА и ТНМА < ТСК

Обеспечение темпов роста чистого дохода

ТСК < ТЧД

Обеспечение темпов прироста добавленной стоимости

ТЧД < ТДС

Обеспечение темпов роста чистой прибыли

ТДС < ТЧП

Предложенная для ООО "ПетроАйс" нормативная система показателей не является абсолютной и может быть расширена в соответствии с целями исследования. В нее могут включаться любые дополнительные показатели, характеризующие и другие требования к режиму работы предприятия.

Тем не менее, представленная в Таблице 3.1 модель обладает рядом достоинств, а именно компактностью и легкой обозримостью. Еще одним преимуществом является то, что модель может быть использована для комплексной оценки финансовой устойчивости как на оперативном, так и на стратегическом уровне. Данная модель способна обеспечить информационную основу для последующего определения направлений обеспечения экономической устойчивости производственного предприятия и определения методов принятия решений в данной области. Выделенные для производства анализа финансовой устойчивости показатели находятся не только в прямой зависимости по отношению друг к другу, но и в неявных (транзитных) соотношениях.

3.2. Анализ экономической устойчивости ООО "ПетроАйс" на основе разработанной динамической модели

Согласно предложенной выше методике была разработана динамическая модель экономической устойчивости для ООО "ПетроАйс". Исходные данные для анализа ДМЭУ предприятия представлены в Таблице 3.2.

Таблица 3.2

Исходные данные для разработки ДМЭУ предприятия

Показатели

Ед.изм.

2018 год

2019 год

Абсолютное отклонение

Темп роста, %

Совокупные активы

тыс. руб.

Основные активы

тыс. руб.

Нематериальные активы

тыс. руб.

Суммарно основные и нематериальные активы

тыс. руб.

Собственный капитал

тыс. руб.

Чистый доход

тыс. руб.

Добавленная стоимость

тыс. руб.

Чистая прибыль

тыс. руб.

Далее приводится ранжирование массива показателей по убыванию их абсолютной величины. Нормативный порядок, а также фактический порядок показателей приведен в Таблице 3.3.

Таблица 3.3

Ранжирование показателей

Показатели

Условные обозначения

Нормативный порядок показателей

Темп роста

Фактический порядок показателя

Темпы роста активов

ТА

Темпы роста основных и нематериальных активов

ТОА и

ВНМА

Темпы роста собственного капитала

ТСК

Темпы роста чистого дохода

ТЧД

Темпы прироста добавленной стоимости

ТДС

Темпы роста чистой прибыли

ТЧП

Далее необходимо построить профили нормативных (А) и фактических (В) соотношений расчетных показателей (Рисунки 3.2, 3.3).

ТА

ТОА и ВНМА

ТСК

ТЧД

ТДС

ТЧП

ТА

ТОА и ВНМА

ТСК

ТЧД

ТДС

ТЧП

Рисунок 3.2. Матрица (А) нормативных соотношений темпов роста показателей ДМЭУ

ТА

ТОА и ВНМА

ТСК

ТЧД

ТДС

ТЧП

Оценка соответствия (по категориям)2

ТА

ТОА и ВНМА

ТСК

ТЧД

ТДС

ТЧП

Рисунок 3.3. Матрица (В) фактических соотношений темпов роста показателей ДМЭУ

Для проведения оценки ДМЭУ на Рисунке 3.4. построена матрица (С) фактических соотношений темпов роста показателей (N*N).

ТА

ТОА и ВНМА

ТСК

ТЧД

ТДС

ТЧП

ТА

ТОА и ВНМА

ТСК

ТЧД

ТДС

ТЧП

Рисунок 3.4. Матрица (С) инверсий

Таблица 3.4

Расчет интегрального показателя финансовой устойчивости по значениям показателей экономической устойчивости ООО "ПетроАйс"

Показатели

Оценка соответствия (по категориям)

Весовое значение показателя в группе индексов

Итоговая оценка

Темпы роста активов

Темпы роста основных и нематериальных активов

Темпы роста собственного капитала

Темпы роста чистого дохода

Темпы прироста добавленной стоимости

Темпы роста чистой прибыли

Итого, интегральный показатель

Анализ состояния и динамики изменения показателей финансовой устойчивости ООО "ПетроАйс" по данным за 2018-2019 гг. представлен в Таблице 3.5.

Таблица 3.5

Анализ состояния и динамики изменения индексов финансовой устойчивости ООО "ПетроАйс" по данным за 2018-2019 гг.

Показатели

2018 г.

2019 г.

Абсолютное изменение индекса

Нормативное значение

Оценка соответствия (по категориям)3

Группа показателей финансовой устойчивости:

Коэффициенты финансовой устойчивости (с точки зрения структуры источников)

Коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент долгосрочной финансовой независимости

Коэффициент финансовой автономии

Коэффициенты финансовой устойчивости (с точки зрения затрат)

Коэффициент долгосрочной структуры инвестиций

Коэффициент покрытия оборотных активов

Коэффициент покрытия привлеченных средств

с собственным капиталом

Группа показателей платежеспособности:

Коэффициент платежеспособности

Коэффициент текущей платежеспособности

Коэффициент общей платежеспособности

Группа показателей ликвидности:

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Группа показателей деловой активности:

Коэффициенты покрытия активов

Коэффициент покрытия оборотных активов

Повышение

Коэффициент покрытия необоротных активов

Повышение

Коэффициент покрытия активов

Повышение

Коэффициенты покрытия капитала

Коэффициент покрытия привлеченного капитала

Повышение

Коэффициент покрытия постоянного капитала

Повышение

Коэффициент покрытия собственного капитала

Повышение

Группа показателей рентабельности:

Коэффициент рентабельности активов

Повышение

Коэффициент рентабельности капитала

Повышение

Как видно из результатов аналитических расчетов, полученных при оценке финансовой устойчивости ООО "ПетроАйс", практически все соотношения демонстрируют несоответствие стандартным значениям.

Расчет итоговых значений интегрального показателя финансовой устойчивости ООО "ПетроАйс" представлен в Таблице 3.6.

Таблица 3.6

Расчет интегрального показателя финансовой устойчивости по значениям индексов экономической устойчивости ООО "ПетроАйс"

Показатели

Оглавление

- Выводы

- Список литературы

- Приложение

Заключение

ВНМА

ТА ТСК

ТА ТЧП

ТА (-0,483) ТОА и

ВНМА (-0,625)

ТА (-0,483) ТСК (-1,810)

ТА (-0,483) ТЧП (-5,698)

Темпы роста активов превышают темпы роста основных и нематериальных активов, а так же собственного капитала и чистой прибыли, что свидетельствует о нерациональном управлении инвестициями в развитие организации а так же нерациональном использовании ресурсов в организации; ситуация может быть исправлена не только за счет оптимизации инвестиционного портфеля и оптимизации бизнес-процессов, но так же и за счет развития нематериальных активов, поскольку на данный момент их стоимость в компании оценивается на уровне 0 руб., что так же является свидетельством неэффективного управления активами предприятия.

Темпы роста активов превышают темпы роста собственного капитала

ТОА и ВНМА ТСК

ТОА и ВНМА ТЧП

ТСК ТЧД

ТСК ТЧП

ТОА и ВНМА (-0,625) ТСК (-1,810)

ТОА и ВНМА (-0,625) ТЧП

ТСК (-1,810) ТЧД (-0,348)

ТСК (-1,810) ТЧП (-5,698)

Темпы роста основных и нематериальных активов превышают темпы роста собственного капитала и темпов роста чистой прибыли.

Темпы роста собственного капитала превышают темпы роста чистого дохода, а так же чистой прибыли.

Учитывая отсутствие у организации кредитных займов, можно предполагать, что причиной является нерациональное использование ресурсов, и, скорее всего, неоптимально выстроенный продуктовый портфель, который снижает эффективность деятельности. так же причиной могут быть неоптимально построенные логистические процессы, связанные с малоэффективной сбытовой политикой. Во избежание дальнейшего "утяжеления" состава активов рационально пересмотреть продуктовый портфель и оптимизировать производственные и логистические процессы таким образом, чтобы оборачиваемость активов существенно повысилась.

ТЧД ТЧП

ТЧД (-0,348) ТЧП (-5,698)

Темпы прироста чистого дохода, опережающие темпы роста чистой прибыли, свидетельствуют о наличии неоптимальной структуры обязательств компании, включая налоговые отчисления и расходы на КСО.